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文字|博望财经，作者|天丰
近年来，银河基金管理规模增加1100亿元。受今年A股市场大幅调整影响，旗下产品表现也疲弱。银河基金6月初宣布，中国总经理投资租赁公司前总经理史平武将担任公司总经理。这是自2022年12月前总经理于东升离开银河基金以来，该职位空缺了半年，终于敲定了新的人选。
值得注意的是，近年来，银河基金总经理的职位变动频繁，高管变动频繁，导致银河基金多名资深元老辞职。这不仅导致银河基金出现重大损失，也导致银河基金旗下主动股票型基金表现不佳。同类公司的平均情况是比较特殊的。新的领导团队能否扭转银河基金的颓势？
01 基民盟抱怨郑巍山表现不如蔡嵩松
2023年的竞争已过半，AI作为市场之王，继续保持趋势。说到半导体，公募基金中最著名的是蔡嵩松，而银河基金郑巍山的表现则相反。据天天基金网了解，郑巍山曾就职于国元证券研究中心、景顺长城基金管理有限公司、兴业基金管理有限公司，从事投资、研究等工作。
2018年10月。2018年10月开始担任银河和谐生活主题混合型证券投资基金基金经理。自2020年5月9日起担任银河臻选多策略混合型证券投资基金基金经理。2022年3月17日起担任银河智联主题灵活配置混合型证券投资基金基金经理。 2022年3月17日，担任银河产业动力混合型证券投资基金基金经理。
（数据来自天天基金网截至9月1日）
值得注意的是，郑巍山偏股基金近一年来的收益率波动较大。 2022年10月11日，收益率为-10.39%。 2023年4月20日，收益率增至12.03%。 8月28日收益率为-14.37%。就郑巍山回撤率而言，2022年10月11日回撤率为-20.91%，2023年4月20日回撤，但自8月25日以来回落至-31.33%。
（数据来自天天基金网截至8月31日）
银河基金目前管理规模1038.82亿元，其中股票型和混合型基金总规模仅为301.69亿元。郑巍山目前管理的四种产品均为权益类产品。一季度，郑巍山的规模为210.76亿元，但截至二季度的基金总规模为184.79亿元。可以说，郑巍山持有银河基金一半的股权规模。然而，近年来，郑巍山旗下基金的业绩表现却不尽如人意，二季度基金规模减少了25.97亿元。
（数据来自天天基金网截至8月31日）
据天天基金网了解，郑巍山管理着四只基金，但这些基金近年来的业绩却不尽如人意。近三个月，四只基金全部亏损，其中Galaxy Innovation Growth Mixed A/C亏损最大，收益分别为-17.30%和-17.42%；近六个月，四只基金中有三只出现亏损，其中银河和美人寿混合A/C亏损最大，收益率分别为-24.08%和-24.31%。
过去一年有3只基金出现亏损，其中银河基金和美寿混合A/C亏损最大，收益率分别为-32.64%和-33.06%。三只基金近两年出现亏损，其中银河和谐生活Mix A亏损最大，收益率为-40.40%；银河创新增长组合A的回报率为-37.28%，银河工业动力组合A的回报率为-24.80%。
（数据来自天天基金网截至8月31日）
笔者发现，郑巍山最大的公司是银河创新增长Mix A，今年二季度末规模为134.33亿元。据天天基金网了解，银河创新成长混合A成立于2010年12月29日，该基金由郑巍山单独管理4年多。截至8月31日，基金份额净值为4.7200。自成立以来业绩一直出色，但近年来业绩有所下滑。今年回报率为-5.99%，最近三个月回报率为-17.30%，最近六个月回报率为-8.59%，去年回报率为-16.96%。近2年收益率-37.28%，近3年收益率-21.36%。
（数据来自天天基金网）
郑巍山在2019年5月接手该基金后，虽然继续持有半导体仓位，但该基金的换手率仍然相当高。 2019年第二季度换手率高达468.79%，2020年第二季度更是高达390.20%，2020年第四季度换手率为370.23%。 2021年第二季度换手率为179.44%，2021年第四季度换手率为182.81%。 2023年第二季度增长119.88%。业内人士表示，如果有资金涌入半导体板块，这一策略可受益于重仓半导体。但如果资金从该板块撤出，基金的表现可期。
（数据来自天天基金网）
根据2022年一季报，该基金前十大持股变化不大。万业企业跌出前十持股，减持北方华创等，但增持兆易创新，增持盛邦控股、瑞芯微电子。微，从重仓来看，都是中大盘股，而且都是半导体板块的龙头企业。从仓位调整动作来看，半导体设备公司普遍减仓，半导体设计公司仓位增加。
（数据来自天天基金网截至8月31日）
根据2023年一季报，一季度，该基金优化半导体仓位结构，增加高性能计算IC的配置比例，减少功率半导体的配置比例。截至一季度末，强力持有的前十大个股分别为兆易创新、瑞芯微、上海硅业、中芯国际、盛邦科技、安陆科技、思瑞普、北方华创、寒武纪、海光信息。
郑巍山在一季报中表示，二季度将继续投入技术赛道，关注新技术应用带来的新需求，继续关注产业基础的研究。然而，第二季度该基金回吐了前期涨幅，分别下跌10.82%和10.96%。 2023年二季度以来，前十大权重股出现调整。兆易创新、瑞芯微、北方华创、中芯国际、上海硅业、思瑞普、海光信息、胜邦科技、安陆科技、中微公司。
（数据来自天天基金网截至8月31日）
基金业绩下滑。基督教民主*党**抱怨称，郑巍山在困境下的防守能力令人担忧。通常，他可以赚大钱，但也可以赚大钱。 2022年回撤将超过50%。即使在2020-21赛季，他的回归表现依然不错。好的情况下，年内最大回撤已经超过30%，人们的体验太糟糕了。但这只基金已经出名了。 2023年一季度末，该基金份额为28.5亿股，较峰值减少3亿股。看来铁杆粉丝还是不少的。
截至2023年6月30日，银河创新成长混合A期末净资产134.33亿元，较上期下降18.35%。也有基督徒表示，在半导体基金中，这只基金退出规模较大，管理成本较高，业绩较差。隔壁蔡经理比你好。 Serip从600多涨到现在。不能增加也没关系，但是你需要控制你的回撤幅度。
02 高管频繁更迭，人心难稳，杨琪一笔资金被腰斩
6月8日，银河基金管理有限公司发布高管变动公告，任命史平武为总经理。资料显示，史平武曾先后担任中国农业银行山西省分行直属国贸支行副行长、太原市分行副行长；大华银行（中国）有限公司助理副行长兼金融机构部主管；农银金融租赁有限公司交通总监交通运输部副总经理（主持工作）、国际业务部总经理；总经理副主任、董事、*党**委委员、中国建投租赁有限公司*党**委副书记
他将于2023年5月加入银河基金管理有限公司，直至6月7日接任总经理。此前，银河基金二把手的位置已经空缺了半年之久。 2022年12月，于东升因个人原因辞去银河基金总经理职务，任期不足9个月。此后，银河基金*党**委书记、总裁宋伟刚接替了总经理的职务。
近年来，银河基金总经理的立场频繁变动。让我们简要列出一般变化。自2015年起，银河基金总经理开始发生变化。 2015年8月，总经理尤相都因个人原因辞去银河基金职务，总经理公司副董事陈勇临时接替总经理。 2016年2月，刘利达成为银河基金新任总经理。 2017年12月，刘利达升任公司总裁，范永武担任总经理。
经过两年的发展，范永武于2019年5月因个人原因辞职。上任不到两年，刘力达再次接任总经理； 2020年4月23日，高健接受银河基金总经理一职，但任职时间不足五年。几个月后，高建于2021年9月15日因个人原因辞职，刘力达再次接任总经理之职。
经过长时间的外部招聘，于东升被任命为总经理，刘力达于2022年3月15日辞去总裁职务；但好景不长。 2022年5月，宋伟刚出任银河基金总裁。同年12月9日，于东升因个人原因辞职，总经理再次由宋伟刚院长接替。从任期来看，于东升是任期最短的总经理，仅任职9个月。其他如高健、范永武、刘立达、熊金科等任期均只有一年多。
（数据来自天天基金网截至8月31日）
据百度百科介绍，银河基金管理有限公司成立于2002年6月14日，是中国证监会按照市场化机制批准成立的第一家基金管理公司。其股东为中国银河金融控股有限公司。上海城投集团持股12.5%，中国石油天然气集团公司持股12.5%，湖南广电传媒有限公司持股12.5%。机场集团持股12.5%。自成立以来，银河基金已发行并管理多只基金，涵盖股票、混合型、债券、货币等产品。
（数据来自天天基金网截至8月31日）
2020年第二季度，银河基金进入“千亿俱乐部”，年底达到1206亿元的历史峰值，此后几乎停滞不前。 2022年规模增加143亿元，今年一季度小幅增至1040亿元，行业排名第52位。相比之下，同年成立的国投瑞银和先锋基金规模均超过2000亿元。
从产品结构来看，银河基金为固定收益基金高达60%，混合型基金为29.04%，股票型基金仅占3%。截至2023年二季度末，银河基金债券基金规模446.88亿元，占比43.02%；货币基金规模256.48亿元，占比24.69%；混合型基金规模301.69亿元，占比29.04%；股票型基金规模31.76亿元，占比3.06%。从产品结构来看，银河基金固定收益产品占比65.16%，固定收益业务仍占多数。
（数据来自天天基金网截至8月31日）
据天天基金网了解，银河和谐生活混合A成立于2018年11月22日，该基金由郑巍山单独管理。截至今年二季度末，基金规模为4.86亿元。截至8月31日，该基金单位净值为1.3712。该基金自成立以来的回报率为37.12%。今年该基金的回报率为-21.27%。最近三个月的回报率为-9.15%。最近六个月的回报率为-24.08%。近1年收益率-32.64%，近2年收益率-40.40%。
（数据来自天天基金网截至8月31日）
据天天基金网了解，银河和谐生活混合A基金由袁熙首发管理，回报率为19.20%。 2019年10月12日至2020年2月16日，由袁熙、楼华峰公管管理，收益率2.66%。 2020年2月17日至2021年6月4日，变更为楼华峰与郑巍山共同管理28.67%的服务回报； 2021 年 6 月 5 日，郑巍山一人成功将服务恢复到-12.30%。
笔者查看了银河和美生活混合A各季度的前十大持股情况发现，2022年一季度以来该基金持有TCL中环70万股，二季度79万股，三季度123万股。季度和第四季度123万股。持有110万股； 2023年第一季度持有TCL中环股票115万股，第二季度持有该股票125万股。 2022年3月15日至2023年9月1日，TCL中环股价下跌44.10%。
（数据来自天天基金网截至8月31日）
有基督徒表示，持有三年损失了35%，昨天8月23日全部转投其他基金，也许我把它清掉的话，会突飞猛进。一些基督徒还表示，经过一年的下跌，买任何一只股票都会比这只好。 2020年第二季度该基金增至22.58亿元。此后，该基金经历了大规模赎回，2020年第三季度赎回了10.17亿单位，期末净资产减少至12.69亿。元。截至2023年6月30日，银河和谐生活MixA期末净资产4.86亿元，较上期下降13.55%。
除了郑巍山的表现不尽如人意之外，杨琪的表现也并不理想。杨琪曾在上海元典资产管理有限公司研究部工作。 2011年11月任职并加入银河基金管理有限公司。 2017年1月起担任银河君信灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2017年4月起担任银河美丽优萃混合型证券投资基金基金经理，2017年7月至2021年12月16日担任银河美丽优萃混合型证券投资基金基金经理。 2019年2月起担任银河君耀灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2019年2月起担任银河转型成长主题灵活配置混合型证券投资基金基金经理。
（数据来自天天基金网截至8月31日）
杨琪累计执政6年零237天，目前管理总规模6.8亿元。任职期间最好的基金回报率为70.39%。据天天基金网了解，杨琪目前管理着3只基金。不过，除了这3只基金在最近三个月内有所回升外，这三只基金在最近六个月内均出现亏损。其中Galaxy Lohas Premium Mix A的损失最大。 ，其收益率为-17.13%。
过去一年，三只基金也都出现亏损。其中，银河乐活Premium Mixed A亏损最大，回报率为-16.86%；银河美丽混合空调的退货率分别为-15.08%和-15.90%。近两年三只基金也出现亏损。其中，银河乐活优萃混合A亏损最大，收益率为-35.06%；银河美丽混合空调的退货率分别为-32.28%和-33.63%。
（数据来自天天基金网截至8月31日）
据天天基金网了解，银河转型混合A成立于2015年5月12日，截至今年二季度末，基金规模3.82亿元，截至8月31日基金单位净值。 0.510 欧元。该基金经理是杨琪。如果看各个周期，这只基金的表现并不理想，成立以来的回报率为-49%，今年的回报率为-7.27%，最近6个月的回报率为-12.37%，近1年收益率为-13.56%，近2年收益率为-13.56%。年回报率为-29.46%，近三年回报率为-40.21%。
（数据来自天天基金网截至8月31日）
从基金变动表可以看出，基金自成立以来业绩不佳是有原因的。成立之初，由陆一桥管理，回报率为-44.80%； 2016年12月29日至2019年2月18日，由王海华管理，回报率为-44.80%。 -13.77%； 2019年2月19日至2020年2月5日由杨琪管理，回报率为34.03%； 2020年2月6日至2021年1月24日，由杨琪和陈伯桢共同管理，回报率为34.03%。回报40.13%；
2021年1月25日至2021年2月24日，新增基金经理，由杨琪、陈伯震、朱建辉管理，回报率为-6.04%；随后又改回杨琪、陈伯桢管理，回报率为-12.26%；从2021年10月27日到今天再次由杨琪一人执掌，但复任率为-31.07%。一般来说，每个阶段都会有几次基金经理的变动。这样的节奏实际上不利于基金管理人对基金产品的操作。
（数据来自天天基金网截至8月31日）
有基督徒表示，银河变A还能救吗，还有可能追回资金吗？这就是经营规模缩小的节奏。也有基督徒表示，银河变A简直就是罚款。如果我们给你1块钱，你就可以在股市里当一根韭菜，得到一半的钱。您也可以将其存入银行。我被银行经理骗了8年，持有股份。到现在为止钱都亏了。
甚至有基督徒抱怨，持有这只基金8年后，仍然亏损超过50%。经理，你高额的管理费让基督徒损失了这么多钱。你能忍受吗？据天天基金网了解，该基金成立时规模为38亿元。然而，随着业绩损失，基金规模有所缩小。截至2023年6月30日，银河转型为混合A股，期末净资产3.82亿元，较上期下降11.37%。