军工行业:继续看好军改预期,择低点加大军工配置
上市公司动态: 中航资本、振华科技、中海达、雷科防务
1.【中航资本发行股票购买资产的交易获得证监会正式批复】公司拟向中航国际等十几家公司发行股票购买其所持有的中航资本下属子公司中航租赁、中航证券、中航信托少数股权,并将前述少数股权注入全资子公司中航投资名下。交易金额为44.43亿元。该交易已获得中国证监会正式批复。
2.【振华科技与中国振华共同对子公司振华深圳公司增资】振华科技拟以持有的深圳康利公司82%的权益及深圳龙华科技园的工业土地及房产评估作价8,524.45万元进行投资,中国振华拟以持有的2户全资子公司的净资产和9处房产评估作价14,902.13万元进行投资,共同对子公司振华深圳公司增资。
3.【中海达拟用自有资金1000万元增资收购无人机公司,并持有后者55%股权】为掌握无人机相关技术,切入市场空间广阔的无人机市场,发挥现有业务的协同效应,公司拟使用自有资金1000万元人民币增资收购无人机公司,其中55万元作为无人机公司的注册资本,945万元计入资本公积。增资完成后,无人机公司注册资本变为100万元,其中,公司占55%,原股东占45%。
4.【常发股份公司名称变更为雷科防务】2015年11月3日,公司完成工商变更登记手续,本次变更完成后,公司名称由“江苏常发制冷股份有限公司”变更为“江苏雷科防务科技股份有限公司”,业务变更为“制造卫星导航定位接收机、雷达及配套设备、计算机系统服务,投资管理等”。
新能源板块行业跟踪报告:10月产量超预期,新能源汽车进入“黄金冬季”
投资策略:继续强烈推荐板块,中长期微笑曲线,短期中游景气度依然高企。产业长期来看都是微笑曲线,享受超额利润的是最上游和最下游,因此整车和矿是最能看长的,电池、设备甚至材料当前景气度都很高,依然值得重视。
整车环节最具想象力:整车的市场和公司的市值空间最大,多氟多的逻辑已经得到市场认可,三大业务反转;杉杉股份近期对实际控制人郑永刚以及明天系的华夏人寿、天安人寿增发战略进军整车产业,公司具备资金和政府资源的优势,并且已经获得整车资质,收编台湾八达(特斯拉技术来源)等优秀的团队,值得重视。
动力电池看弹性:整车放量,动力电池供不应求的局面将持续,国轩高科及欣旺达等将享受高景气,同时由于车企对驾驶体验、安全性以及动力性能的较高要求使得动力电池到整车的壁垒相对较高,不易产生类似光伏产业剧烈的价格战;而工信部对车企动力性能以及安全性能的长期认证使得车企不会轻易更换动力电池供应商,整个行业将强者恒强。
锂电设备看龙头:电池企业集中投产带动锂电设备需求量脉冲式增长,设备企业赢合科技、先导股份业绩有望继续超预期;同时设备需求向低成本、高自动化率的方向发展。国内中低端的锂电设备自动化率只有20%,相比海外80%的水平,有提升的需求;而同类产品国内设备比日韩便宜20%,有进口替代的空间;目前行业集中度不高,未来市场份额将向优质设备生产商集中。
材料环节关注价格提升:锂电池放量带动上游材料需求提升,六氟磷酸锂已经开始提价,价格已从2015年年初的8万多元/吨上升至9万多元/吨,涨幅达15%,国外进口价格涨幅超过30%,预计未来仍有涨价空间,带动更多材料环节涨价,多氟多、杉杉股份、天赐材料、新宙邦受益。
锂矿供需格局长期最优:矿中长期逻辑最完善,最大的优势是供给瓶颈,天齐锂业,*St融捷最值得关注。
风险提示:新能源汽车销量不达预期,市场波动风险。
海通机械工业4.0调研笔记及思考之四
有关机器人行业的各个领域中,已爆发、正爆发和未来将爆发按时间前后分别是:1)工业用6轴机器人,SCARA机器人,线性机器人等传统工业机器人本体;2)机器人应用集成;3)敏感性机器人/7轴智能机器人;4)消费机器人。中国的服务机器人中养老服务机器人早晚会爆发,其它服务机器人仍偏向技术储备。
风险提示:宏观经济下行风险;行业景气不达预期;工业4.0推进进度或低于预期。
计算机行业:寻找A股的亚马逊云
投资建议:云计算浪潮全面来袭,硬件是基础、软件是灵魂、服务一统天下,云计算运营作为产业链的明珠,备受产业和资本的追捧,我们从股权结构、资金实力、软件能力、客户资源四个维度对A 股云计算相关企业进行梳理,重点推荐:紫光股份、中科曙光、浪潮信息,建议关注:用友网络、同有科技、东方通、启明星辰和宝信软件。
风险提示:行业竞争加剧。
纺织服装行业消费新趋势转型系列深度报告之三:共享/粉丝的盛宴,移动社交电商引爆新消费
长期看好移动社交电商行业的发展前景与成长空间,纺织服装行业上市公司中,我们中期看好最纯正移动社交电商标的并具有模式稀缺性的华斯股份,关注战略探索微商销售模式的七匹狼、探路者与罗莱家纺。1)中期看好华斯股份:华斯股份目前市值78亿,5月投资微卖,持股30%,系第二大股东。公司已将裘皮产品引入微卖销售,并有望利用微卖平台开展互联网金融业务。微卖利用微博达人分销的B2C2c模式具有稀缺性,已与新浪微博签署战略合作协议,未来双方进一步合作可期。2)关注七匹狼、探路者与罗莱家纺:这三家公司今年在行业里率先从公司战略层面试水微商销售渠道,与移动社交电商平台深入合作,看好管理层的积极创新对主业业绩的推动,未来其他领域的投资与扩展也值得期待。
环保行业专题报告:环保部督查东三省雾霾污染,再次重申加配环保
冬季雾霾高发期,看好四季度环保板块、尤其是大气治理产业链的投资机会。立冬之后,北方进入雾霾高发期,加上巴黎气候大会临近,重申加配环保板块的建议。重点推荐:先河环保(网格化监测+VOCs监测治理订单进入爆发期)、汉威电子(传感器+VOCs治理,打造智慧环保、智慧市政等4大物联网平台)、雪迪龙(智慧环保龙头+污染源监测)、中电远达(碳减排、碳交易+大气治理);建议关注:聚光科技(环境监测+VOCs监测治理)、清新环境(大气治理+超净排放)。
电子元器件行业季报:行业营收稳健增长,个股分化值得关注
行业“增持”评级,关注优势企业。随着以智能手机为核心的移动互联网创新浪潮进入下半场,同时宏观经济下行压力加大,我们判断15、16年电子行业整体景气度将有所下滑,未来行业将主要聚焦于细分领域投资机会。我们推荐关注:国企改革线:厦门信达,浙江东方;半导体并购线:通富微电,长电科技,三安光电,华天科技,艾派克、晶方科技;互联网+:恒宝股份,合力泰;工业4.0:胜利精密等。
风险提示:经济增长进一步放缓,国家半导体产业基金落实不到位。
医药生物行业周报:十三五规划鼓励+加强公立控费,双重利好民营医疗服务业
投资建议:
11月5日,国家卫计委发布《2014年我国卫生和计划生育事业发展统计公报》和《关于2014年统计公报有关数据的说明》。
统计显示,不管在增长速度还是在增长数量上,虽然公立医院的数量有所下降,但三级医院仍呈增长趋势,且床位量不断增加,占到了整个公立医院床位增长量的80%。而基层医疗卫生机构与社区卫生服务站虽数量上有增加,但相较三级医院,其床位量的增加很少。
中国整体医疗结构仍呈现“基层轻、医院重”的倒金字塔体系。民营医院在数量与床位增长速度上都有小幅提升,但民营医院的等级仍较低,规模仍较小。
就诊疗结构而言,公立医院仍占垄断性地位。卫生费用的支出不分政府、个人,均为增长趋势,人均卫生支出比去年增长259.7 元,次均门诊费、人均住院费、日均住院费均有上升,看病贵的问题依旧未解。6日公布了的《关于控制公立医院医疗费用不合理增长的若干意见》也明确的了国家打破公立医院垄断地位的决心。
11月3日《*共中**中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》全文正式发布,其中也提及鼓励社会力量兴办健康服务业,推进非营利性民营医院与公里医院同等待遇,《公报》统计结果与十三五对医疗系统的规划与期望还有较大差距,这也说明了医药行业及医疗服务相关行业还具备巨大的市场空间和发展潜力。
综上,建议关注具有长远发展竞争力的民营医院、全国连锁医学检验等民营医疗服务相关企业,如爱尔眼科、复兴医药、达安基因、迪安诊断等。 风险提示: 政策变动风险。
传媒周度研究:FacebookQ3业绩亮眼展现数字营销高景气体育产业资本运作活跃可持续关注
上市公司要闻:【道博股份:重组获核准周一复牌】【思美传媒:筹划4亿元收购科翼传播80%股权】【互动娱乐:拟控股西班牙人足球俱乐部暨复牌】【掌趣科技:出资5100万元购大神圈15.14%股权暨复牌】【天神娱乐:子公司参投设立50亿产业基金】【万达院线:10月票房收入同比增长41%】【皖新传媒:控股子公司蓝狮子新三板挂牌获批】华录百纳:拟定增募资22亿元暨复牌】
行业资讯:【FacebookQ3业绩亮眼】【华谊兄弟实景娱乐签约西安曲江】【芒果TV发布2016年内容战略】【博纳影业向TSG投资2.35亿美元】【携程与爱奇艺合作“旅游+视频"】【沪江网与剑桥大学出版社拓宽战略合作】【乐1s在1小时内售出55万台】【淘宝电影和娱乐宝5.2亿美元注入阿里影业】【阳光七星与缪斯时代共同成立100亿影视基金】
“工信部发布10月新能源汽车产量数据”事件点评:10月新能源汽车产量再超预期
投资逻辑与推荐标的
在年底50万辆推广目标及推广应用工作即将到期等末端效应推动下,新能源汽车产量持续超预期,前10月销量已超20万辆。我们认为,在今年还剩两个月的情况下,末端效应有望更加明显,今年最后两月产量存在持续超预期的可能。据此,我们上调前期预测:预计全年产销将有望达到甚至超过30万辆(前期预计25万辆),维持新能源汽车行业“看好”评级,建议持续紧盯新能源汽车产业链的投资机会。继续推荐比亚迪、宇通客车、中通客车、万向钱潮、信质电机,同时,建议关注产业链上下游各版块优质标的,包括因新能源汽车需求爆发而价格上调预期强的锂资源标的、政策利好预期强的充电基础设施标的以及供需偏紧的锂电池板块。
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