A股资金单日流出2400亿 后市反弹概率近七成
创新大会临近 券商股迎来反弹时间窗口
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私募:下周在4000点附近可能出现反弹 关注滞涨蓝筹
创业板指数接近跌停、昨天2000多只个股跌停、大盘两周跌20%，短线调整何处是尽头？这还是牛市吗？
钱哥私募小伙伴们认为，市场短线杀跌接近尾声，下周在4000点附近可能出现反弹。但对于牛市是否仍在，私募们出现了较大的分歧，有的坚信牛市将继续，有的则打了一个大问号，要看下半年经济复苏情况。
提前减仓多位私募躲过暴跌
“两周前我们就开始撤离。”上海浔宝投资许升宸表示，6月8日的阳线成交量(上海市场为1.31万亿元)已经收了天量阳线，这是很明显的短期头部信号。当时只要有朋友咨询，他就建议暂时撤离。同时，他们的旗下的阳光私募产品也在逐步减仓。“降至我们认为的安全线(三成仓位以下)，就陪家人出境游玩了一圈。”
许升宸告诉记者，之所以要出去转转，就是怕在电脑面前看多了行情，怕也管不了自己的手。而就手头的三成左右仓位，在这两周的大跌中，也损失不少，旗下的基金的净值缩水超过10%。因为所持的相关个股短线跌幅都超过了30%。“这也足以说明短期市场之凶险。”
而在三周前的6月5日这个周末，在钱哥私募沙龙微信平台、本报《钱经》中，私募阮一飞就透露，在5000点上方，他们已经开启了逢高减仓的模式，已经基本停止买入。当时他也提醒投资者，目前阶段不要再去追题材股了。当时，私募楼庭聚也表示进行了减仓，“5000点上方，频繁大震荡，表明资金出逃的迹象明显，多头已是强弩之末。后市如再次大跌，就将是真正下跌的开始。”这是楼庭聚当时在钱哥的微信平台和本报《钱经》中的公开观点。楼庭聚告诉记者，这两天市场大跳水，他没有任何损失，因为之前他基本处于空仓状态，而在股指期货上放空则获利。不过，昨天最后一个小时的交易时间猛杀金融等权重股时，他出手买了一点。
“近期市场爆跌，很多朋友关心我们基金的仓位和净值。我们的基金在两周前已经减仓，除了停牌股外，仓位不到四成，而且为了规避风险，这四成仓里配置了分级A类资产，以及市盈率不到15倍的公司，以规避市场风险。”浙江牧容投资洪燕华表示。
“我们在这周的行情观察中发现，杀跌的领军正是前期涨幅巨大的中小板和创业板，其中创业板指数下跌8.91%，几乎跌停，如果指数跌这样的话，个股更是难以幸免。”洪燕华表示，昨日管理层表示，在上交所设立战略新兴板，与创业板市场错位发展，适当竞争。这对创业板带来打击，而杠杆资金一有风吹草动就会加速离场，致使个股出现暴跌。
许升宸了解到，加杠杆的资金很多都爆仓了，“这次大调整给杠杆资金的教育够彻底了。”细心的投资者也许已经发现，周五之前很多个股已经大跌40%，甚至腰斩，但抄底的人远不如像2007年初的急跌时那般踊跃。许升宸认为，这主要是老股民都接受过熊市的教育，“老道的股民都过暑假了。”
以持有低估值个股为主的私募薛先生损失也不小，但他仍然淡定，“低估值股没有走的，其实也不必担心，很快会反弹，反弹的时候再减仓就是。”他认为，此次大跌是公募基金恶炒创业板和题材股的必然后果，而低估值的价值股跟跌，主要是创业板暴跌导致基金持有者赎回，而基金经理不可能从创业板获得充分的现金，所以，大金融的配置就成了基金抽资的地方。
短线还会惯性杀跌 4000点附近或超跌反弹
从6月12日的5178点开始的调整，大盘下跌超过1000点，跌幅已经超过20%，创业板指数跌了1100多点，跌幅高达27.79%。目前来看，短线调整有没近尾声？
“市场出现昨天这种极端走势的背后，意味着杠杆资金被大量强行平仓，这是本轮调整结束的重要标志之一。”煜融投资吴国平表示，此次断崖式杀跌后，换来的是新生，市场企稳之后将会更理性，融资盘再也不敢放纵。“当前依然是牛市中途的震荡，只不过幅度和力度比较强而已。”吴国平判断，本轮杀跌已是尾声，短线反弹随时会出现。
“周五市场的表现是临近黎明时的信号。”歌道投资徐浙波的判断与吴国平相似。徐浙波表示，当前的情况很像2007年的6月份，当时6月4日暴跌8.26%，次日就探底回升，并展开反弹。徐浙波认为，在年中资金面紧张的背景下，目前指数又处于跌势中，短线市场空头难免借势杀跌，由于惯性作用，肯定也会杀跌过度。“下周开盘若市场再度出现类似的大跌，短期买入的机会很大。”
阮一飞也认为，目前来看，杀跌已经接近尾声。他预计，大盘在4000点附近有一次小反弹，随后会回落确认4000点关口支撑的有效性，若被击破，将考验3800点整数关口。操作上，轻仓的投资者可以在4000点附近小仓位参与超跌反弹。
“目前看，融资盘已大幅清洗，但市场的心态已经变了，牛市已死的观点已现。”私募程先生表示，后市做空情绪将接力去杠杆资金的杀跌，上证指数下周见到4000点以下的可能性很大。
“只有配资资金或者融资资金退出告一段落，行情的下跌才会结束。”私募楼庭聚对后市仍然看淡。他认为，这波行情主要是资金推动，下跌也是配资和融资融券资金的撤退。目前只是开始，建议投资者以观望为主。
“牛市还在吗？”面对短期发生的股灾，我们又该如何来审视市场？
“从全通教育的走势可以看出，创业板很多被恶炒的股票都可能是熊股了。主板也有很多这样的股票，牛市已经走完。”私募程先生认为，创业板指数已走熊，上证指数牛市未完。上证指数有望在蓝筹股的带动下挑战6124点，不过， 创业板指数基本不会再创新高。
“经过这轮调整，我们看好7~9月初的反弹行情，但仅是反弹，不是反转。”阮一飞表示，因为第四季度注册制要出来，对市场的心理冲击和估值体系的冲击不容小觑，市场还是要大跌。但牛市要2016年才能见到了。
许升宸表示，至于牛市有没有结束，要看下半年经济复苏情况，技术上不要盲目抄底。如果牛市要继续，市场构建平台途中必须还有一次放量的技术动作，他建议投资者要留意成交量这个指标。“量能必须接近6月8日的量(1.31万亿元)，见到这个信号才可以加速高仓位入场。”
洪燕华认为，短线调整仍可能持续，但在大跌中仍要保持理性，调整只为中长期的市场更加健康，实现慢牛。他提醒投资者留意一些大蓝筹等滞涨股，周五这些个股的杀跌动能逊于中小板和创业板个股，“它们是被*力暴**的创业板带动的错杀团队。”短线操作上，洪燕华建议关注两个方向的机会，一是分级A类基金，二是价值类蓝筹股。(来源：钱江晚报)
又见黑色星期五。昨日沪深A股再现暴跌，一度引来“熊来了”的惊呼。收盘时分，沪指收跌7.4%，创7年来最大跌幅，两市各大板块普跌，超2000只股跌停，创业板重挫8.9%，创历史最大跌幅。
昨日的大跌伴随较大成交量，单日沪深A股资金净出逃超过2400亿元，其中沪市资金净流出1045亿左右，深市资金净流出868亿左右。中小板资金净流出323亿左右，创业板净流出112亿左右。
专业机构的统计显示，历史上，股指暴跌7%之后有七成的概率会出现反弹。数据显示，自1996年12月16日实行涨跌幅限制以来，沪指跌幅超过7%的共有15天，昨日沪指暴跌7.40%位于历史上跌幅的第11位。沪指日跌幅最大出现在开始实施涨跌停板制度的当日即1996年12月16日，第二大跌幅为1996年12月17日，值得一提的是，2008年6月10日当日大跌7.73%，当时A股处于6124点后大幅下跌的半山腰。
不过，数据同时显示，沪指历史上日跌幅超过7%，其后一日出现上涨的11次(不包括昨日)，达到79%；其后5日出现上涨的9次，仍有64%；其后10日出现上涨的只有9次。此外，沪指历史上日跌幅超过5%的交易日共有46天，其中后一日出现上涨的31次(不包括昨日)，达到近70%；其后5日出现上涨的23次，仍有50%；其后10日出现上涨的只有25次。
面对股指大跌和严重“失血”，市场各方反应剧烈。证监会收盘后不久即回应称，虽然市场出现回调，但改革开放红利释放、市场流动性以及居民财富分配的格局未变，经济企稳、大众创业等因素均将激发市场活力。各路机构则纷纷发表看法，反弹一触即发，大跌之后的7月或开启慢牛行情成为相对主流的观点。
昨日同步火爆的兴业证券策略报告称，股指大跌之后必有反弹，但不适合新手参与。兴业证券首席分析师张忆东建议，普通投资者最好将资金交给稳健型专业投资者。投资者情绪再度降至冰点，不过面对短期的过度调整。长城证券称，短期市场的调整幅度已经过大，阶段性底部下周有望出现，下半年市场从全面性牛市向结构性牛市过渡。
海通证券虽然对长期的金融时代坚信不疑，但是对下半年的资本市场相对谨慎。他们在盘后称，A股杠杆牛资金牛已去，现在只剩下改革牛。因为驱动资本市场的三头牛，杠杆牛、资金牛和改革牛，现在前两头好像都要跑掉了，所以相对来讲机会也会少很多。如果下半年市场有机会的话，那么国企改革应该是值得重点关注的一个机会。
但安信证券首席经济学家高善文称，年内A股牛市格局不会发生根本性变化。目前中国经济非常困难，今年底、明年初经济可能会重归增长轨道；截至今年底，A股目前牛市格局不会发生根本性变化。明年随着经济恢复、大量红筹回归和注册制推出等可能出现的因素，A股市场或将发生深刻变化——恢复资金面推动格局。(来源：证券时报)
本周上证指数大跌12.38%，仅周五便单日大跌7.40%。股市巨幅震荡，券商板块在此背景下下挫明显，不过，相较其他板块，券商股显然呈现出相对抗跌性，周五单日跌幅8.87%。多数机构认为，前期涨幅过大、估值较高且没有业绩支撑的中小盘股在下半年将继续进行大面积调整，而券商板块作为大蓝筹的代表在高业绩、低估值的支撑下，已经具备上涨空间。尤其长期来看，在债权融资向股权融资转型的背景下，股市长牛趋势没有改变，券商股值得长期看好。
根据统计，一季度期间，机构对13个行业实施超配，其中多元金融(以券商股为主)板块机构超配比例最高，达6.6%；而一季度期间，多元金融板块涨幅相对较小，未来牛市行情若延续，该板块补涨空间较大。此外，软件、生物医药、银行、汽车等板块机构超配比例居前，超配比例分别为3.95%、1.68%、1.45%、1.21%。
基于市场因素看多券商板块的机构认为，4月初至今的将近3个月时间里，上证指数最高涨幅接近15%，而券商股整体运行在区间箱体，维持震荡调整的态势。在此期间，二八风格的切换一直未能顺利进行，股指大跌中券商股跟随大跌，也具备率先反弹的可能性。
消息面上，近期中国证券业协会向券商下发了《证券业协会2015年工作要点》，明确提及加大创新支持力度，推进行业创新发展，以“互联网+与证券行业创新”为主题，召开行业创新大会，拟完成时间为2015年7月中旬。本次券商大会会议内容包含券商向互联网+金融转型之后的发展方向和目标，以及如何通过制度的重建、技术的创新、管制的放松来实现更好的在线服务等。
国盛证券研究员贾菲认为，中期压制券商股上涨的“券商牌照放开”与“一人多户”的利空影响已逐渐消化，此次创新大会或将引爆券商股，上市券商前5个月的业绩已超2014年全年，但年初至今的涨幅却与其亮丽业绩严重不符，在创新大会催化剂的作用下，或将走出一波行情。
长江证券刘俊认为，市场企稳后券商股有望率先反弹。上周国海证券非公开发行获证监会批文，兴业配股和国元非公开发行申请也分别获发审委审核通过，券商增资加速必将进一步打开两融业务空间；与此同时，新三板分层提速，券商相继加码直投及做市业务，积极开拓新的利润增长点。持续看好国元、西南和华泰证券。
国盛证券则持续看好券商板块的长期走势，并推荐传统业务稳健发展，创新业务目标明确的大中型券商与已抢占先机，全面布局互联网金融的券商，看好标的包括华泰证券、国金证券。
在当前传统券商转型以及垂直信息服务商切入两种模式中，两者各具自身优势，在互联网券商行业均具有广阔的发展空间，两个领域中率先转型、且优势特色明显的龙头标的成为机构投资的首选标的。国海证券研究员认为，传统券商中的与腾讯合作、导流效果显著的国金证券，综合实力突出、产品功能强大的华泰证券值得看好。而在垂直信息服务商中，打造一站式线上理财平台的东方财富值得关注。(来源：证券时报)