香港回归以来，本地有一群老牌企业曾经努力转型却未获市场全面认同，从辉煌之巅慢慢向下走，甚至私有化退市。本公众号亦策划 “悲情英雄” 系列报道，盘点这么一群带有 “悲情”色彩的英雄，他们曾经战绩赫赫，但时移世易，征战商场却显得力不从心，当真是时势造英雄、造化亦弄人……
在全球开始争抢新能源汽车市场之际，汽车各元件供应商也是水涨船高，随着这条赛道被源源不断的企业占据，老牌公司也无能为力，本期“悲情英雄”的主人公就是德昌电机（179）的主席及行政总裁汪穗中，很多人可能对这家公司了解甚少，它是香港第一家制造电机的公司，巅峰时期可是全球最大微型马达生产商，如今在全球汽车零部件供应商排名已落后至五十名开外，是没落还是仍根深叶茂？
在香港这个每七人就有一个百万富翁，每千人就有一人身家千万的地方，有十大财团，包括本系列第一篇讲的冯国经以及本期的汪穗中，而这十大财团中只有汪穗中家族做汽车零件这样的实业，独树一帜。不仅如此，德昌电机至今还活跃于资本市场，但显然地位已不复当年，两度被剔出“蓝筹股”，股价也从2000年高峰时期的60几港元（下同）到如今的十逾元。
千禧年初晋身全球最大马达生厂商
德昌电机现任主席汪穗中是集团的第二代传人，1952年出生，在美国普渡大学专攻电机工程，获理学士及硕士衔，并获颁发荣誉工程博士学位，算是为之后接管家族企业铺路。
(汪松亮及汪顾亦珍)
说到德昌电机，还是应该从其创办说起，创办人就是汪穗中的父母汪松亮及汪顾亦珍，前者已逝世多年，而后者仍任集团名誉主席，但由于年过百岁，早已退居幕后安享晚年。两人于上世纪五十年代移居香港，并在1959年创立德昌电机，最初工厂是以生产玩具马达为主。发展至到了七十年代的时候，工厂的产值已经高达上千万级别，成为了行业的龙头。
为了进一步发展壮大，汪氏夫妇又开始研发高性能的马达。并在1974年推出了高性能的微型马达，这个产品在汽车领域被广泛应用。到80年代的时候，德昌电机销售额已经突破了1亿元，并在1984年成功的在港交所上市，上市也带来巨额的融资，德昌电机开始在全球各地投资建厂。1996年，汪穗中获选成为德昌电机主席及行政总裁，在他带领下德昌电机开始了新的征程。
（德昌电机近十年股价走势，来源：aastocks）
千禧年初，德昌电机的销售额达6.77亿美元（约53亿港元），这也是德昌电机最为风光的时候，彼时地位已是全球最大微型马达生产商，且位列蓝筹股内兼是基金爱股，亦是蓝筹股里罕见的工业股。
然市场风云变化莫测，自此起，市场对马达需求日减，加上原材料价格上涨、欧美市场转差，令德昌电机业务开始走向下坡。汪穗中审时度势，开始了不少收购重组行动，包括收购Kautex Textron的电机业务、ArvinMeritor's Light Vehicle System的座椅电机业务、Nanomotion 高精度压电陶瓷电机51%的股份以及日本相机及光盘驱动器所用的迷你型电机等等，从一家小型的香港公司发展成一家跨国企业。
因疫情业绩盈利现亏损
然随着本港工业渐渐式微，基金也转向追捧科技、金融、服务等行业。失去资本支持，德昌电机于2006年被剔出蓝筹。之后又受金融海啸影响，业绩更是差点见红。
（德昌电机过往盈利，来源：aastocks）
在此后十几多年的发展中，德昌电机亦是浮浮沉沉。于2014年前后，德昌电机的经营发展一度陷入瓶颈期，业绩增长总体趋于滞缓。2016财年更是德昌电机最为“黑暗”的一年，彼时公司的毛利率明显下跌，年度净利润也少见地出现负增长，且下滑幅度达到18%。虽然翌年又恢复全面增长，但好景不长。2018年中美贸易摩擦加剧不稳定性，特别是关税问题一定的打击了集团的业务。2019年又因新冠疫情影响，全年盈利首现亏损。
（德昌电机深圳工厂）
时至今天，德昌电机依然颇具规模，从其年度业绩报告中可见，德昌电机在亚洲、欧洲、中东、北美洲和南美洲内22个国家聘用超过35000名员工。也正因此，受外围经济环境影响更甚，特别是德昌电机的营业版图遍布亚洲、欧洲及美洲，以往三地份额近乎平分秋色，近年亚洲市场发展强劲，集团在亚洲的销售额亦有所提升。
（德昌电机位列74名）
在2021年全球汽车零部件供应商百强榜中，德昌电机位列74名，较去年上升了五个名次，营收为24.44亿美元（190.2亿港元）。虽然汽车市场是块永恒的大饼，但入局企业实在众多，以往以微型马达为产品竞争优势的德昌电机虽然仍在市场占据一定份额，但后来居上者颇多，包括一些国产品牌，如哈尔滨电机厂、上海东方电机厂、东莞华强三洋马达公司、三阶微控电机等等。因此，德昌电机在国内市场步履艰辛，在国外亦有强敌环伺，但对于德昌电机这种做实业的来说，惟有做好做强自身产品才能立足于世。
汪氏家族网上资料少之又少
不似其他九大财团，积累财富后转向更为有利可图的房地产或者金融市场，汪氏家族从始至终都在做实业，虽然德昌电机的市值已达上百亿，但比起那些地产家族来说真的算不了什么，比方说吴光正家族所持有的购物中心海港城一年的租金就超百亿。此外，比起其他家族，汪氏家族可谓将低调做到极致，鲜少接受外界的采访，也因此网上能深扒的家族资料是少之又少。
（汪氏家族在德昌任职，来源：官网）
汪穗中从90年代任帅以来，已执掌有20余年，被誉为香港最有实力的工业家，更曾一度跻身香港十大首富之一，而在最新的2021福布斯香港50富豪榜榜单中，汪穗中以23亿美元（约179亿港元）位列第27名。除此之外，他亦有身兼其他公职，包括担任香港大学校务委员会、工业署科学园筹备委员会、香港贸易发展局香港欧盟经济合作委员会委员，也曾任香港政府中央政策组非全职顾问。
关于汪穗中也仅能知道这些而已，他公开露面也仅会在公司业绩发布会上，且谈论的均是集团业务发展。而德昌电机的管理层几乎是汪氏家族把控，汪穗中的胞姐麦汪咏宜任副主席，弟弟汪建中任非执行董事，儿子汪浩然为集团执行董事。同样地，每个人的公开资料也仅此而已。
德昌电机在自己60周年的时候，也就是2019年于自己的官方YOUTUBE上载了一段视频，讲述了德昌的未来，谈及数字化是集团下一步里程碑，虽然未有展开详细叙述，但可见德昌电机还在变革，相信这个老牌企业在未来能迸发新的活力。
华大证券首席宏观经济学家杨玉川表示，德昌电机是一家老牌电机公司，在微型电机领域耕耘多年，基础深厚，是全球规模领先的电机制造商之一。而集团主要为汽车行业提供与驱动相关的零部件，其业务受汽车行业景气度的影响较大。近年来，随着整体汽车行业增长放缓，以及竞争对手的增多，企业的增长逐步放慢。新冠疫情爆发以来，全球经济增长遭遇很大困难，汽车行业也较为低迷，对其业绩有较大负面影响。不过凭借德昌电机在微型电机行业的领先地位，相信随着新能源汽车进入快速增长期，集团的业务也会跟随复苏，有望进入新一轮增长周期。
中文大學劉佐德全球經濟及金融研究所常務所長莊太量表示，其实像德昌电机在20多年前的全球地位在香港来说是罕有的，但若在一个行业做超过三十年就很难再做下去，主要原因是需求不如以往足够，其次是领导地位被竞争对手争抢，所以像德昌电机这样专做电机这类产品的实业很难有长期竞争力，除非有自己的品牌做到不可替代，比方说茅台酒、LV等，这样的企业才可能长久不衰。所以不论什么企业，在一个行业里若是没有及时转型，在时间长河里，终会被淘汰。
（悲情英雄系列之四；
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