前几天，我写了关于华茂股份与三个金娃娃的的故事。今天，我还要跟大家一起聊聊华茂股份曾经手握三个金娃娃，股价却为何如此低迷？
1、曾经的金娃娃不断被抛售
作为给华茂股份带来了巨大收益的三个金娃娃，最早上市的宏源证券迫不得已被最早抛弃，获利最多的广发证券现在也被抛售得所剩无几，只有国泰君安还可以拿出来撑撑场面。从2021年半年报中可以看到，公司持有国泰君安4537.65万股，持有广发证券2050万股，持有拓维信息327.15万股，持有网达软件240万股，持有徽商银行7148.69万股。这些金融资产的初始投资成本合计为3.58亿，截止本报告期末账面价值16.27亿。再回头看看，在2012年5月17日那时，光是广发证券就值35个亿，没想到过了九年，现在就仅剩十分之一了！假如再过个三五年，会不会把剩余的最有价值的金融类资产都卖光呢？
2、虽然公司声称始终致力于精品棉纺织的建设发展，以做强做大主业为根本，不断完善产业价值链，努力实现企业产业资本和金融资本同步发展的目标，但现实却是从2012年到2019年，公司扣非净利润是连续八年亏损，亏损额达12个亿，每年都是靠着出售金融类资产才得以继续留在市场上。面对行业竞争激烈的形势，华茂股份给人的感觉是越做越差……做纺织品的上市公司有47家之多，像航民股份、百隆东方、华孚时尚都做得挺好。市场最终只会留下好的，抛弃差的，这也是历史长河的发展规则！
3、在进入2010年后，公司的决策也是备受市场诟病。2010年，华茂股份投资5651.14万元受让自然人张齐海持有的*疆新**库尔勒利华棉业有限责任公司35%股权，后面又参与了一次增资，结果2020年4月21日，又彻底退出，耗费近10年时间，仅取得2695.35万元分红，两个亿的投资，十年回报才这么点，还不如存银行定期。2014年9月，又通过大宗交易出售2000万广发证券的股权，价格仅比2011年定增价格稍微高一点点，更加让人大跌眼镜的是这个时间点正是证券股大涨前夕，结果是完美的错过了一波行情，将五六个亿的利润拱手让人！这不禁让人怀疑是否存在贱卖公司资产、利益输送等问题。
对于华茂股份存在着这些隐忧，市场也只能用脚投票，公司股价也是长期处于低迷状态，毕竟，如果只靠变卖家当来维持经营，总会有坐吃山空的那一天，更不用想有什么发展前景了。
令人还有一丝希望的是，2020年华茂股份的主业终于是盈利了，最近华茂股份的控股股东安徽华茂集团有限公司也有所动作，有意引入“战略投资者”，这或许能为华茂股份带来一些改变……
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