产权之争尘埃落定之后，格力继续在扩张的道路上高速前进。格力在安徽合肥的生产基地正式开工，成为继珠海、重庆之后的第四个国内生产基地。被国家质检总局评为空调行业第一家“世界名牌”。
上一篇文章我们讲到了格力的诞生以及朱总和董小姐的伟大远见和能力体现，带领着格力一步步走向辉煌，但是格力的路途不是一帆风顺的，也有阴霾和险阻，今天我们继续翻开历史，看看伟大企业曾经遇到过的荆棘以及后面又是如何发展的。
一、董小姐时代
2006年，这一年，中国经济已经让全世界的观察家都惊叹不已。曾经坚信“中国崩溃论”的人们开始颂扬中国的巨大变革，而中国的企业同样表现亮眼：这一年，全球最大的电信企业、全球第一大银行的头衔都颁给了中国企业，中石油更是成为全亚洲最赚钱的公司。
人们根本无法想象，这繁荣会突然消逝，市场会突然面露狰狞。
2008年，全球金融海啸毫无预警地爆发。当其他企业因为市场萎缩而焦头烂额的时候，格力内部却“平静得像什么都没发生”。一位研发部门的员工回忆说，当他在外企工作的同学担心自己被裁员的时候，自己却觉得工作越发繁忙，因为面对金融危机，格力对研发的投入竟然进一步增加了。格力始终坚持把空调技术研发作为最大的资金投入方向。主管财务的副总裁望靖东说，格力之所以能挺过危机，一方面因为现金流充裕，另一方面因为格力有应对经济寒冬的“保暖措施”。这一年，有媒体记者问时任格力电器总裁的董小姐：你可以一个人来面对格力、领导格力吗？她回答：这个问题我觉得有点儿突然，因为我没想过这个问题。
也是这一年，在席卷全球的金融海啸中，格力空调销售逆市上扬。当年财报显示，格力全年实现营业收入420亿元，比前一年增长10%，净利润比上年增长65.60%，全球用户总数超过8800万。2009年，格力与日本大金共同斥资9.1亿元，合作兴建变频压缩机厂和精密模具厂，共同研发*四代第**变频空调，被业内称为“全球制冷行业最大的合作案例”。
2012年5月25日起，董明珠独挑大梁，身兼格力集团董事长、集团旗下上市公司格力电器的董事长及总裁三职，格力电器公司创始人、原董事长朱江洪正式交出权杖。格力由“朱董时代”正式进入“高度集权”的“董明珠时代”。
上任伊始，这位“铁娘子”就交上了一份满意的答卷——2012年，格力电器突破1000亿元销售大关，成为全国首家营业收入过千亿的单一家电上市企业。一向霸气十足的董明珠随即提出：未来5年实现2000亿元的宏大目标。从销售额看，等于5年后要再造出一个格力。
2013年，格力实现营业总收入1200.30亿元，同比增长19.90%;归属于上市公司股东的净利润为108.13亿元，同比增长46.53%，达到历史最高水平。据目前公开的财务数据，在家电行业，格力电器是中国首家年净利润超过100亿元的企业。
2014年，格力营收达到了1400.05亿元,达到了董事长董明珠为格力电器设下的每年200亿元增长目标。从结果来看，董明珠并没有食言，而且她用数字告诉旁观者，格力言出必行。
正如董明珠在第二本自传《行棋无悔》中所说：“我希望有一天能超过朱总，我相信他也希望我能超过他……”
二、业绩大跳水
已有22年发展历史的格力，凭什么5年翻番?在新班子的带领下，这家空调产销量连续18年位居中国第一，连续8年位居世界第一的行业巨霸，能否再续传奇?一直在专业化道路上大步前行的格力，是否会遭遇行业天花板，而选择多元化经营?从业务员做起，以“营销女皇”著称的董明珠，能否如朱江洪那样长于技术创新和产品研发……
一向有“走过的地方不长草”之誉、自称“永远不会犯错”的董明珠，一如既往地无惧外界的质疑，继续带领格力狂奔。但是，事实并不是如此，格力开始遇到阻碍了。
当董明珠大踏步前行的时期，格力电器发布的2015年业绩报告，将格力电器卷入舆论漩涡。有评论直言“董明珠任性决策恶果开始显现”。
格力电器2015财年实现营收977.45亿元，较2014年的1377.5亿元大幅下降超过400亿元，同比下滑29.04%，而且盈利能力也呈现下滑趋势，归属母公司股东的净利润125.32亿元，同比下降11.46%。
这是上市20年来，格力的营收和利润首次出现“双降”。这对习惯了格力电器连续多年保持收入与利润稳健增长的投资者感到非常不适应。格力到底肿么了？？三个原因。
1、空调行业低迷
2015年国际与国内的经济形势很不理想，导致了家电需求不足，而且空调属于耐用品，前期中央政府出台家电刺激政策，透支了空调市场的一些需求，导致2015年空调市场的需求不足。
另外，随着盈利能力的增长，格力近两年实施大幅让利于民的促销政策，空调产品基本上进行了200-1000元不等的价格下调幅度，导致报表上营收数据的下滑。
数据显示，2015年空调行业零售额同比下降4.8%、零售量同比下降1.1%，而据产业在线数据，去年国内生产家用空调1.0385亿台，同比下降12%；累计销售1.066亿台，同比下降8.6%。除了产销都在下滑外，最为严重的问题是行业巨大的库存压力，有数据显示，截至2015年底，空调行业库存总量已突破4000万台，最高库龄达5年。
在庞大的库存压力下，自2014年底开始，全行业都开始采用降价来消化库存，其中率先挑起价格战的正是格力。让利于民的促销政策，事实上只是去库存的价格策略。
2、竞争对手凶猛
在空调行业低迷的同时，格力电器也面临着竞争对手的凶猛反击。美的、海尔作为格力电器在空调行业的主要竞争对手，都是中国非常优秀的企业，也是国内为数不多的几家千亿收入与千亿市值企业。
相较格力电器的业绩暴跌，美的集团的营收和净利润数据最为理想，总营收仅同比下滑2.28%，归母净利润同比涨幅高达20.99%，远超格力业绩表现。
格力、美的、海尔逐渐在空调业务上陷入缠斗状态，格力要想在市场占有率上再有大的提升，困难重重。
3、多元化遇阻
美的在行业低迷的2015年之所以能取得远超格力与海尔的业绩表现，一方面美的空调的业务竞争力正在逐步加强，最重要的原因是美的在空调业务之外拓展了冰箱和小家电两个体量巨大的品类。
董明珠也非常清醒的意识到到过度依赖空调的格力电器，未来将面临发展瓶颈。所以在空调这一支柱产业之外，格力不断加快多元化拓展步伐，积极布局生活电器、工业制品、模具、手机、自动化设备、新能源等，目标将格力“从单纯的家电制造企业向新能源行业及装备制造企业进行产业拓宽”，实现多元化稳健发展。
虽然格力在冰箱、小家电以及智能设备等方面声势颇大，但始终没有形成规模，空调仍是其最大且最核心的业务。
很明显，董小姐与格力电器已经被市值、收入与利润这些数字绑架，在精力有限的情况下布局了冰箱、小电器、新能源等多项业务，放弃当初弘扬工业精神的初心。更有言论指出，格力在过去20几年一直坚持做空调一件事，做成了中国第一，但在过去两年，却进行了比空调业务庞杂十倍的多元化布局。格力的的这种多元化布局，注定不可能在任何一个领域取得大的成功，反而有可能影响主业，给美的、海尔等强劲对手可趁之机。
三、跨界造车
2016年3月7日，格力电器发布公告，计划发行股份购买资产，交易标的为珠海银隆新能源有限公司。据了解，银隆新能源年产纯电动客车3.3万辆，纯电动SUV乘用车10万辆。
2016年，格力电器计划以130亿元的价格发行股份收购珠海新银隆100%股权，从而从家电制造跨界进军新能源汽车制造领域。酝酿一年多的这项计划因为遭遇部分股东反对而告终。
此后令众人没有想到的是，2016年12月15日，董明珠拉来万达王健林、京东刘强东，共同投资银隆新能源。其中董明珠个人投资10亿元，获得珠海银隆7.46%的股份。
2017年2月24日，格力电器在回复深交所关于200亿元关联交易时披露，董明珠对珠海银隆的持股比例已上升至10%。
3月31日，董明珠持股珠海银隆的股比再次上升至17.46%，成为第二大股东。资料显示，董明珠实缴现金1.927亿元。
从带领格力跨界造车不成，转而个人投资银隆新能源，又利用自己的身份和话语权促成格力与银隆两家公司高达200亿元的关联交易（其中2017年银隆新能源预计要从格力采购190亿智能装备和工业制品，这相当公司2016年营业收入的两倍）；从最初的格力造手机、造车时被质疑病急乱投医，到自己个人投资造车的分身乏术和欲留后路，围绕在董明珠这一系列举动背后的争议与质疑，从来没有停止过。既要一手主掌格力电器的转型大业，从空调等家用品制造向机器人等工业品制造转型，还要一手伸向新能源汽车领域，甚至成为这家企业二股东为这家企业寻找未来。董明珠肩上的担子不轻。
四、何去何从
格力电器接下来的路在何方、又将怎么走。最近五年，格力电器营收增长率从37.3%、19.9%下滑到16.6%，2015年下跌28.2%，总营收跌破千亿。董明珠自己也承认，格力已经触到了天花板。在单一最大的主业空调遭遇天花板之后，董明珠并没有能给格力找到一条看上去有戏的新路。特别是在跨界造车路被彻底封堵、董明珠只能自己布局造车之后，虽然今年给出工业机器人等智能设备新道路，但毕竟沉淀少、寡头主导、竞争白热化、投入周期长。特别是在海尔、美的相继以平台化、科技化转型之后，格力未来的转型走势显得更加紧迫和艰巨。格力原来的竞争优势，是基于高质量产品，形成的庞大、利益*绑捆**的经销体系，如今产品优势这一点并没有改变，但是线上渠道的冲击已经不是威胁，而是实打实的事实。如今的线上销量占比已经达到39%，即39:61，仅仅1年，就拉开10个百分点，去年可是35:65，按照这个趋势下去，要不了几年，线上线下就会平分秋色。
如今一切的一切疑问、关注和担心，最终都落到了董明珠肩膀上。最终的答案到底是什么？除了时间，只能由董小姐本人一一解答。我们能做的只有两个。第一个，盯紧自己买的公司的竞争优势，在竞争优势没有发生明显变化的情况下，给管理层时间让他们去消化、去处理这些影响。第二个，从一些数据和细节里边去发现一些端倪，发现一些蛛丝马迹，然后用更多的数据和逻辑把它们串起来。另外，以董明珠为首的精英团队已经在努力地变革渠道了，这是在解决最根本的问题，很难说不是在给股权激励方案的出台打下澎湃的增长基础，公司在业绩预报里这样说：“2020年“格力董明珠店”在全国范围内推广新零售模式，公司稳步推进销售渠道和内部管理变革，继续实施积极的促销政策。”这个话说得很明白，公司在推进渠道变革，变革是需要前期投入的，投入之一就是促销，。变革是需要时间的，所以要有耐性，变革也是有风险的，所以要看管理层的过往行为。我们所能做的，就是独立思考、静静等待，等待企业重新崛起，或者发现竞争优势变化的那一天。
最后，我们经过两篇文章，见证了中国企业从模仿到自主设计的变迁，也见证了“中国制造”到“中国创造”的启程。也看到了企业发展遇到的困难和瓶颈，只有突破成长瓶颈，进入下一个境界，企业与企业家才能真正实现伟大的升华。
那么下一篇文章就是格力最核心的竞争优势以及未来的市场空间，和我估计的合理价位。