创业板8.11上会通过：(橡胶和塑料制品业）广东太力科技集团股份有限公司
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参考说明：
注1：以上数字以及相关信息均来自 广东太力科技集团股份有限公司 最新的招股说明书（上会稿）和最新的问询与回复文件
本文是吾攀升为您分享原创IPO的第624篇
吾点说
1.石正兵为公司的共同控股股东、实际控制人。
2.石正兵，1970 年出生，研究生学历。历任中山市太力家庭用品制造有限公司董事兼经理；任广东太力科技集团股份有限公司董事长兼总经理；任湖北太力家庭用品制造有限公司执行董事兼经理；2009 年 8 月至今担任湖北太力印务有限公司监事；2012 年 12 月至今担任中山市新正股权投资管理中心（有限合伙）执行事务合伙人；2020 年 10 月至今担任中山市魏力股权投资中心（有限合伙）执行事务合伙人；2011 年至今担任中山市十四届、十五届、十六届人大代表；2013 年至今担任中山市石岐区工商联（商会）常务副主席；2014 年至今担任广东省湖北商会常务副会长；2017 年至今担任中国人民大学广州地区校友会商会理事会会长；2020 年至今担任中山市文化产业促进会第二届理事会常务副会长等。2010 年获得“中山市十大创新企业人物”奖、2015 年入选湖北省重大人才工程“123 企业家培育计划”、2016 年荣获荆门市五一劳动奖章和荆门市劳动模范荣誉称号，2021 年获得广东省非公有制经济人士优秀中国特色社会主义事业建设者暨光彩事业贡献奖，2022年荣获广东省五一劳动奖章并当选广东省第十四届人大代表。
3.公司于 2017 年获评高新技术企业，2019 年获评国家知识产权优势企业，2022年获国家级知识产权管理体系认证，公司是广东省、中山市工程技术研究开发中心，广东省专精特新中小企业，广东省创新型中小企业，广东省工业设计中心，中山市专精特新培育企业，子公司湖北太力是湖北省第二批支柱产业细分领域隐形冠军培育企业。截至目前，公司已在全球范围内申请并获授权专利 579 项，其中发明专利 21 项，公司专利“一种真空保鲜袋”、“一种集尘盒外置式吸尘器”获中山市专利优秀奖。公司主持和参与的“纸质档案长久保存及电子化管理技术”、“载人航天飞船用残留食品处理装置”项目获中山市科技进步奖。
4.公司是中国航天专用压缩袋的独家供应商，产品已累计 20 次登陆太空，公 司的真空收纳袋产品运用航天“环控生保”技术及符合航天标准的材料复合与热 封等工艺，产品具有高精度、防穿刺、高阻隔、耐*破爆**等特性，产品品质位居行 业领先地位；压缩袋产品已进入部队应用，为*用军**被服收纳做出贡献；档案封存 技术获国家档案局技术成果鉴定，真空档案袋先后进入医院、银行、部队等领域。
5.报告期内公司资产负债率在39%左右；研发投入3%左右。报告期内公司经营活动产生的现金流量净额持续为正。
关键信息速览
1.1公司摘要与上市信息
太力科技 是一家专注于真空收纳和材料技术领域的高新技术企业，主营业务为真空收纳、壁挂置物、食品保鲜、家庭清洁等多品类收纳用品及相关功能材料的研发、生产和销售，是国内外知名的收纳用品制造商。
本次发行概况
本次太力科技发行不超过2,707万股，不低于发行后总股本的25.00%；2022年公司主营业务收入63,068.57万元；2022年净利润5,894.18万元；预计使用募集资金54,223.40万元。
发行保荐人(亦为主承销商)：民生证券股份有限公司；律师事务所：北京德恒律师事务所;会计师事务所:致同会计师事务所（特殊普通合伙）
1.2收入与销售渠道及供应商
报告期内，公司主营业务收入构成如下表所示：
报告期内，公司前五大客户情况如下：
报告期内，公司前五大供应商情况如下：
1.3募集资金用途
上述 项目总投资54,223.40万元，预计使用募集资金合计54,223.40万元。 本次募集资金投资项目预计投资总额为 54,223.40 万元，部分项目已作先期投资或将进行先期投资，募集资金到位以后将根据实际情况置换先期投入。若本次发行的实际募集资金量少于计划使用量，公司将通过自有资金或其他途径补充解决。
1.4主要财务指标
1.5吾分析
- 报告期内，发行人主要财务数据比较情况如下：
公司2020-2022年度 营业收入 分别为54,628.36万元、62,297.66万元和63,785.14万元；2020-2022年公司营业收入逐年增长;增长率分别为 14.04% 和 2.39% 。
公 司2020-2022年 毛利率 分别为58.33%、54.19%和55.92%;2021年公司毛利率比2020年下降 7.10% ;2022年比2021年增长 3.19% 。
公司2020-2022年 净利润 分别为7,344.83万元、4,284.68万元和5,894.18万元.2021年公司净利润比2020年下降 41.66% ;2022年比2021年增长 37.56% 。
公 司2020-2022年 净利率 分别为13.45%、6.88%和9.24%;2021年公司净利率比2020年下降 48.85% ;2022年比2021年增长 34.36% 。
公司2020-2022年 流动资产 分别为24,256.2万元、32,929.38万元和33,435.33万元;2020-2022年公司流动资产逐年增长;增长率分别为 35.76% 和 1.54% 。
公司 2020-2022年 非流动资产 分别为15,699.09万元、22,273.26万元和20,415.24万元;2021年公司非流动资产比2020年增长 41.88% ;2022年比2021年下降 8.34% 。
公司2020-2022年 流动负债 分别为24,974.69万元、25,372.36万元和19,169.56万元;2021年公司流动负债比2020年增长 1.59% ;2022年比2021年下降 24.47% 。
公司2020-2022年 非流动负债 分别为12.44万元、6,258.68万元和4,088.9万元;2021年公司非流动负债比2020年增长 50210.93% ;2022年比2021年下降 34.67% 。
公司2020-2022年 所有者权益 分别为14,968.16万元、23,571.6万元和30,592.11万元;2020-2022年公司所有者权益逐年增长;增长率分别为 57.48% 和 29.78% 。
公司2019-2021年 经营现金流量净额 分别为6,017.23万元、9,029.23万元和7,099.88万元;2021年公司经营现金流量净额比2020年增长 50.06% ;2022年比2021年下降 21.37% 。
公司2019-2021年 现金及现金等价物净增加额 分别为5,886.21万元、11,052.93万元和1,606.83万元;2021年公司现金及现金等价物净增加额比2020年增长 87.78% ;2022年比2021年下降 85.46% 。
公司2020年-2022年 资产负债率 分别为56.69%，52.93%和39.19%，2020-2022年公司资产负债率逐年下降;下降率分别为6.63% 和 25.96% 。
公司2020年-2022年 加权平均净资产收益率 分别为202.61%，25.02%和22.10%，2020-2022年公司加权平均净资产收益率逐年下降;下降率分别为87.65% 和 11.67% 。
- 报告期内，公司营运能力情况如下：
2020年-2022年公司 应收账款周转率 分别为21.76次/年、21.49次/年和19.15次/年，（即平均 17 天收回应收账款）
2020年-2022年 存货周转率 分别为2.71次/年、2.87次/年和2.89次/年（即从取得存货到销售为止平均 130 天）
科创亮点
2.1企业科创地位
公司为专注于收纳用品及相关功能材料的行业领先企业，主要产品为真空收纳袋、壁挂置物产品、真空食品及档案袋等多种收纳用品，广泛应用于卧室、卫浴、厨房、客厅、阳台、旅行、户外等家居生活场景及航天、部队、医院、银行等各类客户。
公司抓住互联网数字化运营机遇，凭借良好的产品设计，快捷高效的线上销售模式，以消费者需求为出发点，集中优势积极打造爆款产品，迅速成长为国内收纳领域内具备竞争力与影响力的互联网品牌企业。公司主要产品真空收纳袋、垂直墙壁置物等产品位居天猫、京东等主要电商平台同品类销售额前列。2022年，公司主要产品在天猫、京东平台的排名具体如下：
除了国内线上销售的迅猛发展，公司积极开拓海外市场，产品远销全球 160多个国家和地区，是宜家、沃尔玛、家乐福等零售巨头的全球供应商，公司致力于打造成为收纳用品行业的世界著名品牌。其中，公司是宜家家居国内唯一真空收纳袋供应商；公司生产的 TPE 弹性体材料是宜家家居指定的原材料。此外，公司为中国航天产品研制合作企业，持续为国家的航天事业提供优质服。公司产品还进入部队使用，为战士的被服收纳保护做出贡献。目前，公司在行业内已获得了较高认可度，并获得多项荣誉。
2.2企业科创投入
截至 2022 年末，公司拥有研发人员 95 人，占公司员工总数的比例为 9.92%。公司根据行业及技术经验、对公司所做出的贡献、专业资质等标准认定核心技术人员，确认公司核心技术团队由 3 人构成，核心技术人员分别为石正兵先生、王振昌先生及阎云海先生。
报告期内，公司研发费用具体情况如下：
报告期内，公司研发费用分别为 1,609.60 万元、1,878.68 万元和 2,124.43 万元，主要由职工薪酬、物料消耗等构成。
2.3科创标准分析
发行人选择的上市标准：
公司根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》的要求，结合自身规模、经营情况、盈利情况等因素综合考量，选择的具体上市标准为：“最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于 5,000 万元”。
2.4盈利模式
公司以自主品牌销售为主，主要销售区域在境内，同时正积极布局扩张境外市场。公司自有品牌销售分为线上销售、线下销售，以线上销售为主。线上销售主要通过天猫、京东、亚马逊等互联网电商平台进行销售；线下销售主要通过商超、经销商进行销售；ODM/OEM 销售主要是向国际国内大型零售商进行销售。公司具体销售模式情况如下：
问询与回复
3.1上市进程
3.2问询
关于销售费用
申请文件显示：（1）报告期各期，发行人销售费用分别为 9,955.84 万元、15,792.61 万元、18,816.62 万元和 10,215.34 万元，主要由电商费用和职工薪酬等构成。（2）报告期内发行人电商费用持续增长，报告期各期金额为 4,880.73 万元、12,093.70 万元、13,898.90 万元和 7,534.32 万元，主要包括店铺佣金、电商平台推广费、达人佣金等。（3）除自建数据分析团队外，发行人通过魔镜、火奴、中研普华、京东科技、阿里妈妈等第三方工具，为公司在数据营销方面提供服务。（4）2019 年，发行人销售费用中物流费用为 2,246.75 万元。（5）报告期各期，销售费用中商超费用金额呈下降趋势，广告及样品费呈上升趋势。
请发行人说明：结合销售人员数量、具体职责、薪酬水平、负责电商业务销售人员变动情况等说明销售费用中职工薪酬变动与发行人业绩增长是否匹配。
回复
发行人说明：结合销售人员数量、具体职责、薪酬水平、负责电商业务销售人员变动情况等说明销售费用中职工薪酬变动与发行人业绩增长是否匹配。
报告期内，公司销售各部门人员的职责如下：
报告期内，公司各类销售人员数量、薪酬水平如下：
报告期内，公司扩大销售团队并持续提高销售人员的平均薪酬水平，随着公司线上业务的发展，公司持续增加电商事业部人员，公司人员变动与业务发展相匹配。公司销售费用中职工薪酬总额持续增长与公司营业收入增长匹配。2022 年，公司对销售人员的结构进行优化管理，提升人力资本的运营效率，增加人才在集团内部的流动。其中，市场运营管理中心人员下降较多，主要是由于二级部门内容工厂人员减少，公司内容工厂主要负责电商营销所需的图片、照片、视频等视觉内容制作与管理，2022 年开始公司对内容工厂推行内部市场化结算，提升了人员工作效率。同时，2022 年公司新成立了杭州子公司，利用杭州地区电商人才优势在杭州子公司成立视觉策划团队，加强产品价值表达，提升内容力，中山地区内容工厂人员则相应精简。此外，为提高营销效用，公司减少新增市场运营管理中心人员，并调整部分该部门人员至电商事业部等前台销售部门，加强了公司电商平台终端运营能力。因此，公司合理优化销售人员结构，提升整体销售人员的运营效率，具有合理性，与业务开展相匹配。
综上，公司销售费用中职工薪酬变动与发行人业绩增长匹配。
关于研发费用
申请文件显示：（1）报告期各期，发行人管理费用分别为 3,209.22 万元、4,530.52 万元、6,815.60 万元和 3,720.48 万元。其中股份支付金额分别为 0 万元、120.46 万元、794.00 万元和 510.88 万元。（2）报告期各期，发行人研发费用分别为 1,082.31 万元、1,609.60 万元、1,878.68 万元和 978.27 万元，主要由职工薪酬、物料消耗等构成。报告期内，研发费用中职工薪酬逐年增加，2020 年研发费用中物料消耗金额大幅增加，研发费用中存在专利费。
请发行人说明：结合研发费用具体科目金额变动、研发人员数量及薪酬变化情况、研发项目数量、研发项目特点及所需物料消耗情况等，说明报告期内研发费用逐年增加的原因，研发费用专利费发生原因、会计处理合规性。
回复
发行说明： 结合研发费用具体科目金额变动、研发人员数量及薪酬变化情况、研发项目数量、研发项目特点及所需物料消耗情况等，说明报告期内研发费用逐年增加的原因，研发费用专利费发生原因、会计处理合规性。
（一）结合研发费用具体科目金额变动、研发人员数量及薪酬变化情况、研发项目数量、研发项目特点及所需物料消耗情况等，说明报告期内研发费用逐年增加的原因
报告期内，公司研发费用具体情况如下：
报告期内，公司研发费用分别为 1,609.60 万元、1,878.68 万元、2,124.43 万元，主要由职工薪酬、物料消耗等构成。
1、职工薪酬
报告期内，公司研发人员数量及薪酬变化情况如下：
报告期内，公司重视研发投入，扩充了研发团队规模，同时提高了研发人员薪酬水平使得公司研发费用中的人员薪酬有所增加。
报告期各期，公司研发人员数量逐年上升，主要是由于研发项目及其子项目数量增加所致。发行人研发方向主要为真空收纳袋相关的真空压缩技术开发及工艺改进、塑胶新材料、智能家居的研发。研发过程分为“预研”、“立项”、“设计”、“实验”、“测试”、“发布结算项”等阶段。报告期内，公司研发项目及子项目的进情况如下：
报告期内，上述研发各项目平均项目人员数量情况如下：
公司平均项目研发人员是 3-5 人左右，平均项目人员保持相对稳定但略有下降，报告期内，公司研发人员数量逐步增加，主要是公司加大研发的投入力度，研发项目有所增加，具有合理性。
2、物料消耗
发行人研发方向主要为真空收纳袋相关的真空压缩技术开发及工艺改进、塑胶新材料、智能家居的研发。研发过程分为“预研”、“立项”、“需求计划”、“设计”、“实验”、“测试”、“发布结算项”等阶段。报告期内，公司研发项目及子项目数量及对应的物料消耗情况如下：
2020 年，公司研发项目物料消耗较高，主要是公司当年的研发项目主要是以真空压缩袋的技术开发及改良项目为主，该等项目在测试阶段需要进行小批量生产测试以验证产品工艺技术稳定性以及进行破坏性测试验证产品质量，上述试验测试导致物料消耗较多。
2021 年、2022 年，公司新增立项的研发项目主要是涉及塑胶新材料及智能家居用品的研发，该等项目的研发重点更多聚焦于塑料材料性能的改良、家居用品产品的智能化研发，上述项目需要更多研发人员对新材料和产品智能化的理论方向研究及小量的样本试制，对材料耗用相对较少。
3、其他
报告期各期，公司研发费用中其他的内容具体如下：
报告期内，公司研发费用中-其他主要包括研发样品的模具开发费用、检测费用、租赁费用等。
2022 年较 2021 年，公司研发费用中的其他费用增长了 77.18 万元主要是受到公司模具开发费、租赁费用以及委外咨询费增加的影响，分别增加了 31.04 万元、17.91 万元、13.32 万元。2022 年，公司模具开发费有所增加，主要是公司当年样品开模的费用增加所致；租赁费用增加主要是公司当年增加租赁研发部门办公用地；委外咨询费增加主要是当年公司委托华南农业大学、浪尖设计集团有限公司等机构研发设计果蔬保鲜膜材料、多功能除湿化妆收纳盒等产品的委外开发设计费用。
2021 年较 2020 年，公司研发费用中的其他费用增长了 45.74 万元，主要是由于研发产品的认证检测费用以及租赁费用增加的影响，分别增加了 21.43 万元、24.85 万元。2021 年，公司新增较多的研发产品，相应的检测费用也有所增加；租赁费用增加主要是公司当年租赁研发部门办公用地所致。
综上，公司研发费用逐年增加主要是公司研发人员的投入逐步增加所致。
（二）研发费用专利费发生原因、会计处理合规性
公司研发费用专利费为公司研发过程产生的专利的申请费、注册费等。
根据《财政部关于企业加强研发费用财务管理的若干意见》（财企〔2007〕194号）之规定，企业研发费用（即原“技术开发费”），指企业在产品、技术、材料、工艺、标准的研究、开发过程中发生的各项费用，包括：
1、研发活动直接消耗的材料、燃料和动力费用。
2、企业在职研发人员的工资、奖金、津贴、补贴、社会保险费、住房公积金等人工费用以及外聘研发人员的劳务费用。
3、用于研发活动的仪器、设备、房屋等固定资产的折旧费或租赁费以及相关固定资产的运行维护、维修等费用。
4、用于研发活动的软件、专利权、非专利技术等无形资产的摊销费用。
5、用于中间试验和产品试制的模具、工艺装备开发及制造费，设备调整及检验费，样品、样机及一般测试手段购置费，试制产品的检验费等。
6、研发成果的论证、评审、验收、评估以及知识产权的申请费、注册费、代理费等费用。
7、通过外包、合作研发等方式，委托其他单位、个人或者与之合作进行研发而支付的费用。
8、与研发活动直接相关的其他费用，包括技术图书资料费、资料翻译费、会议费、差旅费、办公费、外事费、研发人员培训费、培养费、专家咨询费、高新科技研发保险费用等。
根据《财政部 国家税务总局 科技部关于完善研究开发费用税前加计扣除政策的通知》（财税〔2015〕119 号）规定，允许加计扣除的其他研发费用范围为与研发活动直接相关的其他费用，如技术图书资料费、资料翻译费等，研发成果的检索、分析等，知识产权的申请费、注册费等。
根据上述规定，公司将研发过程中产生的专利申请、注册等费用计入当期研发费用，是合理的，是符合《企业会计准则》。