*隆大**机器厂初名*隆大**铁厂，初创时在杨树浦太和街梅家弄。那两间权作车间的平房，还是向别人租借的。当时厂里仅有7名工人、4名学徒，资本金仅7 500两（银），由铁匠出身的诸小毛和严裕棠合伙经营。严的岳父钱恂如在长治路开着一家米店，厘升要比严裕棠大，故而*隆大**铁厂周转不灵时经常要向钱恂如调头寸。那时厂里主要的业务是为外国商船修理一些小机件，也给一些缫丝厂和轧花厂修理些零配件。
严裕棠祖籍安徽婺源县（今属江西），其祖辈于清代中叶移居上海，住愚园路镇宁路北严家宅。父亲严介廷是英商杨树浦水厂的买办，家庭受到西方文化的影响，严裕棠小时候就学过英语，19岁时在英商老公茂洋行当boy（仆欧），与英国人交流频繁，因而一口英文越来越流利。不久，徐福寿所办的公兴铁厂需要一个懂点英语的跑街，严裕棠便得以入该厂一显身手。他很善于同洋人船主及工部局有关部门打交道，因此跑街做得得心应手。经过一段时间的磨炼，并积累了一点资本，他就想自立门户了，但他对生产技术不熟悉，于是作为经理的严裕棠仍负责跑街，而副经理诸小毛则负责厂里的生产技术管理。
严裕棠
1903年*隆大**机器厂搬到平凉路25号，在两亩半的土地上，租用了严裕棠父亲严介廷的12间铁皮木板平房。厂里仅有原始的皮带车床8部，牛头刨和龙门刨各一部，以20匹马力的水汀炉子引擎作为动力。此时全厂共有工人50名，且大多为学徒工。
那时停靠在上海口岸的外国轮船日益增多，外轮的检修业务也多了起来。*隆大**机器厂的严老板能与外国大班交流自如，这一点在机修行业中是绝无仅有的，再加上他的工人技术过硬，渐渐在外轮中建立了不错的声誉，该厂的英文名还是位外轮船主给取的。当时许多外轮在上海没有专用码头，也不想花钱租用码头，所以到上海后就停泊在黄浦江中，*隆大**厂专门购置了两艘小火轮，把修配物资和人员运到外轮上，为他们服务。一次，严裕棠乘小火轮去谈业务，竟不慎从甲板上跌落到黄浦江中，幸好被船上的职工救起。
当时*隆大**厂除了为外轮做些修配工作外，还为上海的棉纺和轻纺工厂修配设备，如永茂、益泰轧花厂，中兴面粉厂等。那时上海的机器厂比较少，修配业务的利润相当可观。不要说那些工价较高的外轮业务，即使是国内的厂家，利润也有50%到200%。但是三年以后，诸小毛发现这样辛苦下来还是年年亏本，便对自己的合伙人产生了怀疑，继而演变成不可调和的矛盾，直至对簿公堂。一对好拍档就此散伙，*隆大**厂由严裕棠独资经营。