周琼（资深金融从业者）
十一假期，一篇《你无法想象江苏高速服务区有多“变态”！全国网友惊呆了！》在朋友圈刷屏。《我和我的家乡》里第二个故事“天上掉下个UFO”则展示了贵州的道路桥梁建设成绩。中国“基建狂魔”，修路架桥的成绩有目共睹。
据交通运输部《2019年全国收费公路统计公报》和解读，中国收费公路的总体情况如下：
1984年12月，国务院第54次常务会议作出“*款贷**修路，收费还贷”的重大决定，打破了公路建设单纯依靠财政投资的体制束缚，形成了“国家投资、地方筹资、社会融资、利用外资”的多元化投融资机制，对我国公路交通的快速发展起到了至关重要的作用。
2019年末，全国公路通车总里程达到501.25万公里，是1984年末的5.4倍。其中，高速公路达到14.96万公里。2019年末，全国收费公路里程17.11万公里，占公路总里程501.25万公里的3.4%。全国收费公路累计建设投资总额95096亿元，其中，累计资本金投入29818亿元，资本金比例31.4%；累计债务性资金投入65278亿元，债务性资金比例68.6%。全国收费公路债务余额61535亿元，比上年末增长8.1%。其中，银行*款贷**余额50753.4亿元，年末其他债务余额10781.9亿元。
2019年度，全国收费公路通行费收入5937.9亿元，支出总额10787.7亿元，通行费收支缺口4849.8亿元。2019年度支出总额中，偿还债务本金5592.6亿元，偿还债务利息2816.9亿元，占支出比例分别为51.8%、26.1%。
用年末债务余额61535亿元除以年偿还债务本金5593亿元为11，也就是如果债务余额不增长，11年能还完。不过近四年债务余额增速是9.1%、8.8%、7.7%、8.1%，也就是虽然偿还了不少债务，因为继续在借，所以债务余额仍然是每年净增加的。
这是全国的情况，各省的情况如何，为公路建设借的债，需要多久才能还上呢?每年各省也会公布自己的收费公路统计公报，2019年的数据各省还在陆续出，WIND中目前只有到2018年的数据，就取2018年的数据分析了一下。
海南公路不收费，将公路养路费、公路运输管理费、过路费、过桥费“四费合一”，统一征收机动车燃油附加费。*藏西**公路建设全由财政出资不*款贷**。所以表中是29个省的数据。29个省加总和交通运输部公布的全国数也完全一致。
2018年末收费公路债务余额，最高的五个省是广东、湖南、河北、贵州、陕西，最少的是上海、宁夏、*疆新**、北京、天津。2018年通行费收入，最高的五个省是广东、江苏、浙江、河北、河南。最低的是青海、宁夏、吉林、黑龙江、甘肃。
广东虽然债务余额高，但通行费收入也最高，还债能力还是不愁的。上海、北京、天津三个直辖市，本来就没有多少收费公路了，也没多少债务。江苏通行费收入第2，债务余额才第18，确实是豪，想把高速服务区修得豪华些也有这个实力，何况服务区的豪华也不是面子工程，看样子可以带来不错的收入。不知道有多少是高速公路建设公司营运的，多少是由其他公司营运的。
用2018年当年通行费收入和年末债务余额之比，来粗略衡量各省的还债能力。这指标在15%以上的六个省，是上海（35.1%）、江苏（31.0%）、山东（21.4%）、安徽（20.3%）、浙江（20.1%）、广东（15.2%），都是经济发达的东部地区。这指标在6%以下的七个省，是青海（2.5%）、吉林（4.7%）、甘肃（4.8%）、黑龙江（4.9%）、云南（5.4%）、贵州（5.66%）、湖南（5.68%），除了湖南是中部省份，都是东北和西部省份。
《中华人民共和国收费公路管理条例》规定“收费公路的收费期限，由省、自治区、直辖市人民政府按照下列标准审查批准：
（一）政府还贷公路的收费期限，按照用收费偿还*款贷**、偿还有偿集资款的原则确定，最长不得超过15年。国家确定的中西部省、自治区、直辖市的政府还贷公路收费期限，最长不得超过20年。
（二）经营性公路的收费期限，按照收回投资并有合理回报的原则确定，最长不得超过25年。国家确定的中西部省、自治区、直辖市的经营性公路收费期限，最长不得超过30年。”
但有的省看来20年、30年也还不完债。解决办法一是延长收费期，二是可能得靠中央财政转移支付。
2018年12月交通运输部就《收费公路管理条例（修订草案）》公开征求意见，收费期限这条改成“政府收费公路项目的偿债期限应当按照覆盖债务还本付息需求的原则合理设置。经营性公路项目的经营期限，按照收回投资并有合理回报的原则确定，一般不得超过30年；对于投资规模大、回报周期长的收费公路，可以超过30年。实施收费高速公路改扩建工程，增加高速公路车道数量，可重新核定偿债期限或者经营期限。”目前还没有正式颁布。
湖南债务余额仅次于广东，达3851亿元，但年通行费收入才219亿元，排11名，是通行费收入/债务余额低于6%的唯一一个中部省份，必须注意控制负债了。贵州那地形地貌，修路成本太高，债务余额第4，通行费收入第14（倒是排名比想象的高），云南也类似，债务余额第7，通行费收入第15。
交通运输部称“公路基础设施的快速发展，大幅提高了公路通行能力和运输效率，加快了物流业发展，促进了经济社会持续健康发展。”的确为人民生活带来极大的便利，有力促进经济发展。从全国一盘棋的角度，不发达地区的道路交通建设适度超前也有必要。“要想富，先修路”，但是也需要控制建设投资和债务规模，避免形成沉重的债务负担。
（本文转自公众号“玉鉴琼田”，已获作者授权）