11月29日，昔日地产巨头发布公告，公司累计未能如期偿还的债务本息合计高达1013.04亿元。经过了半年多的债务整合，华夏幸福至今依旧未能自救。
在2018年全国地产龙头排名中，从综合实力到规模，华夏幸福都位列前十。根据华夏幸福的年报，公司2017、2018、2019三个年度的营收分别为596亿、837亿、1052亿，可谓增长非常迅速。
2017年，国家决定设立雄安新区，而华夏幸福作为河北地区龙头，在资本市场上风光无限，开启了快速扩张之路，2018年资产负债率高达86.65%，也为华夏幸福的结局埋下了伏笔。过去两年，华夏幸福股价从最高30元以上，下降到目前的3元左右，降幅近90%，这也让华夏幸福的第二大股东中国平安损失惨重。
2021年上半年，中国平安对华夏幸福相关投资资产进行减值计提、估值调整及其他权益调整金额为359亿元，大大影响了年度的净利润。
实际上，华夏幸福是中国房地产企业的一个缩影，在经历了快速扩张之后，中国房地产企业赚的盆满钵满，但房地产企业的高负债问题一直是房产企业所面临的问题，在房产市场一片红火的时候，都不是问题，一旦房产市场遇冷，企业债务危机纷纷爆发。
在2020年，中国社科院的研究报告就指出，房地产对经济的拉动作用已经达到了拐点，对经济的抑制作用开始发力。中央的政策也开始加码，房住不炒的定位以及城镇化放缓的现状，让中国房地产遭遇周期性的下行。
所以，华夏幸福目前的困境很简单，首先是华夏幸福内部的问题，近些年扩张太厉害，新建工程太多，现金支出较多，其次是房地产市场整体的疲软，自2020年以来，全国房地产市场在政策高压下，市场整体增速下滑，最后国家在管控房企债务风险方面，也以三道红线为标准，压缩了华夏幸福的融资空间。
房子卖的少了，融资变困难了，新的房产工程还需要持续的资金投入，每年还需要支付大额的债务利息与本金，所以现金流就出现问题了。
屋漏偏逢连夜雨，本就现金流紧张，2021年，华夏幸福前三季度营收仅不到300亿，遭遇断崖式下跌，与2020年567亿形成鲜明对比，正常业务经营受到了严重影响，经营现金流进一步恶化。当然，这也是因为要债务重组，部分资产被暂时冻结所致。
当下的情况，只有进行债务重组了。
不过，趁你病要你命，在哪个行业都是如此，在这个过程中，华夏持有的资产显然很难以正常的价格出售，打折是正常的，这就意味着公司的资产将会面临较大幅度的贬值，即使目前华夏幸福的市净率仅有0.42，但看起来很便宜的华夏幸福，很可能成为毒药。
9月30日，华夏幸福召开了金融机构债权人会议，并于会后公布最新偿债方案。
1、卖出优质资产回笼资金约750亿元；
2、出售资产带走债务约500亿元；
3、优先类金融债务展期或清偿约352亿元；
4、现金兑付约570亿元；
5、以持有型物业等约220亿元资产设立信托受益权份额抵偿；
6、剩余约550亿元金融债务由公司承接，展期、降息，通过后续经营发展逐步清偿。
目前，中国平安已经成为华夏幸福的第一大股东。有河北省政府和中国平安的支持，债务重组迟早会到来，关键是届时，华夏幸福能否起死回生呢？