先来说说华夏幸福与平安的对赌协议，华夏幸福承诺，在2018年度、2019年度、2020年度的净利润增长率分别不低于30％、65％，105％，也就是分别不低于114.15亿元，144.88亿元、180亿元，否则华夏幸福将对平安资管进行现金补偿，按照协议20年归母的净利润要是小于180亿的95％，即171亿元，华夏控股才需要补偿差额给平安。前两年都能后顺利达成目标，侧面反应了这家公司的实力，20年受到疫情影响，完成对赌有些压力却也不是不可能的事情，老黄认为，华夏幸福能否出现拐点，2020年的年报就能够看出端倪，而这段时间极有可能是华夏幸福的低潮期。
言归正传，我们一起来看一下5年前买入5万元华夏幸福股票并福利再投，现在收益怎样呢？
计算规则如下，
1，不计算印花税，佣金等。
2，5年前一次性投资买入5万元，不再追加投资。
3，复利再投，以开盘价买入。
2015年12月14日，华夏幸福开盘价27.05元，买入5万元，持仓1800股，余额1310元。
2016年5月17日，10派5.4元，得分红180*5.4＝972元，当日开盘价23.96元，不足买入100股，余额2282元。
2017年6月13日，10派6.6元，得分红180*6.6＝1188元，当日开盘价35.01元，不足买入100股，余额3270元。
2018年6月19日，10派9元，得分红180*9＝1620元，当日开盘价27.7元，继续买入100股，持仓1900股，余额2120元。
2019年7月12日，10派12元，得分红190*12＝2280元，当日开盘价30.98元，继续买入100股，持仓2000股，余额1302元。
2020年7月10日，10转3股派15元，得分红200*15＝3000元，持仓2600股，当日开盘价20.5元，继续买入200股，持仓2800股，余额202元。
截止到2020年12月12日，华夏幸福收盘价13.85元，此时持仓市值为2800*13.85＋202元＝38982元，此时投资仍然是亏损的，不过中间这几年当中，盈利甚至翻倍的机会不是没有出现过。
最后来说一下吧，华夏幸福的亮点在于产业发展业务，毛利率非常高，并且这几点权重也在逐渐增加。让投资者诟病的地方在于资产负债过高，现金流风险，如果后续能够主动适当降低杠杆，降低风险防止资金链断裂，还是非常值得投资的。
老黄认为华夏幸福成龙成虫的关键点还是在于产业新城的布局上面，这符合政府和企业的双重需求，如何让它成为更大的亮点？这就不是我们需要思考的内容了。