今天给大家推荐一支户外运动的优质股票-牧高笛，这是一家专业从事露营帐篷，户外服饰以及其他户外用品研发，设计生产和销售的企业，它的主营业务包括它自己的品牌和露营帐篷的代工业务两大板块，它的代工业务产品主要是销往欧美，澳洲东南亚和美国等国际市场自主品牌，现在逐渐以国内市场为主。我本人是一个非常喜欢户外运动的人，每年都会抽出一定的年假在户外进行旅游，所以对牧高迪笛这个品牌的认知已经有相当一段时间了，我个人感觉他的冲锋衣和帐篷都做得非常的不错，尤其是最近几年由于给欧美国家代工，质量有了很大的提升。选股一定要选朝阳行业，而且要选朝阳行业里面的龙头股份，同时它的财务报表一定要达到自己的心里的预期！
露营行业是一个高景气的行业，现在在中国已经在年轻人群体中流行进行户外运动，所以近几年不管在线上还是线下户外的冲锋衣，露营帐篷，还有等一些的户外的设备，都非常受到年轻的喜欢，同时中国的露营的行业的潜力，相对于欧美还有非常大的挖掘空间。作为国内首屈一指的户外运动品牌，我个人感觉它就是这样一只在朝阳行业里面具有绝对优势的标的。
我们首先来看一下发达国家，目前国外露营行业的发展态势。其实在发达国家露营运动参与度都是很高的，美国的露营运动在全球是属于领先地位，受到很多户外运动人群的欢迎，是一种老少皆宜，兼具运动与社交属性的户外活动。根据查的相关资料，我们看到美国营地协会发布的北美露营报告中讲，59%人认为营地露营是最安全的旅行类型，21%的休闲旅行者在2020年夏天进行了露营，42%的人计划将进行露营。受访人群中首次参加露营的人数占比50%，82%的首次露营者都有孩子。而美国露营的总产值今年呈稳定了上涨趋势，从2012年的30亿美以下右，增长到2019年的接近38亿美元。而美国的露营参与率在过去的8年左右一直在14%以上波动，虽然说2020年受到疫情的影响有小幅的下降，但是在去年马上进行了反弹，达到了15.8%。其实不管是北美市场还是在欧洲的诸如法国意大利德国的市场，他们国家平均每年每户户外活动的时间都达到了5天，在北美市场更是有60%的人口参加过路营活动，而其中80%都会选择用露营帐篷。
而在我国露营也逐渐成为很多年轻消费者以及不同年龄阶段者喜欢的一项户外运动。比方说截至到2019年底，我们已经建成了露营地1565个，而且在建还有213个，合计1778个。再一方面，在中国露营的行业里面，大家现在越来越注重品质，提倡在亲近自然的时候享受生活，不再去简单的进行走马观花式的旅行，而是自带帐篷也可以直接去露营基地或者是木风格的酒店体验当地的生活。我们可以从穷游网的数据查到，2020年露营的热度增长了300%，在小红书上更有高达37万多篇笔记和精致露营相关。
所以在一个这样有非常有成长性的行业里面，牧高笛抓住了市场的机会，他不仅仅以自有品牌在国内市场占有为主，而且还通过OEM和ODM拓展海外业务，希望像欧洲，澳洲和美国以及东南亚的市场营收收入常年占比在70%以上，同时通过海外收入对质量的严格性要求建立了柔性的产业链，拥有越南和孟加拉以及中国三大生产基地品质越来越得到市场的认可。
那么最后一点，除了行业好公司市场占有率高，另外一个就是财务外报表的表现。我们可以看到公司的财务报表，在过去的几年中处于一个稳定成成长的态势。公司的内销和外销的毛利率始终保持在30%左右，而且稳中有升，净利率维持在7%~9%之间。它的三废费利用率也还算比较健康，营运的质量处于中上水准。另外它的股东结构相对比较稳定，实际控制人的持股比例差，到达达到65%左右。最主要的就是它的海外业务相当的稳定，而且得到了欧美主流市场的认可。
所以结合以上的分析，我们觉得疫情以后海外供应链以及居民的消费习惯发生了改变，大小年规律被打破，未来公司外贸的业绩成长有望能够保持，而且在我国内销方面，露营的市场规模高达4,000亿元，公司虽然在线下发展不是特别得力，但是公司勇于拓展新的市场。
在线上市场，比如像天猫唯品会和京东发展非常的稳固，占据了国内行业龙头的地位。好的代工业务有像迪卡侬，英国最大的户外商店，go outdoors，还有日本体育休闲用品，以及全球知名的批发分销商pear trading corporation。我们查到在今年的5月份到8月份，其实在线上的销售里面真正还在他前面的一些品牌，但是通过表格可以看到都不是非常专业的换一种品牌，比如像南极人迪卡侬还有一些中外合资的品牌，比如像探险者和骆驼。所以牧高笛目前在线上里面已经取得了相当稳固的市场地位。尤其是那个户外帐篷的销量2020累计销售了13.3万项，同比增长超过了60%。
我自己也有很多牧高笛的户外冲锋衣和羽绒服，更感觉它的品质在国内真的处于上层，不弱于国外的很多奢侈品牌的冲锋衣和户外运动系列。可以通过远近的两种观察的角度结合，现在牧高笛在今年8月中旬有一波冲高的表现，市场关注度逐渐提高，在9月和10月，如果有一步回调以后是一个非常好的规划的布局的时刻。参照他的另外两家竞争对手探路者和三夫夫户外，考虑到未来的国内的露营的市场景气度会非常高，所以2021年应该给予他的市盈率至少是在55倍以上，对应的合理市值应该是在32亿元左右，所以综合它今年的股价应该合理的价格应该是在46元以上。