每个比较大的时间节点，如年度、季度，网络上都会有公募、私募当时区间的业绩排名。对于一般投资者而言，大都会按照业绩排名去选基金，结果如何呢？

“Beta财富管理”构建了一个年度前三名组合，每年投资上一年度的年度前三强基金，实际的业绩表现差强人意，明显低于预期。过去5年里，排名前三强基金组合有4年跑输同业平均水平，且并未跑赢沪深300指数。

好在这种现象并非只是A股的特性，全球皆是如此。美国著名基金公司Vanguard分析了美国2004-2013年十年间美国所有的共同基金的业绩回报。采用“购买历史业绩好的基金策略”（图1蓝色柱表示），投资者每次都购买过去三年业绩最好的基金，然后每年交替替换。图1橙色表示的策略是购买类别指数基金保持十年不变的。

图1、Vanguard两种策略的模拟收益对比图

从图1中，在不同的基金类型中（包括：价值/增长/大股票/小股票等），买入持有策略（橙色）得到的回报都比追求基金赢家的策略（蓝色）的回报要更好。数据上，平均每年的回报差距在每年3%左右，如果进行复利计算的话，差距或超50%。

小编收集了一些常见的基金选择误区，投资者对这些“坑”多一点点防备，或能避免成长为韭菜的悲剧。具体如下：

误区1：只看短期收益排名

根据短期收益排名选择基金，投资效果远低于预期。我们可以选择上一年排名前十的基金，看他们在后一年的业绩排名表现。结果前三强基金与前十强基金在后一年的业绩排名均值大部分时间都处于后一半、甚至后1/3的水平，大幅落后于行业平均水平。按照短期收益排名择基，易导致投资者总是买不到优秀基金，甚至会经常买到业绩大幅波动的基金。

误区2：把基金经理的运气当成了能力

基金业绩排名高低主要取决于两个因素：投资能力和当年的运气。市场不同时期不同风格、不同行业的行情表现差异较大，基金经理的投资擅长刚好与那一时期的市场风格相匹配，就是运气好！业绩也自然会如鱼得水。运气显然不能代表其能力强，市场风格一直在切换，所以运气不能延续，能延续的只有投资能力。

误区3：盲目追涨杀跌

根据短期业绩排名来买基金，就好比炒股看近期涨幅一样，易追涨杀跌。

图2、市场情绪变化周期

图2大致描绘了市场情绪变化的周期。当市场风险最高的时候，往往是市场情绪达到顶点的时候。当市场跌到谷底时，普通投资者准备清盘走人时，恰好是最佳买入时机。普通投资者往往受情绪影响，过于看重当时的市场情况，未能从全局角度做决策。

如何挑选基金？

选基金的核心是选择投资能力，一方面需要从多周期、长周期去看基金的排名，一年排名高可能是运气好，多年排名均高则大概率是来自于优秀的主动管理能力。另外，对基金经理投资能力的考察不该局限于业绩排名，绝对收益能力、业绩波动率、基金公司的综合实力等也是需要考虑的因素。基金的风格主要由基金经理决定，识别基金经理的选股择时能力、资产配置偏好、行业选择偏好、绝对收益能力等等也是大家在选择基金时需要考虑的因素。

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