光大银行隶属于中国光大集团，中国光大集团股份公司是横跨金融与实业、海内与海外，涵盖银行、证券、保险、基金、信托、期货、租赁、投资和环保、文旅、医药等实业的大型金融控股集团，集团合并总资产为5万亿左右，相比招商局集团的7.4万亿、中信集团的6万亿等比起来确实偏小了，但是也是一家大型的集团公司，那么依托中国光大集团成长起来的光大银行高股息投资潜力如何呢？

光大银行的市盈率也是处于低估状态

从光大银行历史PE走势来看，光大银行的市盈率已经突破了历史最低为了，市盈率低达4.13，而在2014年同期的市盈率最低在4.3左右，也就是说光大银行的市盈率已经突破了历史低位了，目前的TTM市盈率为4.34，是一个比较低估的状态了。

光大银行的经营业绩还是不错的

背靠中国光大集团，光大银行的经营业绩还算是比较稳定的，2021年Q3净利润增速达到了18.51%，当然我们也应该看到过去多年光大银行的净利润增速低于10%的态势，所以对于未来光大银行的净利润增速也不能抱有太大的乐观，毕竟目前全国上市银行42家，未上市的更多，大量的本地银行开始撬走国有五大行和股份制银行的业绩空间，所以未来空间比较难说。

光大银行的股息率还是比较高的

光大银行目前的是少有股息率高达6%以上的银行，目前的TTM股息率是6.03%，但是我们也应该看到过去多年光大银行股息率不稳定的情况，比如2017年派2016年度股息只有0.098元/股，而2016年度派息之所以暴跌，主要是当年的派息率暴跌的原因。

光大银行的派息率也是比较不稳定

上图是光大银行派息率走势图，可以发现大部分时候光大银行的派息率都能稳定在30%，但是中间有两个年份的派息率不稳定，分别是2012年和2016年。根据上市公司的公告显示，2016年当年光大银行的总资产减少，资产质量下降，业务下行，所以当年减少了派息率；而2012年当年光大银行也发生了经营下行的情况，2012年4季度业绩比前3季度平均数下降约30％。这是当年两次减少派息的根源， 所以经营业绩稳定是稳定派息的基础 。

那么光大银行的高股息率价值投资如何呢？

光大银行背靠光大集团，在许多业务上可以倾斜，但是对于一家总资产已经达到5.7万亿的银行来说，中国光大集团也没有办法大规模推动了，所以光大银行也面临各地城商行抢占业绩的情况，因此：

1、假设光大银行的每股收益能够保持4%左右的增长率；

2、假设光大银行的派息率稳定在30%；

那么以3.48元买入的光大银行的长线股息率走势如下：

可以发现，光大银行如果保持现状的经营情况的话，那么股息率投资还是不错的，高股息投资资本回收期为12年，这个年限还是比较短的。