豪鹏科技上市时间 (豪鹏科技上市估值分析)

5月20日，锂电产业“小巨人” 深圳市豪鹏科技股份有限公司（首发）获通过， 保荐机构是安信证券股份有限公司。据悉，豪鹏科技是今年过会的第155家企业。

豪鹏科技本次发行股数为2000万股，占公司发行后总股本的比例不低于25%，本次发行不涉及原股东公开发售股份的情况。 拟募集资金15亿元，14亿元用于广东豪鹏新能源研发生产基地建设项目（一期）、1亿元用于广东豪鹏新能源研发中心建设项目。

资料显示，豪鹏科技前身为豪鹏有限，成立于2002年10月，主要从事消费类聚合物软包锂离子电池、圆柱锂离子电池及镍氢电池的全链条业务，是全球消费类锂电池的知名供应商，产品主要应用于笔记本电脑及周边产品、蓝牙音箱、智能家居、个人护理、可穿戴设备、储能等领域。曾于2009年登陆美股纳斯达克上市，随后又在2019年完成私有化摘牌退市。

招股说明书显示，截至2020年10月30日股权转让及增资完成后，豪鹏科技股东为28位，其中实控人为大股东潘*党**育，持股28.88%。发行后，潘*党**育持股比例变更为21.66%。

对外投资方面，豪鹏科技拥有6家控股子公司，包含博科能源、曙鹏科技、惠州豪鹏、广东豪鹏、香港豪鹏国际、香港豪鹏科技。

其中， 博科能源、曙鹏科技、惠州豪鹏 三家公司主营业务为电池产品的研发、生产及销售，为其主要经营生产子公司。博科能源截至2021年6月30日总资产为61336.90 万元、净资产为 22796.04万元，2021年1-6月净利润为1604.06万元。曙鹏科技截至2021年6月30日总资产为82278.26 万元、净资产为22926.72万元，2021年1-6月净利润为3888.36万元。惠州豪鹏截至2021年6月30日总资产为157056.00万元、净资产为57188.82万元，2021年1-6月净利润为6794.96万元。

广东豪鹏 暂无实际业务，主营业务将为电池产品的研发、生产及销售，为募集资金投资项目的实施主体，截至2021年6月30日总资产为13390.18万元、净资产为 9969.66万元，2021年1-6月净利润为1.62万元。

香港豪鹏国际、香港豪鹏科技 同为公司的境外销售平台，香港豪鹏国际截至2021年6月30日总资产为67166.84 万元、净资产为-2567.27万元，2021年1-6月净利润为-3850.69万元；香港豪鹏科技截至2021年 6月30日总资产为22928.69万元、净资产为-8460.34万元，2021年1-6月净利润为-217.04 万元。

此外，豪鹏科技还有3家参股公司，分别是赣州豪鹏、深圳威湃、惠州亿鹏。

业绩方面 ，豪鹏科技2018-2021年1-6月，营收分别达到191487.23万元、207087.75万元、262371.57万元、164187.41万元；净利润分别达到7959.86万元、15055.38万元、16663.46万元、11329.15万元，逐年增加。

由于公司产品终端客户主要为国际知名品牌商，因此外销收入占比较高，分别为107639.10万元、130721.69万元、180114.08 万元和 114709.43 万元，占主营业务收入的比重分别为 56.85%、63.60%、69.09%和 70.57%。

从电池类型来看 ，豪鹏科技主要业务集中在聚合物软包锂离子电池、圆柱锂离子电池及镍氢电池，聚合物软包锂离子电池主要应用在消费领域，包含手机、笔记本电脑、平板电脑和其他消费电子；圆柱锂离子电池主要应用于便携式储能、蓝牙音箱、移动支付终端、手持吸尘器等领域；镍氢电池主要应用于民用零售、车载T-Box、个人护理、照明灯具等领域。

报告期内聚合物软包锂离子电池销售收入占比最高，占主营业务收入的比重分别为45.05%、45.84%、52.41%和56.02%。

数据来源招股说明书

在关联交易方面， 豪鹏科技期内前五大供应商合计采购金额占比分别为39.51%、40.77%、40.09%和39.16%。其中，厦门钨业是其当前主要供应商之一，且厦门钨业为赣州豪鹏的大股东，与豪鹏科技共同持股，比例分别为47%和31.2%。

研发方面 ，为维持产品竞争力，报告显示豪鹏科技始终保持对研发的高投入，各期的研发费用金额分别为8374.12万元、11003.13万元、14819.16万元和8214.31万元，占总营收的4.4%、5.3%、5.6%和5%。但在圆柱锂离子产品方面，按照招股书披露，豪鹏科技似乎还不具备自研电芯的能力，当前主要通过直接对外采购标准化电芯（18650型号圆柱锂离子电芯），再根据客户需求简单加工组装后即对外销售。

实际上，据招股书披露，豪鹏科技存在的风险还有很多，比如管理费用高于近乎销售费用和研发费用之和，管理费用率远高于同行均值，分别为1.267亿元、1.428亿元、2.163亿元和8,873.12万元；同时因为众多员工未缴公积金曾收到证监会的问询函；此外豪鹏科技的资产负债率为74.65%、64.93%、67.02%、69%，在负债率较高的情况下分别向香港豪鹏科技进行现金分红等。

因此，虽然豪鹏科技已首发过会，但后续发展动态仍然值得关注。