©懂财帝原创·作者 | 逸凡
2019年2月23日，你我贷母公司嘉银金科向美国证券交易委员会（SEC）提交了更新之后的招股书。
去年12月19日，你我贷的母公司嘉银金科向美国证券交易委员会提交了IPO申请文件，计划在纳斯达克挂牌上市，股票代码为“JFIN”，公开募集最多5750万美元的资金。
2018年前三季度，嘉银金科营业收入达21.7亿元，同比增长46.7％。净利润为4.5亿元，同比增长13.4％。
更新后的招股书显示，四季度，嘉银金科旗下全资子你我贷业绩回暖，借款金融与出借金额与三季度相比，大幅增长约60%，其坏账率进一步降低。
根据三方机构发布的2018年P2P消费金融排行榜，你我贷以461.01亿的成交量排名第三。
今年1月，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室、P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室已于去年12月19日联合发布《关于做好网贷机构分类处置和风险防范工作的意见》（“175号文”）。
“175号文”要求， 坚持以机构退出为主要工作方向，除部分严格合规的在营机构外，其余机构能退尽退，应关尽关，加大整治工作的力度和速度。
对于网传的“175号文”对网贷行业的影响，嘉银金科在此次更新的招股书中认为，基于目前175号文没有对于一些关键定义做出详细阐释，根据已有分类标准，其预计将被归类为规模较大的合规机构，不会对业务产生重大不利影响。
懂财帝曾撰文最后的淘汰赛指出，经历去年网贷暴雷潮之后， P2P公司非常悲观，未来12个月内它们的数量将从1500多家骤降至50—100家。
历经大浪淘沙之后，中国网贷公司浴火重生，弱者淘汰，头部公司的优势开始显现。
1 | 借款额环比大增57.1%
虽然经历了暴雷潮，但是你我贷第四季度业务回暖迹象明显。
招股书显示，2018年8月至12月，你我贷的促成的借款金额分别为人民币13亿元、18亿元、20亿元、23亿元和23亿元，出借金额分别为人民币13亿元、16亿元、21亿元、26亿元和28亿元，增长趋势明显。
2018年第四季度，你我贷促成的借款金额为66亿元，较第二季度的58亿元增长13.8%，较第三季度的46亿元增长57.1%；
你我贷促成的出借金额为75亿元，较第二季度的68亿元增长10.3%，较第三季度的46亿元增长63%。
招股书提到，逾期30天以内的逾期率在9月底、11月底、12月底分别为1.40%、1.32%、1.35%；逾期30-90天的逾期率在9月底、11月底、12月底分别为5.72%、5.17%、4.90%。
此外，如下图，2018年你我贷的整体逾期率也较2017年有显著的降低。
此外，由于上市本身就是一次合规性审查，这个过程也是平台向市场传递自身规范性，提升市场以及监管对平台的信心的机会。
2 | 头部价值
从业务规模上来看，你我贷绝对有资格称为头部玩家。
2011年，你我贷创立，当时全国只有约50家网贷平台。过去的七年里，你我贷累计交易金额超过1100亿元，注册人数超过6000万人。
根据艾瑞咨询的报告，2018年上半年，以中长期*款贷**交易量为衡量标准，你我贷为中国第三大线上个人借贷撮合平台。
网贷之家1月25日发布的数据显示，2018年P2P消费金融排行榜，你我贷以461.01亿的成交量排名第三。
网贷之家的另一组数据显示，你我贷2019年1月在贷余额为162.58亿元，居行业第11位，1月成交量为42.73亿元，居行业第9位。
嘉银金科2017年净收入为22.5亿元，2018年三季度为21.7亿元，同比增长46.7％。公司净利润方面，2017年为5.4亿元，2018年前三季度为4.5亿元，同比增长13.4％。
根据去年12月的招股书，嘉银金科增加了在数据和技术方面的研发投入，以期更好的运用数字化技术构建普惠金融新生态。
普惠金融+科技，是未来互金平台的必然之路。
目前，你我贷建立并完善了大数据分析、人工智能、自动化流程、数据安全、数据备份等一系列金融科技基础设施。
嘉银金科的实际控制人及最大股东严定贵同时还为港股上市企业中国支付通的最大股东。
中国支付通除了拥有第三方支付牌照外，还通过间接控股重庆市众网小额*款贷**有限公司，获得了网络小贷牌照。
3 | 大浪淘沙
除了“175号文”，最新的网贷监管还有“1号文”。
1月，互金整治办向各省互金整治小组办公室下发了《关于进一步做实P2P网络借贷合规检查及后续工作的通知》（“1号文”）。
“1号文”明确提出，完成行政核查的P2P平台，需逐步完成实时数据接入，统计监测数据应报送至“国家互联网金融风险分析技术平台网贷机构统计报送系统”，信息披露数据应披露在“全国互联网金融登记披露服务平台”。
同时，“1号文”还明确两个“三降”：一是确保辖区内P2P平台总数、业务总规模、投资人数实现三降；二是确保每家P2P平台投资者数量、业务规模以及借款人数实现三降。
早在2017年，你我贷创始人严定贵预计，将来网贷行业的马太效应会日益加剧，二八分化现象更加明显，未来这个市场大概能容纳200家—300家。
网贷之家研究中心此前估测，2019年底运营平台数或将跌至300-500家，而中国最大的P2P机构和在线理财公司之一陆金所首席执行官计葵生则更为悲观。
他曾表示，监管机构正准备在未来一年时间内向达到一系列严格标准的公司发放许可证，而现有企业中预计没有几家能够达标。计葵生认为，未来只有约50-100家平台能够存活。
而北京一家小贷公司创始人直言，发牌是一个漫长的流程，旨在淘汰P2P公司。他逼不得已卖掉了公司，100家幸存企业预测还是太乐观。
无论如何，中国网贷行业的重生时刻即将到来，幸存下来的一定是行业的头部公司。