以下为电话调研内容文字版（问均为小明，答为豪悦护理）：
1.问是豪悦护理吗？
答：嗯，是的。
2.公司三季报里说，前三季度业绩的增长有部分原因是新增了口罩等抗疫产品收入嘛，那这个抗疫产品收入大概是什么样的级别的？占比多少啊？
答：这个我们之前没有专门去划分，但是我可以跟你说大概是，上半年1~6月的时候，有那个非吸收*用品性**的整个收入是2.5个亿左右，然后我们三季度基本上没什么口罩的生产。
3.在三季报里面的话，其实它的一个占比已经是下降了，对吧？
答：对对对，如果你单独看那个三季报，7~9月的话基本上没什么口罩了。
4.那也就是说这些相关产品未来不太会影响到业绩的一个增长咯？
答：对对对。
5.公司现在有4大块业务嘛，婴儿、成人，然后女性护理，还有外贸系列是这样吧？公司更看好哪一块的发展啊？现在哪一块是增长最快的？
答：嗯。婴儿纸尿裤的话，这几年都很快的发展，它的增速应该不会像之前那么高了，女性产品里面一个是卫生巾，一个是经期裤嘛。女性经期裤的话，它对那个夜用卫生巾是有一个替代效果的，因为现在年轻人她可能，夜用就用经期裤的话，肯定不会遇到那个侧漏的问题，很多人用了以后，她可能不会再用回去，它是有一个替代效应在这里的。成人*禁失**用品啊，可能主要用于医院还是老年人，这个方面的话，可能还涉及到大家消费观念的改变，但是我理解它应该也是有增长空间的，因为首先它渗透率比较低，在国内。
6.现在看下来的话，就成人和女性护理会增长得比较快一点，对吧？
答：婴儿纸尿裤其实增长也是快的，因为它占我们的业务收入的比重也是最大的，它的增量可能来源于使用习惯吧，以前大家可能用的频次没有现在这么高，有些人她可能尿一次，然后她就把它换掉了，这样的话它也有一个增量，还有一个就是我们现有一个那个芯体不一样，比较复合芯体的那个纸尿裤的芯体。
7.就是更贴合还是吸收更快啊？
答：吸收更快，然后更轻薄，反渗也更低。
8.那就是更干爽这样咯？
答：对对对。
9.产品做得这么好，别人不是用得少了吗？
不会啊，因为它有那个尿显的，只是说它用起来更舒服。然后吸收量是也高啊，但是另外一种，一般来说大家可能用纸尿裤，你尿个两次，它可能就换掉了。宝宝的，有些它有尿显，它尿了它颜色就变了，它可能一次它就给你换掉了，对吧？
10.公司大约90%的营收是来自于凯儿得乐和蜜芽等其他品牌代工产品嘛？
答：不是啊，因为我们整个公司就做代工的，我们有哪些东西不是代工呢？
11.公司未来有没有发展自主品牌的规划啊？还是说继续以代工为主啊？
答：自主品牌跟我们做代工其实模式不一样啊，因为自主品牌的话就侧重于研发和销售，相对来说我们可能那些费用就会很低，就我们的整个利润分配的话，我们的费用是很低的，但是如果做自主品牌的话，毛利率是提高了，但是它的费用提高了，就是你整个渠道的销售成本都会被提高，所以的话我们在目前的这个步骤里面呢，实话实说就是，我们希望的 步调 就是先以做ODM为主，国内有一个公司叫申洲国际，你应该是知道的啊，他们也是做ODM，因为他有自己的技术嘛，然后再去做代工，我觉得我们跟他们比较类似，我们也是用自己的技术然后去做代工，这样的话就等于说我们，就给他们提供好的产品，然后让他们去做那个品牌建设，我们呢，暂时还是稳健一点，做品牌的话看有好的机会就试水吧，但是不会很激进地去做这个自主品牌的建设。
12.我看到就是现在前5大客户的营收占比越来越大了，会不会说...
答：有吗？应该是越来越少了呀，哪有越来越大，因为我们前5大客户其实这几年都有换，就是有那个，之前有个凯儿得乐你应该是知道的，因为它前几年一度可能有百分之四十几，但他2019年占到了21.89%，我们已经有分散，那个就等于说我们其他客户的量也上来了，我们是没有向唯一一个客户集中，还有一个趋势就是它这个行业呢，也是你的头部的企业越来越大，然后你后面的企业反而就越来越难做下来，因为它的风口其实是2016年，我们也从2016年开始做起来的。他们那个时候开始做这个品牌，你市场占有或者说你占有了客户的认知以后，其实她们要换的话，可能也比较少了。所以等于说他们有先发优势了已经，你2016年做的跟你现在做的，假如说你要做一个新品牌，那你带来的收益和你投入的成本是不一样的。
13.像他们这样的话，他们也是有分散去找别的工厂代工吗？还是因为用到咱们公司的技术，所以就一直是咱们这边去做？
答：看情况，有些他们会把整个品类都给我们，但这个涉及到客户他们自己的选择，还有他们自己的商业模式。像宝洁的话，他等于是他们自己有做纸尿裤，但是我们是他们唯一一个委托外加工的做纸尿裤的厂商。其他客户的话可能也会存在说，他一个品类找一个公司，就是可能纸尿裤找我们做，他可能纸尿裤就都在我们这里，然后经期裤可能在另外一个公司，就每个公司情况都不一样的。
14.在护理产品代工方面的话，公司的行业竞争力怎么样？议价能力强不强？
答：一个是我们的研发应该会比其他公司好，因为如果你有那个兴趣的话，可以去买一下我们公司的产品，就和我们同行业的产品，还有那个国际品牌的产品，去对比的话，你应该会发现我们产品的整个的产品性能，会远远地超出他们这种吸收性啊，然后反渗呢，就干爽的程度上，我们可能都会比他们好，就从产品的角度我们是更好的。那从侧面的角度反映了几个问题，一个就是我们研发能力和生产工艺是比他们好的，然后这方面其实一个是我们注重研发，还有一个就是我们的生产设备会更先进，然后生产的团队也是大多数都是熟练的那种生产员工，这样的话可以保证我们的良品率，然后良品率上来以后呢，因为我们这个机器很快的，可能一分钟就几百片，这样的话你的良品率高了以后，你才能有效地降低成本。
15.最近公司上游的原材料产品棉花、短纤，它的期货价格都是不断上涨的，对公司有没有影响啊？
答：我们有跟客户有调价机制的，假如说原材料涨价的比例达到了百分之多少，那我们就要跟他们要求调价了，或者说降低了多少，客户可以要求跟我们调价这样。
16.那公司的毛利率还是可以保证的，公司也是有一些自主的产品嘛，那这些产品的销售是以线上为主还是线下为主啊？
答：线上为主，但我们也有在线下去尝试，比如说找一些代理商这样的。
17.今年双11的销售情况怎么样啊？或者说一个备货的情况怎么样啊？有没有较往年有一些突出的亮点这样？
答：因为每年就是我们客户，国内的那些，像凯儿得乐啊，还有蜜芽这种，都是以电商为主的，其实这个品类啊，出现在商超里面的比例应该都是在下降的。因为大家的消费习惯都变了，所以我们肯定也会跟双11的话，备货啊、什么销售肯定还是会有关系的。
18.最近这一两年都是产能比较满产的一个状态吗？
答：嗯，你可以看到我们招股书上面有一个那个产能用率，基本都过了百分百，婴儿纸尿裤的，还有经期裤也是。