智明达今日正式在上海证券交易所科创板上市，本次公开发行的股票数量为1250万股，发行价格为34.5元/股。募集资金拟用于嵌入式计算机扩能项目、研发中心技术改造项目和补充流动资金。

自2002年创立以来，智明达一直专注于各型*用军**嵌入式计算机模块产品和技术的研发、生产和销售，多次参与国家重点型号项目*器武**装备的配套研发与生产，并获得多个领域客户的认可，在行业内拥有一定的知名度。

目前，围绕着*用军**嵌入式计算机领域，公司已形成丰富的产品系列。公司按终端产品应用场景分类已经构建起五大产品系列，分别为机载嵌入式计算机模块、弹载嵌入式计算机模块、舰载嵌入式计算机模块、车载嵌入式计算机模块及其他嵌入式计算机模块，主要涉及数据采集、信号处理、数据处理、通信交换、接口控制、高可靠性电源、大容量存储以及图形图像处理等多种功能。截至招股书签署之日，公司通过自主研发取得专利31项、软件著作权159项，形成大量拥有自主知识产权且经过客户使用验证的关键核心技术。

智明达表示，嵌入式计算机作为军事装备信息化的基础，目前处于前所未有的快速发展期，并且装备采购体制的改革在嵌入式计算机的采购中体现最为显著，现已采用完全市场模式采购，民营企业作为*用军**嵌入式计算机市场的重要生力军，受益将最为明显。

招股说明书显示，智明达2020年实现营业收入3.25亿元，同比增长24.56%；实现归属于母公司股东的净利润8558.4万元，同比增长43.94%。对于净利润的增长，公司称主要系国防支出的增加带来客户需求的增长，公司持续的投入带来产品线不断丰富，共同推动公司营业收入的增长。业务规模的增长是公司业绩增长的主要原因。

在发展规划中，智明达表示，公司整体计划是进一步提升公司在*用军**嵌入式计算机领域的核心技术，基于现有产品线，抓住军品国产化的机遇，加大研发与创新力度，优化效率，加强营销与服务体系建设，力争上市后实现更加快速的发展。公司将通过坚持自主技术创新战略，在三至五年内不断提升公司核心竞争力，成为行业内专家型、先导型的高新技术领先企业。

企业问答-经营篇

问：公司的主营业务是什么？

王勇：公司专注于嵌入式计算机模块、电源及相关系统设备的研制，基于客户需求提供定制解决方案、产品与服务。自2002年创立以来，累积了丰富的产品研发与生产经验，以质量可靠、专业高效、用心服务赢得了用户的认可和赞誉。

问：公司与主要客户是否存在关联关系？

江虎：公司客户主要为大型军工集团及其下属子公司，报告期内（2017年、2018年、2019年、2020年1月到6月，下同），公司与之不存在关联关系。截至2020年6月30日，公司销售人员为21人，主要客户覆盖区域包括华东、华北、西南、西北地区，服务对象包括中国电子科技集团、中国航空工业集团、中国航天科技集团等，客户家数超过50家。公司订单获取方式主要包括邀标、竞争性谈判、单一来源采购以及延续性采购。公司订单获取方式独立，具备独立面向市场获取业务的能力。

问：公司资产是否完整？

秦音：公司系由智明达有限整体变更设立，所拥有的与经营性业务相关的资产在整体变更过程中已进入股份公司，拥有独立完整的经营资产。公司资产与股东资产严格分开，并完全独立运营。公司目前业务和生产经营必需的机器设备、商标、专利、软件著作权及其他资产的权属完全由公司独立享有，不存在与股东共用的情况。

问：公司的营业收入是多少？

苏鹏飞：2017年到2019年，公司营业收入分别为17081.12万元、23473.23万元和26065.95万元，年均复合增长率为23.53%。

问：请介绍2020年上半年公司的业绩情况。

苏鹏飞：受军工行业具有的下半年交货较为集*特中**点的影响，2020年上半年，公司实现营业收入10905.56万元，约占2019年营业收入的41.84%；毛利率与2019年基本持平，2020年上半年毛利额占2019年全年的41.22%；但期间费用相对具有刚性，2020年上半年发生期间费用合计4927.06万元，占2019年全年的48.81%；交货的季节性使得收入占比相对较低，期间费用具有刚性特点，导致2020年上半年净利润仅为2019年全年的26.85%。

问：公司营业收入的增长趋势如何？

苏鹏飞：公司营业收入有望保持持续增长趋势，主要因为：1）2010年至2019年，我国GDP复合增长率达10.24%，稳定发展的经济基础为国防支出提供了有利支撑。2）基于我国国防军事形势的需要，终端用户*队军**对*器武**装备及*药弹**的需求也相应增加，主要体现在：一方面，需要增加新的*器武**装备及对现有装备进行升级；另一方面，装备增加也必然相应增加对于*药弹**的需求，尤其是精确制导产品。3）国家政策的大力支持，有利于促进军工领域内具有先进技术和持续创新能力的优质企业快速发展。4）持续投入带来产品线的不断丰富。报告期内，公司投入研发的项目分别为115个、97个、117个和51个，实现收入的产品规格上百个。产品不断丰富、生产规模逐步扩大，是推动公司营业收入持续增长的直接因素。

企业问答-发展篇

问：公司的总体发展目标是什么？

唐云：公司秉持“诚信、用心、包容、追求卓越”的企业价值观，继续深耕*用军**嵌入式计算机及相关领域，不断扩展业务，提高公司盈利能力；以多年形成的特色企业文化为依托，培养爱岗敬业、管理有效、富有知识的员工，培育团结协作、宽松和谐、富于进取的团队；通过坚持自主技术创新战略，不断提升公司核心竞争力，成为行业内专家型、先导型的高新技术领先企业。

问：请介绍公司未来3年的发展规划。

唐云：公司的整体计划是进一步提升公司在嵌入式计算机领域的核心技术，基于现有产品线，抓住军品国产化机遇，加大研发与创新力度，优化效率，加强营销与服务体系建设，力争上市后实现更加快速的发展。

问：请介绍公司未来产品的研发计划。

唐云：首先，公司以嵌入式计算机模块为基础，不断跟进新的平台、技术，加快国产化步伐，不断优化产品性能和解决方案，保持在嵌入式计算机领域的优势。公司紧跟未来嵌入式计算机行业的发展趋势，采用更先进的低功耗、高性能的多核、多处理器系统和高性能数据交换技术，采用支持更先进的多核、软件分区运行的实时嵌入式操作系统，设计出更高性能的嵌入式计算机系统。其次，在具体产品层面，逐步拓展目前的产品领域，使高速大容量存储、高速数据采集等方面技术不断趋于成熟，成为公司新的利润增长点，并不断根据市场机会拓展新的领域。在系统集成方面，公司以嵌入式计算机模块为核心，整合数据采集、信号处理、数据处理、通信交换、接口控制、高可靠性电源、大容量存储与图形图像处理等技术，为客户提供设备中的大部分组件甚至于整个设备解决方案，提高竞争能力和盈利能力。

问：请介绍公司未来的市场推广计划。

唐云：公司已在行业内有了较高的知名度，在各领域也取得了较大进展。公司未来将进一步着力于装备项目，使公司在现有规模上拓展进一步的发展空间。公司将加强营销队伍建设，覆盖市场潜力较大的国内重点地区，依赖自身营销体系拓展下*行游**业市场。

问：请介绍公司未来的品牌建设计划。

唐云：公司将通过展会、技术研讨会、专业媒体渠道和社交网络、自媒体等渠道加大品牌推广力度，增加营销投入，加强行业技术引导，树立专业形象，提高品牌知名度和美誉度；充分利用在各地的布局，做好售前售后服务，提升用户满意度和品牌忠诚度。

问：请介绍公司的研发能力和技术优势。

江虎：公司通过近20年的技术与行业经验积累，掌握并具备了能实现多种功能和能应用于多个领域的嵌入式计算机模块的核心技术，形成了一套完整的研制生产流程和产品质量控制与追溯体系，在嵌入式计算机模块的可靠性、安全性、维修性、测试性、保障性、环境适应性、电磁兼容性、国产化、低功耗、小型化等方面拥有丰富的设计和实施经验。公司产品功能覆盖数据采集、信号处理、数据处理、通信交换、接口控制、高可靠性电源、大容量存储与图形图像处理等。截至目前，公司通过自主研发取得专利31项、软件著作权159项，形成大量拥有自主知识产权且经过客户使用验证的关键核心技术。

问：请介绍公司的客户资源优势。

王勇：依托强大的研发能力和技术优势，公司高品质的产品和全方位的服务在竞争中脱颖而出，逐步积累了大量的项目经验，得到了行业客户的信赖，并迅速占领了一定的市场份额。目前公司在车载等细分领域均形成了良好的口碑和声誉，得到了下游用户的认可，拥有一大批稳定的客户。另一方面，配套产品一旦定型并在系统中广泛应用，就融入了我国的国防体系。为维护技术稳定性和整个体系的安全性，客户一般不会轻易更换该类产品。如果更换定型整机中的某个模块，则需要逐一重新履行模块—系统—整机的复杂鉴定审批程序。因此，公司在嵌入式计算机模块领域的先发优势将在较长期间内保持，并构成公司客户资源的核心竞争优势。

企业问答-行业篇

问：公司所处行业是哪一个？

江虎：根据《上市公司行业分类指引》（2012年），公司所属行业为“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”；根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”。

问：公司所属行业规模是多少？

江虎：根据工信部中国电子信息产业发展研究院统计，2017年，中国嵌入式计算机行业的市场规模为2145亿元，2011年到2017年，中国嵌入式计算机行业的市场规模年复合增长率达到45.94%。嵌入式技术作为智能终端产品核心已经渗透到社会的各个领域和人们的生活中，随着我国现代化建设进程的持续推进以及物联网的到来，嵌入式技术将在下游领域得到更广泛使用，未来市场规模也将同步增加。

问：行业有怎样的竞争格局？

江虎：嵌入式计算机模块产品因其应用领域的特殊性，国外企业和产品进入受到很大限制。业内参与产品研制的生产厂家主要包括国内规模较大、实力雄厚的军工型科研院所及少数具备供应资质的民营企业。而民营企业受限于资质及竞争压力，只有少数企业参与到中高端配套产品的竞争行列。

问：国内同行业公司有哪些？

江虎：中国*用军**嵌入式计算机系统市场上的代表厂家主要有两类，第一类是长期从事*用军**嵌入式计算机研制生产的国有企业，具体为中国十二大军工集团的下属单位；第二类是最近几年由于军事采购领域的逐渐开放而进入的优质民营企业，如雷科防务、景嘉微、中科海讯、捷世智通、四川赛狄等。

问：公司的行业竞争地位如何？

江虎：作为一家民营企业，公司自设立以来即专注于嵌入式计算机模块的研发、生产与销售，多次参与国家重点型号项目*器武**装备的配套研发与生产，并获得多个领域客户的认可，在行业内拥有一定的知名度。在参与客户项目的同时，公司紧盯行业技术发展动态，不断完善并提升自身在嵌入式计算机技术中的技术实力，为客户提供最优化的嵌入式计算机产品的解决方案，进一步提升公司在行业内的核心竞争力与行业影响力。

企业问答-发行篇

问：请介绍控股股东以及实际控制人情况。

王勇：公司的控股股东为王勇，实际控制人为王勇、张跃夫妇。本次发行前，王勇直接持有公司39.69%的股份、张跃直接持有公司5.67%的股份；王勇通过成都智为（公司员工持股平台）间接控制公司9.00%的股份表决权，王勇、张跃直接和间接控制公司54.36%的股份表决权，王勇现任公司董事长。

问：本次发行募集资金用途是什么？

王勇：本次发行募集资金扣除发行费用后，将投资于下列项目：1）嵌入式计算机扩能项目，总投资额为26982.92万元；2）研发中心技术改造项目，总投资额为10640.26万元；3）补充流动资金，总投资额为6000.00万元。

问：请介绍募集资金投资项目的可行性及与公司现有业务、核心技术之间的关系。

唐云：本次公开发行募资金额与公司现有生产经营规模和财务状况相适应，公司在市场、人员、技术、管理等方面有相应储备。本次募集资金投资项目具有必要性和合理性，且具有较强的可行性。

本次募集资金投资项目紧密围绕公司主营业务开展，是从公司战略角度出发，对现有业务进行的产能扩展、产业链调整和配套体系完善。具体来看：“嵌入式计算机扩能项目”将显著扩大经营场地面积，提升公司生产能力，以响应快速增长的行业和客户需求，同步完善生产流程和工艺，降低外协比例和技术泄密风险；“研发中心技术改造项目”将提升公司研发软硬件实力，围绕军工电子产品形成统一协作、高效研发的管理体系，进一步丰富公司产品系列，完善产业链，增强企业竞争优势；“补充流动资金项目”将针对公司应收账款、存货占比较高的特点，改善公司资产结构，保障公司主营业务顺利开展。本次募集资金投资项目的关键技术主要是公司现有核心技术，或是在现有核心技术基础上的延伸、拓展或升级。项目实施不会导致公司主营业务发生变化。