文 | 《财经天下》周刊 田晏林
编 | 董雨晴
近日，全国工商联对2019年度营业收入总额在5亿元人民币(含)以上的私营企业、民营经济成分控股的有限责任公司和股份有限公司组织了一场大面积调研。并据此公布了一份中国民营企业500强调研分析报告。
数据显示，2019年民营企业500强纳税总额排名前五的行业分别为房地产业，计算机、通信和其他电子设备制造业，黑色金属冶炼和压延加工业，石油、煤炭及其他燃料加工业，还有汽车制造业。其中，房地产业有45家企业入围，纳税总额位居榜首，占民营企业500强纳税总额的32.48% 。
尽管有学者认为房地产业不应该成为国民经济的支柱产业，但从税收角度衡量，这个行业仍旧在中国经济走向振兴的过程中，发挥着重要作用。
许多人习惯于从每年的销售排行榜来审视一家企业的经营状态，殊不知由于房企收入结算具有滞后性，销售榜单存在“弹性”。判断一家企业稳健运营的第一指标，往往不是看它卖出去多少货，而是看它能创造出多大价值。对于房企个体而言，如果说销售业绩反映的是企业的带货能力，那么纳税金额的多寡才能显示出这家企业真正的财务硬实力。
《财经天下》周刊在报告中看到，在纳税前20强的民营企业名单中，房企上榜有9家。其中有着千亿“河北王”之称的荣盛发展因2019年纳税达到112.34亿元，排在第17位，居房企第9位。
然而在销售排行榜上，荣盛发展却低于阳光城、中南、旭辉等房企。这成为外界对荣盛最大的疑惑：为什么荣盛的品牌不似同档房企那么响亮，但却是实实在在的纳税大户呢？
荣盛的底气：四大优势
作为河北省首家通过IPO上市的房地产企业，荣盛发展是荣盛控股子公司，2019年荣盛发展超额完成了销售目标，实现销售额1153.56亿元，年度计划完成率达到103%。
从2008年至2019年间，公司累计纳税达433亿元。在房产行业集中度不断提升的情况下，房企的精细化经营能力开始受到关注。
在今年《财富》发布的净资产收益率（ROE）最高的40家公司榜单中，荣盛发展以22.3%的ROE位居第38名。一般来说，ROE体现了股东投资企业的回报情况，用以衡量上市公司运用自有资本的效率。ROE越高说明这家公司为投资人赚的钱越多，在盈利、运营、杠杆使用上的综合能力越高。
过去三年，荣盛发展营业收入、净利润增速超20%，而且在过去5年，公司的营业收入和净利润的复合增长率分别为25%、30%。稳定的ROE背后，是荣盛发展精心打造的四大优势：以精细化管理实现高质量产品力的品质优势，以“刚好及时”降低资源占用并提高收益的运营优势，从源头抓节约、向管理要增长的成本优势，激发创造力、调动内驱力的组织优势。
作为一家上市千亿房企，荣盛拥有从事建筑行业的背景，因此其对每一个项目的质量把控都非常严格，而且能够做到从设计、施工，到营销、物业服务的全面化管理。
据了解，荣盛拥有从施工、设计到装修、园林、门窗、销售、物业管理的一条产业链，能够做到对每个环节进行精细化管理。另外，荣盛在企业内部全面推行大运营体系，将公司战略形成经营计划和经营指标，将经验计划和指标下达并进行考核。
质量是企业的基础，效率是企业的生命。从设计到施工，再到后期营销，荣盛主张动作“前置”，比如在拿地前，会提前锁定目标地块的详细情况，方便后期设计与报建报批实现基本同步；在拿地期间，设计方案就要求提前做好。经营效率的提升，稳住了荣盛发展多年的ROE水准，强化其盈利能力。
此外，合理的布局与多元化的拿地方式，有效降低了荣盛的经营成本。
一直以来，荣盛发展都围绕着“长江经济带”和“粤港澳大湾区”等国家重大发展规划，并不断拓宽拿地渠道，创新购地模式，充分利用招拍挂、城中村改造、股权收购等方式多管齐下加强土地储备。
在传统住宅地产稳步前行的同时，荣盛发展顺应形势的变化，继续扩大在生态旅游、养老养生、产业新城等领域的投资，通过“建体系、塑模式”，积极推进公司战略转型，培育竞争新优势，强化盈利能力。
完整的产业链体系，令荣盛发展实现了收入、利润多元化，成为其业绩稳定发展的坚实基础。让荣盛发展在竞品环伺的市场格局中，能通过多业态协同能力提升产品性价比。
融资成本逐步下行
近期，荣盛发展发布2020年三季报，公司前三季度实现营收436.6亿元，同比增加12.4%，归母净利润44.0亿元，同比下降9.9%。华西证券分析认为，尽管疫情影响企业业绩短期承压，但荣盛自二季度起销售规模恢复正增长，10月份单月实现合同销售金额 111.57 亿元，环比提升48.6%。
被业内称为“小万科”的荣盛发展，成立于1996年，总部位于河北省廊坊市。2018年，以1015.6亿元的合同销售金额，成功地跻身国内“千亿房企军团”。今年前三季度，荣盛拿地金额246.5亿元，占当期销售金额的33.4%，相比 2019年态度趋于积极。截止上半年底，公司累计土储4036万方，土储充足，可供公司3年经营。
作为一家民企，荣盛置身于市场竞争最为激烈的房地产行业，连续多年保持净经营性现金流指标为正和良好的融资力。前三季度发行了10亿元和11.20亿元3年期一般中期票据，票面利率分别为7.22%和7.18%。而去年1月和3月公司发行两期270天超短期融资券，利率7.30%。随着公司财务状况持续优化，公司融资成本逐步下行。
目前，荣盛发展在手货币资金256.2亿元，现金短债比1.06，相较于去年同期提升了0.30，短期偿债风险显著下降。此外，随着旗下物业板块“荣万家”赴港上市进程加快，荣盛发展增强了抵抗市场风险的应急能力。
有稳健经营能力的企业往往才能创造出更大的经济价值，无论纳税、就业还是做公益。