编者按
由于全球芯片紧缺，半导体的价格也应声而涨，二级市场上相关行业的股票也在今年出现了一波上涨行情，其中在半导体板块中，一家向来无比低调的公司——士兰微却是近几个月涨幅最大的公司。
一
关于士兰微
杭州士兰微电子股份有限公司坐落于杭州高新技术产业开发区，是专业从事集成电路芯片设计以及半导体微电子相关产品生产的高新技术企业。公司成立于1997年9月，总部在中国杭州。2003年3月公司股票在上海证券交易所挂牌交易，是第一家在中国境内上市的集成电路芯片设计企业。得益于中国电子信息产业的飞速发展，士兰微电子已成为国内规模最大的集成电路芯片设计与制造一体（IDM）的企业之一，其技术水平、营业规模、盈利能力等各项指标在国内同行中均名列前茅。
士兰微电子建在杭州钱塘新区的集成电路芯片生产线目前实际月产出达到22万片，在小于和等于6英寸的芯片制造产能中排在全球第二位。公司8英寸生产线于2015年开工建设，2017年投产，成为国内第一家拥有8英寸生产线的IDM产品公司，2020年实际月产能达到5～6万片。2018年，公司12英寸特色工艺晶圆生产线及先进化合物半导体器件生产线在厦门开工建设。2020年，士兰化合物半导体生产线正式投产，士兰12英寸芯片生产线开始试产。
公司的技术与产品涵盖了消费类产品的众多领域，在多个技术领域保持了国内领先的地位，如绿色电源芯片技术、MEMS传感器技术、LED照明和屏显技术、高压智能功率模块技术、第三代功率半导体器件技术、数字音视频技术等。同时利用公司在多个芯片设计领域的积累，为客户提供针对性的芯片产品系列和系统性的应用解决方案。
公司目前的产品和研发投入主要集中在以下几个领域：
基于士兰芯片生产线高压、高功率、特殊工艺的集成电路、功率模块(IPM/PIM)、功率器件及（各类MCU/专用IC组成的）功率半导体方案；
MEMS传感器产品、数字音视频和智能语音产品、通用ASIC电路
光电产品及LED芯片制造和封装（含内外彩屏和LED照明）。
二
半导体持续涨价
在供需失衡的情况下，半导体的价格持续上升。延续2020年晶圆代工紧缺的情况，8英寸、12 英寸产能持续紧缺，2021年全球各大晶圆代工厂、IDM大厂、IC设计厂纷纷宣布涨价，且近期涨价趋势愈发强烈。
根据有关消息，联华电子将在7月1日调涨代工价，28nm制程的每片晶圆报价约为1800美元，比Q2的1600美元增长了近20%。另外，业内人士称，联电将在2022年一季度再次提价，届时28nm制程晶圆的报价将飙升至每片2300美元。
这样来看，半导体产业链供不应求和涨价趋势延续到2022年是极有可能的。
随着短期利空消息源源不断，比如加息预期、数字资产暴跌以及台湾疫情逐渐被控制下来，近期美股和A股的半导体板块的走强的趋势在整个科技领域愈发显得突出，尤其以下游汽车业务占比更高的涨幅更好，如美股英伟达；还有多次提价的晶圆代工厂，如台积电、联华电子等。
而 早在2020年12月9日，士兰微就已经发了涨价函，相关产品涨价20%。
值得注意的是，近几个月士兰微已经多次发布调价函通知，涨价产品覆盖MOS类、IGBT、SBD、FRD、功率对管等。
6月1日，士兰微对客户发布调价通知称，由于原辅材料及封装价格上涨的影响，士兰微相关产品的成本不断上升，为了保证产品的供应，保持良好的业务关系，经其慎重研究决定，从2021年6月1日起，士兰微对LED照明驱动产品价格进行调整。
晶圆厂从规划到实际投产至少要1-2年左右的时间，而士兰微布局的时间较早，产能在2021年的迅速扩大，比如8寸线产能2021年预计能到6-8万片/月（目前6万片/月），较2020年大幅增加（2020年总产出57万片）；毛利更高的12寸线产能：4月已经到了1万片/月，年底达到3.5W片/月左右，未来规划总体达到6万/月产能左右。
4月26日，公司发布2021年一季度财务报告，2021Q1营收约14.75亿元，同比增长113.47%，环比增长12.05%；净利润约1.74亿元，同比增长7726.86%，环比增长644.76%。毛利率达到29.33%，环比提升3.74个pct；净利率达到10.79%，环比提升10.55个百分比。
2021Q1净利润的增长可以说是超出了预期，也达到历史新高点。公司2021年Q1实现归母净利润1.7亿元，同比去年7726.9%，突破2013年Q2同比增长1555.2%，达到士兰微单季度最好业绩水平。受益于整体市场持续向好，部分产品涨价推动利润上涨，同时产品技术结构升级，规模效应逐渐体现，从而实现Q1产品毛利率29.33%，提升幅度较大，带动净利润的超预期增长。
从士兰微的业绩可以明显看出，公司的毛利率大幅上升，净利润的环比增幅远超营收增幅，当前产品价格涨价涨出的都是公司的利润。
此前士兰微给出指引2021年营业利润为4亿元，考虑到当前全球缺芯情况将持续较长的时间，叠加产能在2021年持续爬坡，预计2021年净利润上将大幅超出公司的指引。
所以很明显，士兰微的价和量都在往上走，短期内形成非常好的正向循环，今年Q1的业绩环比持续上升也印证这个逻辑，业绩和股价迎来双击也就非常合理了。
三
引入战略股东
5月14日，士兰微发布“杭州士兰微电子股份有限公司关于《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》之反馈意见回复”公告，据士兰微在公告中回复表示：
近年来，随着国际政治和经济环境的日趋复杂，国际贸易摩擦的日渐加剧，进一步催化了芯片国产替代进程，公司作为以IDM模式（设计与制造一体化）为主要发展模式的综合型半导体产品公司，迎来了发展的战略机遇期，引入大基金作为战略股东，将过去的项目合作上升到股权层面的多元化合作方式，拓展合作的渠道和方式。芯片产业作为资本密集型、技术密集型行业，需要资本长期投入。
士兰集昕8英寸生产线二期项目预计总投资15亿元，公司在士兰集昕8英寸生产线一期项目已经顺利实施取得先发优势的情况下，仍需要保持财务稳健，降低经营风险。
因此本次交易以发行股份购买资产方式收购标的公司部分少数股权，大基金从过去的项目合作上升到股权层面的全方位合作，成为公司重要战略股东。
大基金具有丰富的战略资源，有利于促进公司各子业务板块的全面发展，提高经营风险保障，符合公司的长远利益，有利于公司早日实现既定的战略目标。
同时，大基金继续持有士兰集昕部分股权，为8英寸生产线二期项目分担一定的投资风险，体现了大基金对公司的支持。
通过本次交易，士兰微将增加对标的公司的持股比例和控制力，进一步推动8英寸集成电路芯片生产线特殊工艺研发、制造平台的发展，增强士兰微的生产制造能力和未来盈利能力。同时，大基金成为公司重要战略股东。
要说士兰微在半导体的这波行情中涨幅最大的理由，小编整理出以下几点：
一是集成电路稳步扩张，IPM模块迎来爆发增长。受益于产品研发进展迅速，2020年分立器产品营业收入22亿元，同比增长45.1%，占据公司全年营收规模51.5%，带动公司规模的进一步扩张。IPM模块在2020年展现不俗成绩，营业收入突破4.1亿元人民币，较上年同期增长140%以上，士兰微IPM模块广泛应用于多家厂商的白电整机，使用规模超过1800万颗，比2019年增加200%，为公司发展注入新动力。
二是IDM模式优势显现，综合竞争能力行业领先 。 士兰微采用IDM设计与制造一体的经营模式，搭建特色工艺的芯片制造平台，在半导体及集成电路领域，实现特色工艺技术与产品研发的紧密互动，带动集成电路、功率器件等领域的协同发展。公司依托IDM模式，加快产品研发进度，凭借一流的品质与服务，得到了小米、VIVO 、OPPO、海康等下游厂商的认可，提高了向大型厂商配套体系渗透的能力，为公司发展打下坚实的基础。
最后，建立完善研发体系，带动多产品线创新发展。士兰微通过可持续发展的产品和技术研发体系，不断推出新技术产品。在芯片设计研发领域，公司开拓多条产品线，扩大产品市场，其中电控类MCU产品线持续在工业变频器、工业UPS等领域得到广泛应用，MEMS传感器产品营业收入突破1.2亿元，具有较大的发展空间。同时，在工艺技术研发方面，公司依托于现有及在建的12英寸芯片生产线，实现完成了国内领先的高压BCD、超薄片槽栅IGBT等工艺的研发，保证产品种类的多样性。
参考:
成本不断上升，士兰微调涨LED照明驱动产品价格.网易财经：https://www.163.com/dy/article/G9FU2Q3O05118D5B.html
士兰微今年订单或爆满！腾讯网：
https://xw.qq.com/cmsid/20210218A0CYFI00