本书写于新冠疫情刚暴发的时候，几年过去了，被改变的不仅是我们的生活，还有我们的心态。有些人看淡了对金钱的追求，认为在生命和健康面前，金钱不值一提；也有些人把金钱看得更重了，因为生活中的不确定性大大增加，而金钱是对抗风险的重要工具。相信前一类人也会赞同后一类人的想法，只不过他们可能已有了相对富足的经济基础。所以问题就来了：作为普通人的我们该怎样避免遭遇风险时在金钱方面的捉襟见肘呢？努力工作升职加薪当然是最优选择，但首先努力工作不见得会换来升职加薪，其次我们还是要以身体健康为第一要务。那该怎么办呢？好在还有另一个很不错的选项，就是理财。
对于理财新手来说，最想搞清楚的大多是这种问题：哪个理财产品最好？A股会涨还是会跌？每个人的经济情况不同，能承受的风险也就不一样，所以理财是极具个性化的行为，不可能有固定且一致的答案。不过有一个原则适用于所有普通投资者——投资大师格雷厄姆在谈论自己的经验时，总是强调“保住本金”这四个字。这是真理。作为普通投资者的我们该在确保本金安全的前提下，去追求合理的回报。“合理”这个词很重要，要是有人给你推荐既能保本又有超高收益的理财产品，那他一定是个*子骗**。
想保住本金，最好选择当然是把钱存入银行，但因为存在“通货膨胀”这个东西，在银行利率很低的情况下，我们的本金注定会被时间侵蚀。那么，是否有理财工具能满足低风险且收益相对还不错的条件呢？我的回答是可转债。
虽然可转债对很多普通投资者来说有些陌生，但它并非新生事物，早在上世纪90年代就已出现。历经三十余年的发展，可转债的规模在近几年迅速扩大，市场也趋向成熟，越来越受到那些投资老油条的青睐。好奇心一下子就起来了是不是？你现在肯定很想搞清楚可转债到底是怎么一回事？今天的解读就是要帮你解决这件事。
接下来，我会通过分析可转债的优势以及分享挑选可转债的小窍门，这两部分内容来说说：投资可转债具体该怎样操作。
首先，我们就要说说：相对于其他理财工具，可转债的优势何在。
可转债只是个简称，这个理财工具的全名是“可转换公司债券”，简单说就是可以转换成股份的债券。这就让可转债有了债券和股票两个属性——转换前，可以获得本金和利息，转换后就变成了常见的股票。本书的主标题叫《攻守》，就是在强调可转债的双重属性。当股市进入牛市，可转债不会错过高收益，而当股票一泻千里，可转债又有保障底线，正可谓“进可攻、退可守”。另外，现在可转债市场流动性充沛，你想抛掉手中的可转债并不困难。所以相对于绝大多数投资品，可转债堪称是“BUG”一样的存在。
当然了，债券属性与股票属性的转换，肯定要在固定的期间内依据事先约定的条件进行。具体的规定每只可转债都不同，所以在购买可转债前，你要仔细阅读《募集说明书》和《发行公告》。举个例子，有些公司会规定，如果公司普通股的行情很好，在连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格高出转股价30%，那公司就有权赎回可转债。毕竟上市公司也不想吃亏太多。
这里得仔细说一下“转股价”是什么。你可以把债转股的价格视为债与股之间的“汇率”，一张可转债所能兑换股票数量是100元除以转股价格。举个例子，如果你持有一张10块钱的可转债，那么可以在转股期获得10股股票。倘若不能整除，剩下的零头会以现金形式返还到你的账户。就比如可转债的价格是11块钱，那你在获得9股股票的同时，会收到1块钱的返还。
除了转股价，还得强调一下“转股期”的概念。如果没有进入转股期，可转债不仅不能转股，而且不能提前赎回。这是普通情况，如果在《募集说明书》和《发行公告》中有关于特殊情况的约定，就要按照约定执行。比如，当普通股价格跌得太惨，持有人可以按照约定把债转股卖回给公司。这是你的权利，但不是义务，如果你看好后市，完全可以选择继续持有。
所以你明白了吧，可转债具备其他投资品少有的保障性，但也并非毫无风险。投资可转债最重要的就是仔细阅读《募集说明书》和《发行公告》。
与股票一样，可转债之间也有差别，有些可转债能带来相对更高的收益。第二部分内容就说说：挑选可转债有哪些小窍门。
可转债的发行与上市不是同步的，期间有大约1个月的时间，就是在这段期间内，对应的普通股的价格往往波动很大，这是正常情况。所以除非在某个时期有大量的可转债出现破发情况，你完全可以忽略波动，积极参与网上申购就好了。我这么说可不是毫无根据，以2019年为例，当年出现破发的可转债有10只，但它们当年全部出现反弹，最高价都涨回到面值以上。
至于如何筛选可转债，我有两个建议供你参考。首先是预期交易价格要高，但没人是神仙，能预测得了未来，所以我们可以对比相似的可转债来估值。一般来说，应该优先选择高评级、热点行业的龙头企业。其次是正股含权要高，理由很简单，这种可转债相对可以承受更大的普通股下跌压力。按照我的经验，如果公司具有股本小和发行量大这两个条件，那可转债的正股含权就很可能会高。
当然，投资这种事，比买入更重要的是卖出。前面我已经说过，投资的方法和策略因人而异，不存在对每个人有利的攻略。现在针对不同情况，我提供三种卖出策略供你参考。第一，如果你的资金量很小，可以在上市首日就抛售，这样就能保证打新资金的循环使用。第二，如果你有一定的资金实力，而且对可转债有相对深入的了解，就可以具体设定卖出的目标价格，第三，如果你对收益要求较高，那可以设定目标价位的回撤幅度，一旦回撤幅度进入预设区间就卖出。
所以，可转债的操作原则与其他投资品区别不大，都是要保持理性，控制风险。
读到这里，这本书的内容我们已经了解得差不多了，下面我来为大家总结一下。
可转债是个经常被新手投资者忽略的投资工具，可它却又最适合普通投资者。因为兼具股性和债性，可转债本身就能最大限度地规避风险，并带来相对不错的收益。对投资可转债来说，最重要的就是仔细阅读《募集说明书》和《发行公告》。