2022年，蜜雪冰城首次公开了招股书，其中所揭示的低线级城市庞大市场及强劲消费力令人震惊。这个在县城随处可见的奶茶品牌，不仅已经发展成了拥有两万多家门店和百亿营收的超级巨头，还稳居现制茶饮市场的首位。其他奶茶品牌对此的反应也充分印证了那句老话：“嘲笑蜜雪、理解蜜雪、想成为蜜雪。”从去年到今年年初，茶百道、古茗、沪上阿姨等品牌纷纷发布或更新了招股书，都明确提出了要“深入开发下沉市场、把握低线级城市的机遇”。
《DT商业观察》通过对比分析各品牌的产品、价格、选址以及盈利能力等数据，试图找出在蜜雪冰城之后，谁将成为下一个“下沉市场之王”。从目前的规模来看，古茗、茶百道、沪上阿姨无疑是蜜雪冰城之外表现最为出色的现制茶饮品牌，且它们的定价策略都集中在10-20元的中端市场。
虽然沪上阿姨在市场份额和整体门店数量上稍显薄弱，但其在2023年7月和2024年2月获得的两笔融资可能为其带来了新的发展机遇。据数据显示，沪上阿姨在过去一年中新开门店的数量甚至超过了古茗和茶百道。
之所以将这些品牌称为“蜜雪冰城的学徒”，是因为它们与蜜雪冰城的盈利模式有着诸多相似之处：它们都专注于奶茶业务，门店扩张主要依赖加盟，并通过向加盟商销售奶茶原材料和设备来实现盈利。根据招股书数据，蜜雪冰城“销售货品及设备”的收入占比接近99%，茶百道紧随其后，占比达到95%，而古茗和沪上阿姨则分别约为80%左右。
然而，与蜜雪冰城不同的是，这些学徒品牌目前尚未建立起自己的生产线。蜜雪冰城自2007年开设第一家冰淇淋店以来，创始人便在2012年建立了冰淇淋粉厂，次年又成立了河南大咖食品有限公司，实现了核心原料的自产。这种庞大的规模效应有效降低了成本，使得蜜雪冰城能够提供极具竞争力的低价产品。相比之下，这些学徒品牌大多从供应商处采购原料，再转手卖给加盟商赚取差价。目前仅有古茗自2016年开始在云南种植柠檬，以实现部分原料的自给自足。
在低线级城市的门店布局方面，沪上阿姨表现尤为突出。衡量一个品牌是否成功“下沉”的重要标志之一便是其在低线级城市的门店数量。蜜雪冰城的公关负责人曾这样描述他们的市场定位：“在中国，有十亿的人口尚未体验过飞行的乐趣，同时，大量的学生在学校食堂的每餐消费都在十元以内。”至2024年3月，蜜雪冰城的门店中有六成位于三线及以下城市，尤其以乡镇地区为主，而在大型商场中的分店数量相对较少。与之相较，虽然茶百道自2020年起就开始有意识地向三线及以下城市扩张，但其主力门店依然主要集中在一线、新一线和二线城市，占比高达58.6%。
在门店布局上更为“接地气”的是古茗和沪上阿姨。古茗在三线及以下城市的门店数量相当可观，据窄门餐眼统计，其门店数量超过4000家，占比近半。然而，古茗的门店主要集中在其大本营浙江，特别是在杭州和宁波两地，门店分布尤为密集。同时，古茗在二线城市的门店数量占比也相当显著。
至于沪上阿姨，虽然其名字带有“沪上”二字，首家店也是在上海开设，但令人惊讶的是，其四五线城市的门店占比最高。这与创始人单卫钧的经营理念、个人经历以及首推产品有着密切的关系。据单卫钧的公开采访透露，沪上阿姨早期的扩张策略是“避开强敌打弱敌”，即避开茶饮品牌集中度高的上海等地，而选择缺乏本土强势品牌的城市进行发展。此外，单卫钧和妻子周蓉蓉都曾在山东工作过，周蓉蓉更是山东烟台人。因此，他们在上海开了几家门店后，便率先以当时的招牌热饮“五谷奶茶”（后转型为以鲜果茶为主）为*器武**，向山东市场和北方地区发起拓展攻势。目前，沪上阿姨在山东的门店数量已达到1061家，成为唯一一个门店数破千的省份。