在射频前端国产替代的大背景下，慧智微有望抓住本轮4G通信向5G通信演进的契机进行战略卡位，巩固在5G射频前端领域已经取得的市场地位。
广州慧智微电子股份有限公司（下称“慧智微”，688512.SH）是一家为智能手机、物联网等领域提供射频前端的芯片设计公司，主要射频前端产品为4G模组、5G模组。公司在4G物联网射频前端模组领域处于领先地位，2021年物联网4G Cat.1 MMMB PAM市场占有率为54.3%；公司5G新频段全集成发射模组产品已成功进入头部客户供应体系，推动5G模组收入快速上升。
在射频前端国产替代的大背景下，慧智微有望抓住本轮4G通信向5G通信演进的契机进行战略卡位，巩固在5G射频前端领域已经取得的市场地位，不断扩大销售规模，构筑产业影响力。
国产替代助推快速成长
5G产品占比不断扩大
慧智微的主营业务为射频前端芯片及模组的研发、设计和销售。产品应用于三星、OPPO、vivo、荣耀等国内外智能手机品牌机型，并进入闻泰科技、华勤通讯、龙旗科技等一线移动终端设备 ODM 厂商和移远通信、广和通、日海智能等头部无线通信模组厂商。
随着通信制式不断升级导致射频前端器件数量日益增长，而智能手机的空间布局和成本预算有限，对射频前端的集成度要求越来越高。自2011年成立以来，慧智微前瞻性预判产业发展趋势，提出了拥有自主知识产权技术路线。公司的可重构射频前端架构具备快速迭代、高性价比、高集成度、自主可控等优势，相关产品累计出货已经超过1亿颗，充分验证了公司技术路线的适用性和产品质量的可靠性。
当前，射频前端领域正处于国产替代进程当中。下游5G市场增长潜力巨大，特别是中国市场拥有全球最完善的5G通信基础设施和产业链，5G智能手机的出货量领先全球，对上游的5G射频前端需求尤为强劲。下游客户出于多方面考虑，对上游核心芯片的国产化需求不断提升，推动国产射频前端公司快速成长。未来，随着国产射频前端公司的发展壮大，将逐渐参与定义射频前端模组的标准，从行业的追随者变为引领者。
在射频前端国产化趋势下，随着不断加快客户导入速度和增强新产品研发能力，慧智微的收入规模快速上升，5G模组收入占比不断扩大。2020-2022年，5G模组在营收中所占比重分别为22.92%、36.13%、46.71%，逐步超越4G模组成为公司主打产品的趋势明显。
深度布局5G产品线
募投项目助力持续研发
与国内厂商相比，慧智微在4G PA模组、5G射频前端模组领域均具备较强的竞争力。近年来，公司积极把握4G通信向5G通信演进的机遇，深度布局5G射频前端产品线。
在5G PA模组领域，慧智微成功推出5G新频段双频L-PAMiF的射频前端产品，技术实力和产品表现已经初步具备国际竞争力。该产品报告期内累计出货已超千万颗，根据公开信息、TSR数据等测算，2021年慧智微的5G新频段L-PAMiF出货量在国产厂商中排名第二。在工信部发起主办的2020年中国集成电路产业促进大会中, 该产品荣获第十五届“中国芯”年度重大创新突破产品，系该奖项设立以来的首个获奖的射频前端产品。
凭借5G新频段产品的口碑和技术沉淀，慧智微赢得了头部客户的认可，形成了良好的品牌效应，带动5G重耕频段发射模组、4G发射模组产品均获得了突破，推动公司的快速发展。
在物联网市场，慧智微依靠自主的射频前端技术，可以为行业提供高性价比的射频前端产品，从而获得了较大的竞争优势，公司在4G物联网射频前端模组领域的市场占有率较高，处于领先地位。
当前，处于5G迭代的关键时期，5G射频前端方案尚在演进，慧智微持续进行较大的研发投入以完善核心产品线，满足头部客户的需求。2020-2022年，公司累计研发投入4.89亿元，占营业收入的比例为45.37%。
近日，慧智微首次公开发行新股并在上交所科创板上市，募集资金拟投向“芯片测试中心建设”、“总部基地及研发中心建设”等研发相关项目，为公司实现战略卡位和跨越式发展助力。