文|龙溪
来源|商业传奇
2015年，一个中欧国际工商学院EMBA班里，有两位同学交流颇多。
在中国，MBA班的功能可不仅仅是学习，还是拓展人脉的一条有效渠道，因为大家多半是企业老板或高管，上学成为“勾兑”生意的好机会。
其中一位叫李华的同学对另一位叫裴振华的同学说，自己的公司正在股改，外资股东要退出，能不能接盘？
没想到，同学的这则信息给裴振华带来意想不到的财富——
投资8900万元，现在股票市值达620多亿元，中间还套现了15多亿元，收益率超过700倍。
堪称中国最牛的一笔投资！
两人都是企业的老板或高管。其中李华是一个当时名气还不是很大的宁德时代的创始人之一，正担任副董事长。宁德时代成为“宁王”那是几年之后的事了。
当年，宁德时代的营业收入为57亿，规模不算大，但净利润达到了9.5亿。
裴振华是江苏苏州一家名为天华超净的企业的创始人、老板，2014年7月企业刚刚上市，主要生产防静电的无尘衣、鞋、手套等产品，与生产电池的宁德时代关系并不太大。
不知道出于何种原因，裴振华同学当年8月，就在宁波注册了一家名为宁波联合创新新能源投资管理合伙企业（有限合伙）的投资机构，持有79.91%，另一位叫陈琼香的人持有19.98，剩下0.1%左右由浙江浙大联合创新投资管理合伙企业(有限合伙)持有。
其中陈琼香是宁德时代的早期投资者。
2015年12月，宁波联合投资8900万元，从退出的外资股东、日本东京电气化学公司（TDK）手中，接过15%的宁德时代的股权。
8900万元，对于当时的裴振华来说，应该不是一个小数字。
他做实业出身，是江苏宜兴人，出生于1959年，大学毕业后，到江苏省纺织研究所工作，1997年底辞职到苏州工业园区创立了苏州天华超净科技股份有限公司。
辛苦做了近20年，到2014年上市时，年营业收入为3.9亿元，2015年为4.6亿元，净利润都是4000多万元。
8900万元，是两年的净利润总和了，对于当时裴振华来说，颇有点的“豪赌”的意味。
没想到，他竟然捡了一个大“宝”，随后几年，宁德时代以不可思议的速度发展。2016年翻了一倍多，达近149亿元，2017年突破200亿元，2018年接近300亿元。
更关键的是，2018年，宁德时代上市了。
期间经过一系列股权变化，此时宁波联创持有1.66亿股股票，占7.65%。
上市前， 还闹了个小“乌龙”。2017年招股说明书发布后，由于外界不了解宁波联创，有媒体将其误认为只有一字之差的上市公司“宁波联合”。为此，宁波联合还专门发了公告。
宁德时代的发行价是25.14元/股。按照这个价格，宁波联创所持有的股票市值超过了40亿元。上市后，连拉几个涨停，几天之后，股价突破了60%，随后继续上涨。
到了2020年七八月份，股价达到200元/股左右。
此时，宁德时代的增速暂时放缓了。当年的营收为500亿元左右，较2019年仅增长了10%，为近年最低。
2020年4月，宁波联创计划减持公司股票，本来准备减持不超过3312.60万股，但3个月减持到期时，只减持了800多万股，套现15.26亿元。
此时，宁波联创已经赚得盆满钵溢了，仅套现金真白银就是投资的10多倍。
但日后证明，他们还是减持得太早了。随后，电动汽车迎来风口，作为动力电池生产企业的宁德时代更是成为风口上的超级明星，股价进一步上涨，到2021年底时，最高股价达到了692元/股，总市值突破1.6万亿元，成为一代“宁王”。
当时，宁波联创持有的股票市值也达1000亿元左右。
在2021年发布的胡润百富榜上，裴振华的财富达到了920亿元，主要来自于宁德时代。他也被称为“隐形富豪”。
今年，宁德时代的股价有所回落，目前为400元左右，总市值仍达9700多亿元，宁波联创的持股比例下降到了6.47%，所持有的股票市值超过620亿元。
在今年的胡润百富榜上，裴振华的财富为685亿元，超过在宁德时代排名第3位的李华（510亿元），和裴振华一起成立宁波联创的陈琼香，财富也达140亿元。
不计算分红和套现，裴振华7年前的那笔投资，收益率超过了700倍。而最近两年来，得益于电池汽车的大热，宁德时代再次以惊人的速度发展，去年营业收入增速达到近160%，总营收突破1500亿元，今年前三季度已经突破2100亿元，基本确定跻身明年的世界500强。
投资界曾上演了很多所谓的“神话”，不过，上演“神话”的投资一般出现在种子轮、天使轮等早期的投资，被称为“风险投资”。用范伟在《非诚勿扰》中的话说，没风险不投资，风险越大越要投。最近软银孙正义的事件证明， 风险投资的风险有多大，成功率有多低。
相比而言，裴振华当年投资时，宁德时代已经是一家成熟且盈利能力很强的公司。
而他自己一手做起来的天华超净，目前总市值仅为358亿元，最高时也仅为750多亿元。他和妻子容建芬共持股1/3左右。天华超净为他贡献的财富仅为120亿元左右，仅为宁德时代的1/4左右。
这笔投资不仅给裴振华带来财务上的回报，还为天华超净找到了一条新赛道。
2018年，裴振华与宁德时代等共同投资设立天宜锂业，随后，宁德时代向天宜锂业采购锂盐产品并为其生产电池级碳酸锂和氢氧化锂产品，还和天宜锂业合作投资建设10万吨碳酸锂冶炼产能项目，等等。
2020年，裴振华将天宜锂业装进天华超净，天华超净一度成为资本市场追捧的锂电池板块新龙头。
最近两年，天华超净的业绩大幅提升，2020年之前，营业收入不到8亿元，2020年上升到13亿元左右，2021年上升到近34亿元，今年前三季度达到近126亿元。净利润也由2019年的6000多万元，上升到今年前三季度的51.55亿元。
上半年，天华超净的锂电业务实现营收72.12亿元，占整个公司的92.75%。
短短几年，天华超净已经转型成活脱脱的锂电企业，而且正好赶上这波风口。
回头来看，一切起源于2015年的那次投资。可以说，裴振华既在财务上获得高额回报，还让自己的企业走上一条热门赛道。
环顾企业界，还有比这更划算的投资吗？
#11月财经新势力#