美国学者研究中国经济 (美学者米尔斯海默)

仍在头等舱休息室聚会的 大傻瓜都否认,即使最伟大,技术最先进的船也可能沉没。

来源:查尔斯·休·史密斯 编译:嗷嗷猪

美国学者中国经济,美国学者谈美元加息

1912年4月14日,由于 泰坦尼克号的水密舱室和其他功能而被认为无法沉没,在那没有月亮的,奇怪而又平静的夜晚,泰坦尼克号猛击了一口巨大的冰山。 在4月15日凌晨,这艘大船破半沉没,结束了其大部分乘客和船员的生命。

泰坦尼克号 和我们的财务崩溃之间通常的比喻 源于碰撞后乘客最初的自满情绪。 一些乘客在甲板上玩耍,从冰山上刮下的冰块玩耍,而大多数返回到庆祝活动的人仍在继续工作,直到午夜临近。

但是,爱德华七世时代英国的阶级结构很快开始发挥作用。随着局势的明显威胁,头等舱乘客被赶进了几艘救生艇,而领航/三等舱乘客(其中许多是移民)大多被困在甲板以下,以致死气沉沉。

但是,比起最初的自满变成恐慌,还有更多令人信服的类比。 考虑一下这艘大船的示意图:

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下部甲板上的黑色大矩形代表煤仓。它们位于为发动机提供动力的锅炉附近。正如泰坦尼克号 探险家罗伯特·巴拉德( Robert Ballard)所解释的那样,尽管船只刮到冰山上, 但这足以弹出铆钉和打开船体板:

猛一击使泰坦尼克号的船体破裂了大约250英尺(全长882英尺),并使水进入了她的六个车厢,从而封杀了她的命运。

相当多的hullabaloo参加了1996年夏天尝试从碎片场举起一块船体的尝试,但更有趣的是对冰山损坏的船首区域进行的超声检查。这些图像显示了六个小的眼泪或开口,影响了前六个隔室。就像我们在1986年所做的推测一样,巨大的峡口只是一个神话,而船上的实际开口似乎是铆钉爆裂和船体板分离的结果。

这提供了一个非常有力的类比,可以说是由于大流行停工而给我们的金融系统造成了明显的“致命一击”。 正如 泰坦尼克号 不是因为船体的巨大泪水而是由于船体钢板的屈曲而受到致命伤害一样,美国(以及全球)金融体系也因此遭受类似的“掠夺”打击。

实际的破坏本来可以被遏制的?您是否还感觉到另一个比喻?–如果第五个水密舷墙–我们可以称之为“抵抗系统性破坏的舷墙”?–延伸了几层楼。但莫名其妙的是,该水密屏障的延伸程度没有其他水密舱壁高。

尽管船上的大型水泵阻止了在前轮机舱中从三英尺高的舱口涌出的水,但当船首下降时,水从第五个水密舱壁渗入并涌入锅炉房,扑灭了为火力提供动力的大火。泵。

这产生了一个反馈回路:水的上升越高,熄灭的锅炉越多,泵可用的功率也越少。

因此,面对所有“合理的可能性”,由于强大的水泵输掉了与上升水的战斗,这艘船显然较小的结构设计缺陷导致了不可避免的损失。

对于所有“专家”来说,与冰山相撞的风险被认为是低,而灾难性破坏的风险被认为基本上为零。嗯,这是否使您想起了大约2019年9月我们的金融体系,就像美国经济大国正在崩溃一样?

现在,我们有了美联储的巨额资金印制和刺激计划,这与向衰退中的美国经济注入了数万亿美元。 但是就像泰坦尼克号的发动机 失去动力一样,水熄灭了向发动机供应蒸汽的锅炉一样,刺激措施只是暂时阻止了上升的水流,实际上并没有使经济中的“发动机”免于溅射。

那些引擎是什么?

1.债务债务必须增加以增加支出,收入和税收

2.不断增加的资产,为不断增加的借款提供基础

3.政府借贷,使政府支出能够保持增长,而无需考虑实际税收或被征税者的健康状况

4. 大量的借贷和支出创造了新的就业机会,从而增加了就业

冰冷的水溅入这些发动机中的每一个。 随着资产的下降,那么根本就没有基础(抵押)来支持更多的借贷。由于偿还债务而不是扩大债务,支出就会减少。随着支出下降,收入,利润和就业也下降,所有这些都会压低税收。

最后一个引擎是政府借贷。 对于那些仍然站在倾斜的甲板上的人们,欢呼Big Tech迅速崛起的“好消息”,到泡沫高估的天堂,这似乎永远无法熄灭。联邦政府,州政府和地方政府(通过市政债券)经过一丝不苟的安排,似乎能够借贷和支出巨额款项,而似乎没有任何后果。

这最后一台伟大引擎的消亡将像泰坦尼克号沉没一样令人惊讶 ,但这与那艘大船沉没一样是不可避免的。 抽水机只能将水滞留一会儿,但是刺激魔术会比任何人想象的更早失效。

随着政府争先恐后地寻找无数万亿美元的新美国债券(以及数万亿美元的新公司债务,新抵押,新的消费者债务,学生*款贷**,新市政债券等)的买家,利率将上升,而这将成为推动经济增长的强大动力。随着水的上升,越来越大的债务会嘶嘶和叹息,然后变得沉默和寒冷。

头等舱乘客已被带到他们的救生艇上。他们已经卖给了欣喜若狂的乘客,他们购买了Big Tech的抛物线上升装置以及 仍然在一流休息室里聚会的 更大的傻瓜,他们否认即使是最伟大,技术最先进的船也可能沉没,这使所有人都拒绝了。

沉没不是可能的,而是不可避免的。