【国金医药】以岭药业3Q22业绩点评：政策持续利好，业绩稳定放量，管线丰富可期
国金研究
医药行业 王班团队
业绩简评
10 月 27 日，公司发布三季报， 2022 年单三季度公司实现营收 23.80 亿元，同比增长 7.41% ，实现归母净利润 3.66 亿元，同比增长 40.92% 。 2022 年前三季度，公司实现营收 79.46 亿元，同比下降 2.0% ，实现归母净利润 14.14 亿元，同比增长 15.58% 。业绩符合预期。
经营分析
1） 政策持续利好，支持中医药传承创新发展。
2） 连花清瘟覆盖人群广，感冒呼吸产品放量稳定。
3） 心脑血管产品加强临床询证，预计将实现恢复性增长。
4） 关注年底医保谈判，新产品开启放量周期。
5） 稳步推进创新中药研发管线，长期增长动力充足。
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风险提示
：疫情变化风险，中成药集采风险，产品销售不及预期风险，医保等政策监管风险，新药研发进度不及预期风险。
