靠卖鸭脖起家的绝味食品开启多元化布局，背后是主业毛利率下滑、增长空间不明的困境；同时，作为一家鲜货公司，食品安全问题也是一把必须要防的利剑
文 | 《食尚观察》马慧敏
还觉得绝味食品只卖鸭脖子吗？OUT了，它早已搞起了投资、开起了饭店。
2019年5月6日，在绝味食品2018年股东大会上，绝味食品董事长戴文军透露，公司未来定位为餐饮平台型公司。截至2018年末，绝味食品已投资了19家企业，涉及餐饮、农业科技、物流和私募领域等。
然而，多元化布局的背后却存隐忧。2018年绝味食品旗下卤制食品销售、加盟商管理和其他业务的毛利率都在下滑，2019Q1虽有好转，但仍存在不小的成本上升压力。另一方面，加盟商屡次出现食品安全问题，也成为公司的头顶利剑。
绝味食品主营业务能否持续高速增长？加盟店数量不断增加，如何保证最基本的食品安全？
>>>毛利率下滑<<<
谋求多元化发展已有时日。绝味食品董事会秘书彭刚毅在2018年股东大会上称，公司已花费7亿投资于数家特色餐饮类企业，主要布局在轻餐饮——特色餐饮领域（如和府捞面等）。公司未来定位为餐饮平台型公司，计划利用供应链管理经验和优势对于产业内的餐饮类企业进行培养。
此外，绝味食品董事长戴文军也表示，公司正通过新项目孵化、投资并购等方式布局“美食生态圈”，依托现有的“冷链生鲜，日配到店”的供应链能力，以及开发和管控渠道的能力，通过自身力量和资本市场运作来转变新的发展模式。戴文军强调“公司所有投资都是基于主业的产业投资，必须有协同效应”。
对外投资热热闹闹，但公司内的主业却始终面临原材料价格上涨的压力。
2018年，绝味食品三大业务贡献的营业收入都在同比增长，卤制食品销售、加盟商管理和其他业务营业收入分别达42.13亿、0.53亿和0.13亿元，同比增长13%、14%和190%。然而，三大业务的毛利率都在下滑，降幅分别为1.3%、0.74%和13.13%；对此，年报中解释为原材料价格的上涨。
数据来源：绝味食品2018年度年报
2019Q1公司毛利率有所改善，达33.3%，较2018Q4环比提升0.8%，较2018Q1同比下降1.1%。
有消息显示，毛利率改善除了一部分提价因素外，还由于去年四季度公司囤积了部分原材料，而四季度原材料价格较前期降低，因此2019Q1的毛利率环比有所改善，而且为了控制成本上涨，2019年Q1公司预付了2.15亿元用于购买原材料，较2018年底增加近1亿元。
此外，2019年3月，绝味食品公开发行10亿元可转债，募集资金将用于天津、江苏、武汉、海南以及山东等地生产及仓储项目。公司相关负责人表示，该项目可新增共7.93万吨卤制品产能和3万吨仓储能力，新的原材料储存基地建成后，原材料成本压力或能有所缓解。
>>>主业增长空间有限？<<<
一方面是控制成本，另一方面营收与利润的增长也有赖于门店数量的增长。
戴文军称，2019年一季度绝味食品门店数量已破万，且门店增速远超以前单季门店增速，未来公司每年将新增门店800家至1200家。
此前，绝味食品称公司开店数量上限是22000——23000家，理由是绝味食品在三四线城市的渗透率远低于一二线城市。公司称这个数字是对可开设点位进行逐一标识后统计得出的，未来对于空白区域公司会做重点开发。
对于同店营收的增长，公司称将通过对现有门店的升级、提价、品类调整、线上线下互动等措施，保证每年3%的增长。
按照上述速度，绝味食品还有十年左右的高速增长期。然而，高速增长能否真正实现？股东们或有不同的看法。
2018年3月19日，绝味食品上市周年，亦是首发限售股解禁日当天，绝味食品发布公告称公司股东周原九鼎、文泰九鼎、金泰九鼎及深圳汇贤等将计划清仓式减持。2018年11月19日，绝味食品大股东复星创投又宣布减持2384.13万股份。
>>>加盟模式下食安难控<<<
增长前景不明，作为一家售卖鲜货的公司，绝味食品还始终面临食品安全的考验。2018年7月，雷军投资的“口袋购物”旗下公众号“放心选”发表了对绝味鸭脖的评测，发现绝味鸭脖落菌超标180倍，大肠菌落也存在超标情况。“放心选”同时称检测是由北京出入境检验检疫局进行，报告编号为NO.2161800000378。
《食尚观察》致电北京出入境检验检疫局，客服人员称他们一般只针对进出口食品进行检验，不针对国内食品，而单独根据报告编号也无法查询原文件是否存在。
绝味食品客服人员则回复称，公司货物都是统一供货，不应存在落菌超标情况，“放心选”测出落菌超标，有可能因为购买后没有做好储存。
虽然此事暂未有结果，但绝味食品招股书显示，公司已多次遭遇食品安全问题。在连锁加盟管理方式下，随着门店数量的增多，公司风险管控难度也在加大。
来自绝味食品招股书
绝味食品招股书显示：从2013年到2016年9月份，绝味食品被抽查存在问题的次数达126次。
目前，绝味食品采用“地产地销”原则，在全国投建了20余家生产工厂，一般由就近工厂生产并发往门店，形成了覆盖30个省份的生鲜日配送能力，“当天下单、当天生产、当天配送、当天售卖”。公司表示，这种供应链系统相对比较完善，食品安全问题的出现主要源于对经销商的管理。
彭刚毅表示，公司采取经销商分级管理体系以及淘汰机制，并成立了绝味管理学院、金牌店长特训营、战略加盟商的EMBA班等；他还称近年公司很少新增新的加盟商，新开店也并不依靠新的加盟商。
不过，要从管理上完全杜绝食安事件，绝味食品或还有一段路要走。【《食尚观察》出品】