作者：迟磊 互联网普惠金融研究院
摘要：先天不足、后天失调、监管缺位，P2P行业遭遇信任危机。P2P行业风声鹤唳、寒气袭人，从业者何去何从，颇费思量
4月12日，网传P2P平台“融宜宝”上海浦东分部涉嫌非法吸收公众存款被当地警方立案调查。同日，“融宜宝”的运营公司——上海融宜宝积家投资管理（北京）有限公司公告称，该传闻并不属实。但是，该事件仍在发酵，真相扑朔迷离。
近期，P2P网贷问题平台密集曝光。4月6日，中晋资产管理有限公司因涉嫌违法犯罪被上海市公安局浦东分局立案侦查；3月31日，上海快鹿投资集团旗下“金鹿财行”曝出3亿元左右资金缺口。这不能不让人对P2P行业捏一把汗。
P2P 平台“代人受过”
每当有P2P网贷平台出事，媒体就会冠以“又一家P2P平台跑路”的标题。当前，互联网金融领域，不管是称为金服、金控还是称为理财平台，一旦出事，都会归为“P2P问题平台”。P2P行业显然已到了风声鹤唳的地步。
目前，P2P行业面临的问题是，监管办法尚在征求意见，缺乏有效、实质的监管。近日被曝出问题的中晋资产管理公司，据说“控股上市公司3家，非上市公司120家”，而“融宜宝”平台则涉及5家公司，同时，“金鹿财行”也不只涉及一家公司。这些平台多以线下业务为主，缺乏互联网技术优势。
互联网时代，大家都想做平台，互联网金融也是如此。目前，只要是有经营金融业务想法，或有小贷、担保、租赁、保理、财富管理等牌照的，谁不做个理财平台。而互联网大佬腾讯、百度、阿里、京东、网易、搜狐等，谁没个金服或金控板块？
现在的问题是，P2P平台已成为网络非法集资的代名词，成为代人受过的“坏孩子”。当“链家”被视为房价上涨的罪魁祸首时，也被冠以“P2P卖方配资”。P2P本是个弱不禁风的小苗，一出事就被带上帽子，想不过寒冬都难。
P2P 平台“先天不足”
当前P2P问题平台增势迅猛。据网贷之家数据，截至2016年3月底，P2P网贷平台累计达3984家，其中问题平台1523家，占平台总量的近四成。仅2016年的1月至3月，就新增260家问题平台。
就P2P平台来说，参与者良莠不齐。其中，有居心不良、企图诈骗者，也有志大才疏、力不从心者。同时，由于其规模小，一个平台只要遭遇“挤兑风波”，很难渡过难关。2016年新年刚过，就出现了一些“理性退出者”。
春节后，P2P平台——大王理财就公告称，将于2016年3月4日关闭，并且不会再开展新的业务。2016年3月17日，北京P2P平台——优微贷通过官网及微信发布了《暂停运营公告》，表示其所有系统将于2016年4月15日完全关闭。
打铁还需自身硬。除了外部环境不利，P2P平台先天不足、体质薄弱，也是造成行业困局的重要原因。
政府监管带来挑战
2015年7月18日，央行联合十部委发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》；12月28日，银监会等部门发布了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》。
这两个文件明确了P2P平台的信息中介定位，明确不能做资金池、不能做担保、不能做线下、必须在银行存管等。按这些规定，国内几乎没有一家P2P平台符合要求，这让大家感到茫然。
当然，P2P业内会暗自排队。排在业务量前列的，可能相对安全些，但也是如履薄冰；而那些注册资金少、股东实力弱、业务盈利能力差的平台，就面临巨大的退出压力。这也让P2P平台深感“春寒料峭”。
P2P“ 艰难时世”来临
2016年3月，《政府工作报告》明确提出，“规范发展互联网金融”，一改此前“促进发展”的积极态度。“一行三会”在监管办法尚未出台的背景下，也发出了清理整顿的信号。P2P监管办法公开征求意见后，地方政府金融办正式介入互金行业管理。
各地金融办做的第一件是收紧政策。此后，深圳、上海、北京先后叫停了新增互金平台的注册登记；各地警方面对P2P“跑路”风潮，纷纷立案侦查，甚至主动出击，检查互联网金融平台。“经济犯罪侦查”介入P2P行业，无疑会对行业产生影响。
就融宜宝而言，且不管事态如何发展，我们看到的是，整个P2P行业正在遭遇信任危机。
互联网金融的外延有多大，我们并不清楚，但从网易、搜狐、百度、京东、万达等都成了中国互联网金融协会的会员看，肯定是个大概念。这种信任危机会不会扩散，尚待观察。
从某种程度上，进入2016年后，某些P2P平台退出，除了经营不力等原因，也有一部分平台是被“寒冬”吓到，认为继续在该领域摸爬滚打弊大于利，于是主动选择“退出”。长此以往，整个互联网金融行业的前途堪忧。
现在是春天，但对P2P网贷而言，更像是严酷的寒冬。不仅春寒料峭，而且寒气袭人。前路漫漫，谁能笑到最后？正如诗人里尔克所言：胜利是没有的，挺住就是一切。
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