现在前面

从上周一开始，基金市场持续被点爆，汇添富中盘价值半天680亿，鹏华匠心一天1300亿，基金规模越募越大，配售比例越来越低。您现在去基金公司问问，谁发个基金还能少于50亿，那绝对没有牌面，再小的公司，再一般的基金经理，不弄个配售，估计都低人一等。以上算是玩笑话，言归正传，看了好多声音都在提规模是收益的敌人，在提买新基为啥不买老基之类老生常谈的问题，索性聊几句。

规模是收益的敌人，但300亿不应该再是那个边界

一、规模的确是收益的敌人，但随着国内股市及基金市场的日渐成熟，300亿绝对不再是那个边界。

茅台已经超2万亿市值，总市值在3000亿以上的已经有35家，1000亿以上的有130家（数据截止7月13日收盘），两市成交破万亿也已轻松达到多日。如果这轮牛市是预期中的长牛、慢牛，那么我们可以见证很多的中盘股成长为大盘股，很多现在的大盘股成为名副其实的价值长牛。在这样的环境下，一个基金300亿规模多么？不算多。唯一的问题是，这个基金经理的能力圈，能到多少亿？

二、超募背后除了渠道的力量就是市场的情绪。

以一只基金300亿来说，大头肯定是在银行渠道。所以，很多基金实际募了300亿，如果开放后净值不及预期，就会有大量的赎回，而基金经理为了应对可能的流动性，也会保留不少的流动性。

三、大规模的基金业绩如何呢？

我们来看下2018年被骂死的兴全合宜，不仅稳稳跑赢沪深300，大部分时间也跑赢同类平均。它只是发的生不逢时，哪怕这样，截止1季度还是有150多亿规模，2年半跑了60%，这成绩算良好。

数据来源：天天基金网

数据来源：天天基金网

再看看规模超100亿的基金，比如中欧时代先锋，140亿左右的盘子，从2019年3季度就跻身百亿，看看它至今的表现？跑出了60%左右。

再举个基金经理，刘格菘，2019年一哥，截止1季度，管理了快700亿的资金，其中1月份募集的广发科技先锋，250亿左右的规模，妥妥跑了超过40%的收益！

数据来源：天天基金网

四、他山之石可以攻玉

看看美国的基金规模，规模100亿美元以上的就有134只（截止2017年），从1997-2017的20年间，90%以上的时间都跑赢大盘，平均年化回报为6.38%，而市场平均为4.77%。业绩归因显示，百亿美元基金的超额收益主要来源于大幅超配中盘成长和大盘价值（信息来源于：美国优秀基金公司分析，民生证券）

买新基还是老基？真的看市场，看基金经理

新基老基看市场，新基不一定比老基做的差。以现在的时点来讲，你觉得市场是继续迅速上涨还是一回调一上涨好？如果同一个基金经理看好的标的，你买老基的成本已经在30块，那么基金经理在封闭期择机建仓，如果遇到回调，27块建仓是不是更划算？如果是一个短暂的高点，那么是老基站岗还是新基站岗呢？如果上涨速度很快，新基金也会迅速建仓，涨幅相对老基金也不会拉下太多。当然，这些都建立在选对一个优秀的基金管理人的基础上。

老规矩上例子，刘格菘的广发科技先锋，2020年1月22日成立，当时很多人都说为何不买他的广发双擎？那么假设1月22日，广发科技先锋成立的时候，分别买了这两只基金的人，截止到7月13日的收益现在是多少呢？广发双擎是42.29%，广发科技先锋是46.72%，新基跑赢去年的冠军基。再看下图的波动率，你还觉得是老基好么？新基金完美的避开了2月第一天的下跌并迅速建仓，就这么简单。

数据来源：天天基金网

数据来源：天天基金网

还有，申购老基金了以后，老基金的仓位虽然摊给了你，然而新进的钱在等待建仓的时候也一样摊薄了整体的收益。仔细品品~~~

最后，我想说，好的基金管理人总归是稀缺的，老基金限额，新基金配售。在这样的情况下，精选好的基金管理人，抓紧上车才是正道。

（投资有风险，买基需谨慎哟）