2月12日(周四)精选睡前一股：蓝色光标(300058)(周四收盘价25.09元)
微信朋友圈广告点燃数字营销市场 下一个风口就是它啦
1月份时微信6.1版本上线Feed流广告，由腾讯广点通团队支持。用户陆续收到来自“微信团队”的推送消息。与传统广告不同，Feed流广告在体验上与用户内容分享一致，但能够根据年龄、性别、爱好、地理位置和网络习惯等用户标签进行精准匹配。
微信朋友圈广告是促使广告主向移动端迁移加速的里程碑，朋友圈广告有望带动移动营销产业链全面做大，利好整个移动营销板块，优质的数字营销资产早已成为文化传媒领域炙手可热的投资标的，未来行业整合有望提速，打造出具备实力的龙头企业。此外，移动互联网广告资产似乎更加受到关注，“小而美”的创意型公司也成为产业链布局的重要方向。
与数字营销产业相关的标的公司
1）数字化中的广告公司；
2）加码数字营销业务的跨界转型公司；
3）已经上市的数字营销公司。
三类公司各自特点及标的如下：
大部分第一类公司需要重新配置数字业务的团队及人才资源，引导现有客户植入数字营销理念，并对接数据渠道，外延扩张动力较强，但转型的周期较长
蓝色光标（300058）：在现有广告类上市公司中数字化转型先发优势明显，战略理念超前，目前数字业务的经营主体主要是Blue Digital及SNK两大核心品牌，收入占比超过45%，未来有望超过60%，将在电商、大数据、移动互联网及视频等4大方向深耕细作，基于大数据的程序 化购买及精准投放是未来业务重点。
省广股份（002400）：先后投资深圳尚道微营销有限公司涉足社会化媒体整合营销，并分别与北京荣之联、百度等公司战略合作实现了大数据互通，近期又投资上海恺达加码互动整合营销及移动互联网营销。可见，公司数字化业务版图日益清晰，重视的程度越来越高，未来自有丰富的客户资源、大数据、多元化营销渠道可实现良性循环。
思美传媒（002712）：逐渐开始重视数字化业务的布局，目前旗下的运营主体是“思美互动”，现有服务包括网络全案服务、网络媒介购买与投放等，2013年公司数字化业务实现收入约0.2亿元，预计今年有望超过0.5亿元，未来也不排除采取外延扩张收购创意型、资源型的标的以提升竞争力。
第二类公司更侧重转型时收购资产的品质，以此为核心搭建特色的数字营销产业链，外延扩张连续且动力最足，转型周期较短。
利欧股份（002131）：先后收购了漫酷广告、上海氩氪广告和北京银色琥珀，形成了特色的“数据+创意”全产业链版图架构，三家公司在客户资源、大数据积累、创意、一体化服务协作等角度具备较好的协同性，未来不排除公司继续外延扩张壮大实力，方向可能包括移动互联网营销、电商营销等领域。目标成为国内第一的一站式整合数字营销公司。
天龙集团（300063）：确立了向数字营销行业转型的战略目标。2014年收购数字营销服务商广州橙果60%股权，9月又投资移动互联网营销方案提供商北京智创20%权益，且不排除未来进一步全资收购的可能。
明家科技（300242）：开始尝试产品推广与互联网营销相结合的发展思路。宣告拟参股深圳云时空公司11.36%股权，介入移动互联网广告平台运营领域，通过宝传媒网络联盟、蘑菇市场和云开发者平台等三个业务平台汇聚优质移动媒体、广告主资源，8月份又计划投资深圳“掌众信息”12%股权，再度加码一站式移动互联网广告平台运营，标的拥有丰富的媒体资源，支持多种广告形式；在参股两家公司的基础上，公司启动收购数字营销服务商金源互动100%股权，专注于手游联运、自主手机媒体平台、自主APP分发渠道等三大板块。目前“一控两参”打造的“广告平台+移动媒体”产业格局确立，协同效应有望逐步显现。
第三类公司本身具备数字营销基因，先发优势明显，基于现有资源和战略针对性的扩张。
腾信股份（300392）：是相对纯正的数字营销企业，积累了大量优质的客户媒介资源及数据基础，竞标能力较强，并构建Mediapower营销技术平台等7大技术系统提供支持，形成客户、技术与数据的良性循环。从主业结构上看，正由数字代理业务向数字广告业务纵深延伸，完善产业链布局，同时毛利率较高的数字公关业务高速成长提升盈利能力，客户资源方面平均每年新增30-40家，未来有望加大对中大型客户的开发力度，尤其是金融、快消、汽车等领域的优质客户贡献不断提升。
蓝色光标:业绩高增长 国际化数字化持续推进
近期公司公告,2014年净利润为6.8-7.46亿元,同比增长55-70%。
2014年相关并购事件:1)加拿大全资子公司1861710 ALBERTA INC 拟收购加拿大Vision 7International ULC 公司的北美业务以及拆分后的Citizen Relations 在英国的业务;2)Vision 7 企业价值约2.1 亿加元,即11.2 亿人民币,对应2014年9 月30 日TTM EBITDA 9 倍。蓝标完成收购预计将持有vision 7 公司85%的股份,Vision 7 管理层持股15%;3)以自有资金6150 万增资云图微动取得10%股权;4)香港全资子公司以自有资金6000 万美元投资Optimix Media AsiaLimited 持有其14.59%股权;5)以自有资金3000 万投资玄鸟文化30%股权。
申银万国：考虑到被并购公司有望贡献一定业绩,我们分别上调公司14/15/16年备考盈利预测至0.81/0.94/1.05 元,当前股价分别对应同期29/25/22 倍PE,考虑公司未来持续产业链布局可能以及长期成长动力,我们继续重申公司“买入”评级。
瑞银证券：根据公司业绩快报略调整盈利预测,将2014-2016年EPS预测从0.78/0.99/1.22元下调至0.76/0.98/1.21元(未考虑2015年之后的收购),我们基于瑞银VCAM工具,通过现金流贴现得到目标价32元,WACC8.7%,重申“买入”评级。
技术上分析，该股最近几个月呈现出宽幅震荡的走势，从箱体底部反弹创下28.37近期高点之后便掉头向下开始回调。连续阴线跌破60日均线后迅速反抽收复60日均线，三连阳强势突破5日均线，显示出较强的反弹力度。该股适合中线反复操作，通过高抛低吸做波段。短线由于每日振幅较大，操作上要格外注意风险。
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