随着长江电力现金流的不断增长，其投资收益越来越成为业绩的增长极。截至2023年中期，长江电力共直接或者间接持有12家A股上市公司，如下表。我爱用后宫中的女人，来比喻长江电力这些持股公司。
我把这些持股公司分为几类：
第一类，长期投资型。这些公司持股比例高，而且长期持有，并通过长期持有获取协同效应发展。其中湖北能源属于里面的最典型代表。长江电力在湖北能源持股比例已经超过30%，连同三峡集团的持股，已经接近50%，基本是控股状态。通过长期持有国投电力和川投能源，间接拥有雅砻江流域水电站接近15%的股权。通过持有三峡水利，涉足重庆地区的配售电业务。通过持有桂冠电力，涉足于红水河流域（珠江西江上游）水电站。通过持有甘肃电投，涉足于甘肃地区的新能源和水电业务，与未来张掖的抽水蓄能形成协同效应。
第二类，摇摆不定型。这些公司持股比例有高至超过10%的，也有低至只有1%以下的，持股变动因时因势而动。这些公司包括上海电力、浙江新能、嘉泽新能、申能电力、黔源电力、广州发展、福能股份等。
从今年二季度情况看，长江电力对几个核心股权进行了增持，继续增持了湖北能源、桂冠电力和甘肃电投。由于国投电力和川投能源上半年股价表现较好，而且估计受到了大股东的警告，因此，二季度长江电力没有继续增持两家公司，但我相信后续两家公司如果有合适的价格，长江电力依然会继续增持。长江电力对雅砻江的股权，可以说是永不满足的。三峡水利、广州发展、黔源电力在二季度也保持不变。
长江电力通过定增，一举拿下了浙江新能4.28%的股权，但是这个公司未来如何定位，是炒一把就走还是长期投资，仍待观察。
所有增持公司中，必须重点提一下甘肃电投。一季度，长江电力通过定增，大幅度提升了在甘肃电投的持股，同时二季度仍继续增持。目前，长江电力已经持有18.5%的股权。甘肃，作为三峡集团重点关注和帮扶的省份，我估计未来长江电力仍将会继续增持股份。我大胆预测，甘肃电投可能会成为下一个湖北能源，成为三峡集团和长江电力的控股公司。但是，大家别以为甘肃电投股价就会大涨，因为想增持，肯定压着股价打。
二季度，长江电力继续大幅减持上海电力，基本已经清仓。同时，清仓了嘉泽新能，从去年二季度开始买入，一年时间里面，收获了10%以上的收益，割了一把好韭菜。同时，小幅减持了申能股份，这个有一些意外。
投资收益，对于长江电力未来增长，越来越重要，我们将持续关注其投资动向
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