最近一直在研究茅台，把学习笔记做一个简单记录，方便后期查询，该部分会不断更新。价值投资，本身是投资公司，所以对公司的产品、生产工艺，财务状况都需要深入了解，这样才能进行当下及未来的估值。
我们通常所说的贵州茅台酒股份有限公司（以下简称“茅台公司”，注意不是茅台集团）产品可以分为茅台酒和系列酒， 在过去很长一段时间，茅台酒的产品系列很单一，基本以茅台酒，尤其是 53 度飞天茅台“一支独大”，没有系列酒的概念，这其中既有营销方面的原因，也有茅台产能不足的原因。
近年来，产能限制问题已逐步解决，茅台系列酒逐步推广。2014 年起， 茅台成立专门公司推广系列酒，下沉布局次高端及中端市场。2015年进一步提出“双轮驱动”战略，系列酒逐步成为继茅台酒后的新增长点。
产品分类
茅台从度数上分，可以分为高度茅台酒和低度茅台酒，其中低度茅台酒主要是43度，高度茅台酒主要是53度，高度包含陈年茅台酒、普通茅台酒，再可以细分成很多类。
茅台系列酒主要为“一曲三茅四酱”，详细如下：
各系列产品如下：
茅台酒
飞天/五星茅台
这个是我们通常所说的茅台酒，主力产品是“53度飞天茅台”与“五星茅台”，这两种产品是一样的，只是商标不同，为什么不同主要是追溯历史原因，“飞天茅台”之前主要是对外出口的，这个名字主要是便于对外出口。
纪念酒
通常为纪念某一重要事件而发行，例如香港回归纪念日、国庆周年纪念日等，比较代表性的是生肖纪念酒，自2014年推出至今，相继推出了马/羊/猴/鸡/狗/猪年生肖酒，生肖茅台酒在原有茅台酒基础上，强化了收藏功能，收到了市场的热烈反馈。
定制酒
茅台有专门的定制酒公司，承接企业/团体/个人的定制业务，酒质上没有太大差异。
茅台年份酒
茅台在国际高端烈酒产品主要突出产区、酒庄、年份（特定年份对应特定的自然条件）的基础上， 强化自身的“年份”属性，年份酒品质相对于普通茅台酒有明显提升，主要是其以该年份基酒为底，勾兑不通轮次、不通年份、不通香体茅台基酒，口感更为优质！
系列酒
系列酒的来源
① 习水县黄金坪201厂
茅台公司2002年6月收购原习酒公司(彼时临近破产)酱香生产线，主要生产茅台王子酒基酒，汉酱和仁酒部分基酒来源于此；
②二合镇301厂
该厂最初来源于茅台公司收购的中枢镇老怀酒厂，2012年10月搬迁至二合镇名酒工业园区，主要生产汉酱和仁酒基酒；
③茅台酒的弃糟和备注酒
弃糟，是指经过茅台酒生产过程中，7次取酒以后留下的酒糟。弃糟加入部分新高粱，再蒸一次，得到迎宾酒的基酒（翻沙酒）；
备注酒，是指茅台酒生产过程中，达不到茅台基酒要求的少量不合格产品。虽达不到茅台酒品质要求，但品质仍高于其他系列酒基酒，添加入系列酒中，可提升系列酒品质。
由此，可以看到系列酒的基酒并非完全产自茅台镇核心产区或并非按照传统大曲酱香酒的传统核心工艺酿造，相对于茅台酒品质会差一些。
贵州大曲
贵州大曲原名红粮窖酒，诞生于1963年，在60~90年代，是作为茅台酒厂员工的内部福利酒。1999年，因产能限制，为保障茅台酒生产供应而停产。2015年重启贵州大曲品牌，并作为系列酒的核心品牌推出。
贵州大曲采用传统酱香的核心酿制工艺，品质得到了大众的认可。
赖茅酒
始于1929年贵阳市商人周秉衡办的“衡昌烧坊”，后来被贵阳赖永初接管，由此更名为"赖茅"。最终王茅与华茅、赖茅一起被收归了国有，列为了贵州茅台的股份中。2014年年茅台重启赖茅品牌，2015年正式上线，是茅台又一个十亿级大单品。
目前赖茅旗下的产品主要有传禧、端曲、重沙和传承等几个系列，瓶身上都贴有一段铭刻历史的文字酒标。
华茅酒
始于1861年华家开办的成义烧坊，1944年，华联辉之孙华问渠扩大经营规模，年产量高达21000公斤，其酒俗称"华茅"。最终王茅与华茅、赖茅一起被收归了国有，列为了贵州茅台的股份中。2018年重启华茅品牌，2019年，华茅酒由贵州茅台酒股份有限公司出品，正式投放市场。
王茅酒
始于1879年的“荣太和烧坊，后来“荣太和烧坊”发生了股权变更，股东只剩王荣的后人王泽生，烧坊生产的酒被人称为王茅酒。最终王茅与华茅、赖茅一起被收归了国有，列为了贵州茅台的股份中。2018年，贵州茅台酒股份有限公司重启王茅品牌，在2018年12月的时候京东商城线上首发，取得了巨大成功，并引起了行业的高度关注。
茅台王子酒
茅台王子酒是茅台公司中端系列产品，是大曲酱香型白酒，完全秉承贵州茅台酒传统工艺酿造，原料为当地出产的有机高粱和小麦。茅台王子酒从投料生产到产品出厂最少需要三年时间(基酒生产一年、分类贮存一年以上、勾兑成品存放数月出厂)。具有酱香突出、幽雅舒适、醇和绵柔、回味悠长、空杯留香持久的酒体风格。
它完全采用贵州茅台酒酿造工艺和按照贵州茅台酒质量管理标准要求，与茅台酒同宗同源，一脉相承，是贵州茅台酒的嫡系品牌，是所有酱香白酒当中品质、口感最接近茅台酒的白酒。
茅台王子酒是1999年上市，而且它是中档酱香酒市场的一把利剑，凭借亲民的价格、优质的口感在中档酱香酒中所占的市场份额是最大的，深受消费者欢迎。目前市场上销售的茅台王子酒有很多款式，包括：普通茅台王子酒、酱香经典、珍品王子、金王子、黑金王子、酱色王子、传承1999、传承2000、蓝标王子、尊贵王子、酱源金樽等等。
茅台迎宾酒
茅台迎宾酒是茅台公司普通系列产品，是采用大曲、麸曲混合生产工艺开发的酱香型白酒，已通过“绿色食品”认证，部分采用贵州茅台酒传统工艺酿造，原料为茅台酒酒糟、当地及周边出产的有机高粱和小麦。茅台迎宾酒从投料生产到产品出厂最少需要二年时间(基酒生产一年、勾兑成品存放一年以上出厂)。具有酱香明显、焦香舒适、绵甜柔和、香味谐调、尾净味长、空杯留香较长的酒体风格。
酿造茅台迎宾酒，虽然不需要像茅台酒那样长期贮存，但它同样需要一定比例的茅台酒进行勾兑。因此，它禀赋了茅台酒独具的优秀品质和品味风格特征，如其香气中，就保持了茅台酒鲜明突出的酱香、醇甜香、窖底香三种典型体的香味香气，同时又具有自身的特点——“酒体干净，色泽透明，窖香突出，品感协调醇和”，凸显出一种别致的“焦(糊)香”及细腻、幽雅的“个性”；品饮不刺喉，酒后不口干、不上头，很适合那些喜欢喝茅台酒，但酒量又不太大的消费者。
也正因为，茅台迎宾酒酿造是对茅台酒传统的七次蒸馏取酒后的科技创新，酿造过程的用时大大缩短了，节约了生产成本，这便在价格定位上具有了为大众消费者创造“价廉物美，经济实惠”顾客利益的广阔空间。作为茅台最基础款的酱香酒，它位于茅台嫡系的最底层，定位中低端市场，价位基本都在100-200元之间。
汉酱酒
源于公元前135年汉武帝「甘美之」的历史佳话，以优秀品质传承了贵州茅台酒深厚的文化渊源。传承汉代蒟酱文化，淬炼酱香酿造工艺。两次投料，九次蒸煮，八次发酵，七次取酒。焕发酒体内生力量，珍存易老熟，品味一杯铂金级酱香，品味时光淬炼之美。
采用本地优质糯高粱、小麦和水为原料，秉承贵州茅台酒核心酿造工艺精心酿制而成，未添加任何香气、香味物质，具有酱香突出、典雅细腻、醇厚绵柔、回味悠长、空杯留香持久的风格。
仁酒
仁酒是茅台公司推出的国内以“仁”文化为核心理念的酱香白酒。它以优质糯高粱、小麦、水为原料，秉承茅台酒传统工艺精心酿造，采用大曲酱香型白酒传统工艺精心酿造、长期贮存，精心勾兑而成的大曲酱香型白酒。
销售公司
贵州茅台酒销售有限公司
主营茅台酒的销售。
贵州茅台酱香酒营销有限公司
主营茅台系列酒（内部也称酱香酒，就是一曲三茅四酱）的销售。
贵州茅台酒进出口有限责任公司
负责整个茅台集团所有白酒的出口业务，主要就是茅台酒出口。
贵州赖茅酒业有限公司
和中石化旗下的中石化易捷销售有限公司合资建设，负责独家经营赖茅酒。
国酒茅台定制营销（贵州）有限公司
主要针对国际名人、国内名人、行业名人、世界500强、国内500强、上市公司、个人和团体等消费群体提供各种品质的贵州茅台酒及系列酒定制服务，例如：名人定制、婚庆定制、企事业专属定制、特殊纪念日定制、大型事件定制、个性时尚定制、区域性地理和历史文化定制等。
北京友谊使者商贸有限公司
茅台和永辉两家上市公司合资成立的，利用茅台的品牌优势和永辉的渠道优势，追求强强联手。
贵州茅台酒巴黎贸易有限公司
负责茅台海外品牌推广和销售。