第一，公司重要产品——丙烯酸，全球范围内海外产能占比很高。受益于海外经济景气、产能提升速度慢等多方面因素影响，丙烯酸价格2018年有疯狂脉冲潜力。
海外经济周期整体景气，美国经济整体表现强势。由于前期全球经济和中国经济叠加处于下行周期，因此海外产能占比比较高的行业，在过去几年下行周期中，新上的产能非常少。供需矛盾下，海外产能在全球产能中占比较高的细分化工品种涨价潜力自然值得重视。
第二，卫星石化有新增丙烯产能。
从全球未来主要新增丙烯产能情况来看，卫星石化的45万吨项目在A股上市公司中相对占优。
第三，公司产业链龙头地位凸显，C3产业链龙头地位稳固。
公司为C3产业链龙头，现有PDH制丙烯45万吨/年、丙烯酸48万吨/年、丙烯酸酯45万吨/年、高分子乳液21万吨/年、SAP9万吨/年，PP粉料30万吨/年。在建22万吨双氧水项目、45万吨PDH项目二期、36万吨丙烯酸及酯分别预计2018年4月、2018年底、2019年中陆续建成投产。建成后，丙烯酸产能占比29%。
随着全国环保形式趋严，国内小厂高污染产能的出清，行业集中度必然提升，龙头盈利能力有望提高。此外，受益于水性涂料等下游产品的快速增长，丙烯酸及酯的需要有望好于预期。公司中期价值投资业绩潜力值得投资者密切观察。
