博时定开军团又有喜事！

博时安弘一年定开债刚刚结束开放申购，博时安荣18个月定开债（001999）再接档，已经正式开放申购！

开放申购日期：12月4日-12月10日

今年来债市回暖，债券基金普遍表现不错，平均实现 4.28% 的收益，定期开放债券基金表现更优，平均实现收益 5.55%。（数据来源：银河证券/20181130）

而实际上，从长期来看，定开债的表现同样可圈可点：

2013 年以来（市场上可统计定开纯债基金业绩完整年度），不论债市牛熊，定开纯债基金净值表现稳健，近 6 年平均收益率达 5.54%。

图：定开纯债 vs 开放式纯债 vs 中证综合债

数据来源：银河证券，Wind/20181123

作为一只典型的定期开放式债券基金，博时安荣 18 个月定开债成立于 2015 年 11 月 24 日，成立以来已经顺利完成 2 个运作周期，一直保持良好的净值增长，成立以来净值增长率达 9.62%。今年以来更是表现优异，实现收益 6.34%。

博时安荣三大特性：

纯债投资，不投股市：博时安荣投资方向专注固定收益投资，不投股市，是中低风险、稳健收益投资者的良好选择。

封闭运作，避免流动性冲击：债市波动较大时，封闭运作可以降低频繁申赎带来的流动性冲击，避免优质资产被迫抛售。

久期匹配，益于择时把握：一定的封闭期可以带来组合更为匹配的久期，有益于择时的把握，提高产品收益率。

基金经理说：

黄海峰

学士。2004年起先后在深圳市农村商业银行、博时基金、银华基金、大成基金工作。2016 年 9 月再次加入博时基金管理有限公司，现任博时安盈、博时安荣 18 个月定开债等基金经理。

债券市场：

由于整体货币环境依然宽松，前期政策传导效果不及预期，经济基本面存在下行压力，预计后续整体市场环境对债市仍较有利。当然，我们也看到目前政策利率对收益率曲线中短端掣肘有所体现，下行趋势中可能会有震荡和反复。预计在基本面持续承压下，货币政策在量或价上会有更进一步的放松。

投资策略：

长端利率债经过前期大幅下行，交易盘深度参与，交易难度加大；中短端虽有下行，但目前绝对收益还不错，特别是中高评级信用，仍有一定的息差空间。考虑到组合波动率、控制信用风险和获取稳定收益，组合策略上高杠杆配置3年内高评级信用，这样有机会可以获得较高的静态收益和杠杆收益，又能在忍受一定的波动下获得收益率下行带来的资本利得机会。

博时安荣18个月定开债业绩走势图

数据来源：Wind/20181130

基金投资需谨慎