今年2月份，*共中**中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》，提出到2025年基本形成横向打通、纵向贯通、协调有力的一体化推进格局，数字中国建设取得重要进展；到2035年，数字化发展水平进入世界前列，数字中国建设取得重大成就。

数字经济，已经成为我国经济高质量发展的重要抓手。

2021年，我国数字经济规模达到 45.5万亿元 ， 占GDP比重达到39.8% ，其中数字产业化规模8.3万亿，产业数字化规模37.2万亿：

2021年，德国、英国、美国数字经济占GDP比重均超过 65% ，相比之下，我国数字经济还有很大的发展潜力。

对投资人来说，有哪些机会呢？

今天，我们一起看一下数字经济领域相关的3家公司： 神州数码、中科创达、东华软件 ：

截至去年3季度，这三家公司，净利润占行业的比例分别为：5.03%、4.72%和3.57%：

今年以来，这三家公司股价涨幅差异较大，神州数码和东华软件大幅跑赢指数，中科创达涨幅为0：

本文主要包括7个方面： 盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力、目前估值、股东情况、总结 ，看完，希望能加深你对这些公司的理解。

如果你赶时间，可以先看最后的 总结 ，快速了解各公司的整体情况。

说明：以下所有财务数据，均来自于各上市公司的财报。

1、盈利能力

1）主营业务及占比

这三家公司，主营业务包括消费电子、软件开发和系统集成等，毛利率差异较大。

2）营收及归母净利润

营收，神州数码最高，其次是东华软件，中科创达第三。

归母净利润，神州数码最高，其次是中科创达，东华软件第三。

扣非净利润，神州数码最高，其次是中科创达，东华软件第三。

3）毛利率

毛利率，中科创达最高，其次是东华软件，神州数码最低。

4）净利率

净利率，中科创达最高，其次是东华软件，神州数码最低。

5）经营活动现金流净额

经营活动现金流，三家公司波动都比较大。

6）归母净利润转换为经营活动现金流的能力

积累现金的能力，神州数码最强，其次是中科创达，东华软件第三。

2、运营能力

1）总资产周转率

总资产周转率，神州数码最高，其次是中科创达，东华软件第三。

2）存货及存货周转率

存货，神州数码最高，其次是东华软件，中科创达第三。

存货占营收的比例，东华软件最高，长期维持在300%左右，太恐怖了；其次是中科创达，神州数码第三。

存货周转率，神州数码最高，其次是中科创达，东华软件第三。

3）应收账款及应收账款周转率

应收账款，神州数码最高，其次是东华软件，中科创达第三。

应收账款占营收的比例，东华软件最高，长期维持在250%左右，太高了；其次是中科创达，神州数码第三。

应收账款周转率，神州数码最高，其次是中科创达，东华软件第三。

4）合同负债及占比

合同负债，东华软件最高，其次是神州数码，中科创达第三。

合同负债占营收的比例，东华软件最高，其次是中科创达，神州数码第三。

5）固定资产占比

固定资产占总资产的比例，三家公司都不高。中科创达最高，其次是东华软件，神州数码第三。

3、偿债能力

1）资产负债率

资产负债率，神州数码最高，长期维持在80%左右；其次是东华软件，中科创达第三。

2）有息负债

有息负债，神州数码最高，其次是东华软件，中科创达第三。

3）现金余额

现金余额，神州数码最高，其次是中科创达，东华软件第三。

4）有息负债占现金余额的比例

有息负债占现金余额的比例，神州数码最高，长期维持在250%左右，太高了；其次是东华软件，中科创达第三。

5）资本支出及占比

资本支出，中科创达最高，其次是东华软件，神州数码第三。

资本支出占归母净利润的比例，中科创达最高，其次是东华软件，神州数码第三。

4、成长能力

1）营收增长率

营收增速，中科创达最快，其次是东华软件，神州数码第三。

2）净利润增速

净利润增速，神州数码最快，其次是中科创达，东华软件第三。

3）研发投入及占比

研发投入，东华软件最高，其次是中科创达，神州数码第三。

研发投入占营收的比例，中科创达最高，其次是东华软件，神州数码最低。

4 ）净资产收益率

净资产收益率，中科创达最高，其次是神州数码，东华软件第三。

5 ）机构盈利预测

这三家公司，未来3年的盈利情况，机构预测如下：

按机构的预测，神州数码增速最快，年化增速82%；其次是中科创达，年化增速40%。目前没有东华软件的盈利预测。

5、目前估值

1）滚动市盈率

目前神州数码的滚动市盈率为19.87，处于10年来33.33的分位值：

目前中科创达的滚动市盈率为61.29，处于8年来5.88的分位值：

目前东华软件的滚动市盈率为81.68，处于10年来97.05的分位值：

2）市净率

目前神州数码的市净率为2.44，处于10年来27.14的分位值：

目前中科创达的市净率为5.2，处于8年来1.47的分位值：

目前东华软件的市净率为1.91，处于10年来10.16的分位值：

6、股东情况

老股民的肺腑之言： 人多的地方不去，机构抱团容易踩踏 。

1）股东人数

2 ）机构持仓占比

7、总结

通过以上对比分析，这三家公司整体能力如下图所示：

可以看出：

1） 盈利能力 ，整体而言，中科创达>神州数码>东华软件

2） 运营能力 ，整体而言，神州数码>中科创达>东华软件

3） 偿债能力 ，整体而言，中科创达>东华软件>神州数码

4） 成长能力 ，整体而言，中科创达>神州数码>东华软件

5） 目前估值 ，所处分位，神州数码>东华软件>中科创达

这三家公司目前的净利润和市值对比如下：

看完以上对比分析，你最看好谁呢？欢迎大家留言讨论。

以上所有分析，都是基于历史财务数据，仅作参考， 不作为任何投资建议 。

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