和讯创投消息 由投中集团举办的“2014年中国投资年会”在北京隆重举行。本次年会以“格局与革新”为主题，和讯创投全程图文直播本次会议。和君资本总裁何劲松发表了精彩的演讲。以下为嘉宾发言实录：大家好，我是和君资本何劲松。和君咨询集团是中国目前最大的咨询公司，目前有1000多人，咨询就是在产业分析的基础上，为客户提供一些咨询的意见跟管理的建议，所以我们和君资本呢就是跟咨询结合比较多，所以我们在投资方面，产业分析包括产业融合方面做得比较多。然后我本人原来也是一直做证券，所以这一块就是上市公司的产业发展，怎么利用金融的手段这方面也是接触得比较多。所以一会儿跟大家充分交流。产融结合我觉得对投资机构来讲，其实就是说越来越聚焦于产业。就刚才张总也是，做投资机构主要是看财务汇报，看赚钱。其实从前两年的话，其实很多机构包括我们自己，在投资的基金上定位于Pre—ipo，就是投完以后马上能上市。从行业角度并不是特别关注，但是现在随着IPO这个进程高峰，这个泡沫已经去掉了，进程审核也比较慢的。很多企业也筛选过一遍，现在包括投资机构越来越聚焦于产业，或者说每个基金都有自己的特色。比如说我们上一个议程就是做医疗，下面做消费，其实都有自己的聚焦。我自己看节能环保多一点，我们还有其他的团队有的看消费者，有的看互联网，但这一块其实每个团队都有一个倾向性，这个其实就是从投资机构角度或者PE角度它对产业的看重度越来越多。所以这一块的投资其实很多它不完全是资金的问题，很多还是一个对产业大势的理解和判断的问题，现在马云上市了，都说如果我当年投了他会怎么样怎么样，但实际上马云到美国也说了，当时很多人是对他爱理不理，实际上你可能看不懂，或者对这个产业趋势不了解，所以从投资机构来讲，对产业的判断，对产业的分析很重要，包括投完以后，对它有什么帮助也很重要。一方面是投资机构选企业，一方面企业也在选你，你能给它带来什么东西。第二个是对产业集团。产业集团产融结合第一阶段就是利用金融手段，比如说用财务杠杆，第二个是上市，第三个是刚才深能投一些企业，获得一些回报。现在我觉得更多的是产业资本更多的参与基金，而且在基金当中可能会产生的发挥的作用越来越大，实际上顺着这个产业能够进行一些未来的布局，像博世一样能够不同阶段的布局。所以这样的话才能够保证它有一个长期的生命力，不断地给更新，不断地成长，所以就是说产业资本利用金融它也是在不断地升级。然后对我们现在和君的话就是现在做产业基金业比较多，主要是跟上市公司来合作，就是跟上市公司合作在它的产业，包括一些延伸的产业做一些发展，这样的话能获得更多的一些机会。所以从更搞一个层次的产融互动，就不单是上市，其实是利用一个资本市场或者说一个资本市场的一个市值的角度，能够带动产业的升级。可能就是说我们有些产业，比如说像北京湘鄂情，它原来做餐饮，现在处于低谷，它可能转移到高科技，名字也改到中科原网。包括一些公司涉足了中国好声音，一下子升值了很多。如果说你第一步走出来这一点，然后股价也有了体现，但是我用了股价的话，其实我把这一步的一些东西能够更加充实了，包括我作再融资，包括我做新的产业，高科技，媒体这些东西再做洗牌，实际上是新的一个超越。换句话说我可以利用证券市场的一些市值或者一些超前的反映，能够给我在转型或者升级当中，能够形成一个优势。然后我们和君原来有一句话，叫产业为本，战略为势，金融为气，创意为魂。我觉得再升一级的话就是，产业为本，战略是助势，然后互生互动，螺旋上升，然后我们也是希望不同背景的人都能够把产融这两点结合起来。然后推动这个社会的进步。其实福星的话应该几年前或者说包括海外上市的时候，更多的是一个产业公司，或者说它有点像GE，希望成为GE这样的公司。但现在我们看到其实福星已经更偏向于投资公司，或者大的资产管理公司。其实这中间它内部也是涉及到刚才提的问题，就是产业人才跟金融人才的待遇跟考核的问题。第二就是说有些东西是自己做，还是用外部的人才来做。现在好象是自己人在做，但是方式已经换了，是用基金管理的方式来运作了。这个我觉得也是给很多产业公司能够有一些借鉴意义的。真正做产业基金的话，其实是两方面的融合的问题。就是说产业的有产业的理解跟背景，然后对这个产业的特别是技术方面有更深的理解。但是有的时候能够跳出来，或者说可能跳出来看的话，更能看到一些趋势性的东西，所以它就需要更外面的一些金融的背景，或者说投资的背景结合。实际上最终的成功的产业基金的话，其实是两方面的产业的融合。包括做投资这一块，也会越来越多的是有一些做企业家出身的加入到这个投资基金里面，包括联想它原来也找了一些像央企退休的企业家、CEO，然后来主持一些板块。这中间会有一个融合。融合的话其实就不存在完全是用这个产业的方法来限制、来发展。所以我觉得这个实际是对双方都是一个调整和挑战，或者一个学习的过程。我再补充一下。其实就是刚才还有一个更高层次的。就整个国企本身也在改革。现在推动混合所有制改革，就是希望民营资本、金融资本进来，包括就是管理上也持股。如果这个形成一个多元化的机制的话，其实像整个国企的收购会像市场化来靠拢。实际上因为金融的参与，会推到产业的水平，这样的话双方是逐步接近。