近年来，为推动经济社会的绿色低碳转型，我国绿色金融历经7余载的发展，
并取得了显著成果。然而，面对高碳排行业这一与“纯绿”相去甚远的领域，如何支持其向低碳转型，成为了一个紧迫的问题。当前，大力发展转型金融已成为国内外的普遍共识。
转型金融如何产生的，什么是转型金融？绿色金融和转型金融有何联系及区别？转型金融产生的意义是什么？给金融机构会带来怎样的影响？双碳下高碳行业转型资金缺口以及棕色领域转型融资难题该怎么解决？在推动转型金融发展的过程中，还存在哪些问题与挑战，如何推动转型金融更好地发展？面对这一系列的问题，我们采访了上海信隆行信息科技股份有限公司的合伙人、金融经济领域专家、高级经济师玛天羽先生，以下便是记者与玛天羽先生的访谈。
（玛天羽先生）
记者：作为一名资深金融专家、高级经济师，是如何理解转型金融？转型金融如何产生，什么是转型金融？
玛天羽：转型金融产生的背景主要是为了弥补绿色金融对于高碳行业的支持不足，并满足市场需求。在国际上，“转型”和“转型金融”的概念已初步形成共识。转型强调的是一个行为或经济主体随时间的推移逐步改变的过程。转型金融则是通过为经济主体提供融资支持其转型的金融活动。经济主体在当前阶段可能并非绿色，但需要逐步转变为“绿色”。举两个例子，某个制造业公司决定从传统燃煤工艺转向清洁能源供应链。转型金融可以提供资金支持，帮助他们改变供应链结构，采用更环保的材料和能源，推动整个产业链向低碳方向转型。当一个传统的煤炭公司决定转型为可再生能源公司时，他们可能需要进行大规模的技术改造和投资。在这个转型过程中，转型金融通过为该煤炭公司提供资金支持，帮助他们购买可再生能源设备、进行能源转型相关的研发和技术创新，以实现从高碳向低碳的转型。
记者：绿色金融和转型金融有何联系及区别？
玛天羽：许多学者和专家认为转型金融是绿色金融的自然延伸，我对此表示同意。毕竟，两者之间存在着密切的联系。转型金融与绿色金融都是为应对气候变化、促进社会低碳转型和环境改善提供金融服务。从金融学和经济学的角度深入研究后，我认为转型金融与绿色金融是支持实现双碳目标的两个重要领域，在某些方面也存在显著的区别，可以从目的、支持领域和标准评估等方面进行分析。
具体而言，绿色金融的目标在于支持绿色产业的发展，而转型金融的目标则在于推动高碳产业向低碳转型。绿色金融主要集中在深绿产业的融资领域，而转型金融更关注浅棕和深棕产业。此外，绿色金融的标准相对静态，而转型金融的标准需要进行动态评估。所以，更准确的说，转型金融是绿色金融的延伸和有效补充。
记者：浅棕和深棕产业具体指什么？
玛天羽：浅棕产业和深棕产业是指在可持续发展转型过程中，相对于传统高碳产业而言较为“中性”或“中度污染”的行业。这些行业在转型融资方面面临的挑战较高，需要更加有针对性的金融支持。举个例子，浅棕产业可能包括传统石油和煤炭行业的改造和转型，通过引入清洁技术、增加高效能源利用以及实施碳捕获和储存等措施来减少环境影响。而深棕产业可能涉及高度碳密集型活动，例如钢铁、水泥等行业，在其转型过程中需要更加深入和彻底的改革。
记者：转型金融产生的意义是什么？给金融机构会带来怎样的影响？
玛天羽：一句话总结——填补“缺口”，“接棒”绿色金融，迎来创新风口。 转型金融填补了绿色金融在高碳行业低碳转型方面的支持不足，成为推动经济社会绿色低碳转型的重要力量。我们常见的转型金融工具主要有转型债券、转型基金、绿色信贷、可持续发展挂钩债券、可持续发展挂钩信贷，绿色保险等。双碳目标下存在万亿资金缺口，所以贴标绿色债券市场仍会持续扩容，这意味着金融市场发展规模会显著扩大，必定会为金融机构会带来全新的商业机会。金融机构可以通过参与转型金融业务，扩大业务领域，探索具有社会影响力和可持续性的投资和融资机会，提升竞争力和品牌价值。就像任何事物一样，转型金融也是一把双刃剑，它的发展仍处于探索阶段，缺乏充分的实践经验和成熟的市场模式，需要不断积累知识和经验，寻找适合本地实际的发展路径。
记者：高碳行业转型遇资金缺口、或是棕色领域转型融资出现难题，有什么途径去解决吗？
玛天羽：转型金融本身也需要具有长久生命力，这就需要这些金融产品本身是可持续的、可盈利的；这些金融产品投向的项目，也需要具有经济上的可行性。目前来看，这仍需要政府、金融机构、科研机构、企业、民间资本等多方面的协作和支持。除了技术本身的进步之外，我们可以通过创新融资、设计目标金融产品，设立专项资金，提供补贴、奖励和*款贷**担保等形式的支持，加强高碳行业与绿色技术企业的合作，推动低碳技术的研发应用，降低转型融资的成本和风险，实现跨部门资源整合和信息共享等方式。针对这一块，我国债券市场也相继推出可持续发展挂钩债券、转型债券等创新型债券品种，成为绿色债券的有益补充，为实现低碳目标和促进生态文明建设提供了更为全面、深入的金融支持。
记者：在推动转型金融发展的过程中，还存在哪些问题与挑战，如何推动转型金融更好地发展？
玛天羽：综合来看，目前我们的转型金融体系还需进一步健全和完善。尤其在信息披露、奖惩措施、产品与企业实际情况的挂钩以及资金结构的优化等方面，仍存在改进空间。所以，需要加强信息披露规则，完善数据监测和认证机制，让金融机构更准确了解企业的转型进程。同时，应明确奖惩机制，引导企业充分挖掘转型潜力，避免延迟或偏离转型目标。此外，应与企业转型的实际情况更好地匹配，引入长期资金，延长产品期限，满足企业长期转型的资金需求。最后，转型金融的参与主体和产品种类应多元化，在精准落地政策扶持力度的同时，促进市场化运作，提高市场化主体的参与程度，避免过度集中性和系统性风险的出现。通过不断优化和完善，中国的转型金融体系将推动高碳行业向低碳转型发展，助力经济绿色低碳转型。（文/蒋琳,编辑：蒋勤文）