大家知道11月初，国产大豆主力合约，最高升至6517元/吨，创历史新高。当时很多投资者认为大豆还会继续攀升，不过小褚逆向而行，反而专门写文章《大豆到港延迟，需求好，库存下滑，拍卖热情减弱，大豆还能涨价？》建议大家改变观点，逢高做空比较好，随后黄豆期货如期回落大幅回落，上周主力合约跌破六千大关，本周二主力合约再创新低5841元/吨，随后大幅反弹上涨，昨日最高反弹到5975元/吨。作为预测此轮回落行情的小编，未来如何运行？小褚再简单谈谈个人观点，供大家参考！
今年大豆市场的需求主体，除了看下游加工企业外，还有国储和资本市场。最近几个月，进口大豆到港延迟和减少，也支撑大豆现货价格。在国产大豆与进口大豆巨大价差的驱使下，预计下游替代量将会增加。11月的大豆到港数量将会大幅增加，对国产大豆价格造成一定影响。
东北豆市支撑明显减弱，加上国储两次下调收购价格之后，上周虽未继续下调，但收购质量把控十分严格，而且卸粮口在缩减，各收储库点排队车辆较多，呈现严重“压车”现象。东北产区向销区发货量仍然偏少，有传言称国储收购可能在12月下旬结束，但目前尚无官方消息证实。重度污染企业将关停，会有部分豆制品和蛋白深加工企业受影响，加之进口豆挤占市场份额，国内豆市或迎“寒潮”。
国庆以后随着煤价的下跌以及压榨利润的提升，油厂开机率增加，11 月以来国内大豆压榨量维持高位，国内大豆压榨量较十月份明显回升。上周国内大豆压榨量略升至 191 万吨，略低于大豆到港数量，因此大豆库存继续小幅上升。数据显示，截止12月12日，全国主要油厂进口大豆商业库存 430 万吨，比上周同期增加 8 万吨，比上月同期增加 5 万吨，比上年同期减少 206 万吨。
我们知道今年从7 月开始，进口大豆到港量开始下滑；根据海关数据显示，2021 年 11 月我国进口大豆 857 万吨，比上月的 510.9 万吨大幅增加 67.7%，但比上年同期的 958.6 万吨减少 10.6%，主要原因是新季美国大豆集中到港，部分 10 月份延期的船期到货。
不过随着新季美豆集中到港，大豆到港量逐渐增加，市场普遍预计 12月到港量 900 万吨；不过大豆现货压榨利润比较好，油厂开机较为积极，后期大豆压榨量将继续维持较高水平，预计大豆库存将延续上升趋势，但幅度有限。但是近日随着疫情的反复，12月的到港数量存疑。
中国是全球最大的大豆和猪肉消费国，每年大豆消费量1亿吨以上，是全球最大的大豆进口国。主要进口来源国为美国、巴西和阿根廷等国。
美国大豆出口检验结果相对令人失望。上周美国大豆出口检验量较前一周减少26.1%，比去年同期减少29.9%，下滑至10月初以来最低。美国农业部出口检验报告显示，截至2021年12月9日当周，美国大豆出口检验量为1,723,970吨，明显低于分析师预估。
中国占美国上周豆出口检验数量的接近一半，埃及、意大利、墨西哥和孟加拉国位列前五。当周，对中国大陆的大豆出口检验量为840,676吨，较前一周减少40%以上，前一周美国对中国（大陆地区）装运1,463,752吨大豆。占出口检验总量的48.76%，上周是65.2%，两周前是64.6%。
注：美国农业部出口检验报告每周发布一次，通常公布截止上周四当周美国大豆出口装船检验数据，如果出口检验数据增加或者超出预期，则表明市场需求增加，利好美豆。反之如果数据减少或者不及预期，则表明市场需求减少，利空美豆。
受助于豆油期货上涨，CBOT大豆期货小幅收高，连续第二日攀升，因此造成大豆进口成本上涨。12月16日美国大豆进口成本价为4222.27元，较上一日涨12.36元。巴西大豆进口成本价为4183.19元，较上一日涨6.38元。阿根廷大豆进口成本价为4209.67元，较上一日涨12.34元。
巴西谷物出口商协会（ANEC）表示，2021年12月份巴西大豆出口量可能达到280.2万吨，高于一周前估计的258吨。今年12月份大豆出口庞大的原因在于，今年初收获的大豆产量创下历史最高纪录，而且2021/22年度新豆供应预期充足。
同时阿根廷农业部周三公布报告显示，截至12月8日，阿根廷农户已经销售3,570万吨2020/21年度大豆，最近一周销售32.78万吨。销售节奏落后于上一年度。据官方数据，去年同期，阿根廷大豆注册销售量为3,660万吨。 布宜诺斯艾利斯谷物交易所报告称，阿根廷2020/21年度大豆产量为4,310万吨，2019/20年度产量为4,900万吨。
通过上面基本面的一些数据，您是不是对大豆近期波动有一定了解呢？那么如何操作？
国内大豆价格自10月开秤以来一路走高，11月中旬持续下跌回吐大半涨势。大家知道八月中旬随着大宗商品的普遍暴跌，以及在北美丰产和南美种植良好的大背景下，外盘美豆的大幅下跌，国内大豆跟随式下跌。当时小褚逆流而行 “建议投资者不能过分看空，逢低买入大豆比较好，设好止损” 。 而且面对不断下跌的美豆，内外盘的差异，小褚在9月3日再次让大家大豆做多，继续逢低买入。 随后的行情验证了小褚的判断。国产大豆主力合约，最高升至6517元/吨，创历史新高，完美再现牛市行情。
上月随着USDA利多美豆，短暂回落之后，迅速企稳回升，多头资金重回市场，10日再次推动期价攀升至6500附近，说明上方面临强阻力，当时小褚建议大家 改变多头思路，逢高短空比较好！随后如期回落至5900附近，本周更创出5847元/吨的近期新低。
在东北豆市陆续出现下跌走势后，面对终端倾向于选择进口大豆替代，关内豆市缺乏支撑，各地收购积极性降低，部分地区收购商大幅下调之前存货的价格，严重影响现货行情。
而且根据大豆的生产数据，有关机构对2021/22年度预测数据做出了相应调整，生产方面，播种面积比上月预测值调减947千公顷，单产比上月预测值每公顷调减45公斤，总产量比上月预测值调减225万吨。消费方面，由于2021/22年度实际大豆产量低于预期，预计大豆价格将持续高位运行。
而且美国USDA12月报告偏利多，豆类后期走势更多取决于南美大豆，巴西播种接近完成，阿根廷播种略慢。近日的筑底反弹，小褚认为经过近五周的下跌，短期风险基本释放完毕，证明短期调整到位，存在大幅反弹上涨的可能性。
综上所述，对于大豆期货后市，期货小褚还是建议大家逢低买入为主比较好，此时不买，还待何时，控制好仓位！个人观点，仅供大家参考，投资有风险，入市需谨慎！
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