编者按：周五在IPO消息冲击下，两市低开，随后在资金推动下，震荡冲高，创业板指延续强势，再创新高，突破2500点。盘面上，钢铁、农业服务、物联网、京津冀、环保、证券涨幅居前，市场呈现普涨格局。市场强势不改，沪指已创7年新高，场外资金加速进场，利用一切盘中低点蜂拥加仓。(中金在线)
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市场大涨应对IPO利空
【盘面简述】：
周五在IPO消息冲击下，两市低开，随后在资金推动下，震荡冲高，创业板指延续强势，再创新高，突破2500点。盘面上，钢铁、农业服务、物联网、京津冀、环保、证券涨幅居前，市场呈现普涨格局。市场强势不改，沪指已创7年新高，场外资金加速进场，利用一切盘中低点蜂拥加仓.操作上建议投资者利用盘中震荡机会，逢低介入国资改革、年报超预期个股，对于短线急涨的个股要控制好仓位.
【板块方面】：
水利板块有启动迹象，围海股份涨停，新界泵业、龙泉股份涨幅超5%；北大荒摘帽涨停，带动农业板块大幅冲高，敦煌种业、丰乐种业、荃银高科、神农大丰等均大涨6%以上。券商股再次爆发，东兴证券、东方证券涨停，国元证券、国信证券、东吴证券涨幅超6%。*藏西**天路、*藏西**发展、*藏西**城投午后集体冲高。
【消息面】：
1、鼓励社会资本参与重大水利工程建设
记者2日从发改委网站获悉，发改委、财政部、水利部联合发布关于鼓励和引导社会资本参与重大水利工程建设运营的实施意见，提出明确参与范围和方式、完善优惠和扶持政策、落实投资经营主体责任、加强政府服务和监管等要求。
2、证监会核发30家企业IPO批文
证监会官方微博发布消息称，证监会4月2日按法定程序核准了30家企业的首发申请。其中，上交所11家，深交所中小板2家，创业板17家。上述企业及其承销商将分别与沪深交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股说明书。
3、供销社综改方向：发展电商试设银行
成立电商，发起设立中小型银行、融资租赁公司、小额*款贷**公司、融资性担保公司……供销合作社将成为服务“三农”的综合平台。*共中**中央、国务院昨日发布《关于深化供销合作社综合改革的决定》，这距离2015年中央一号文件提出“加快供销社改革”过去刚两个月。如此迅速地将改革落地，表明了政府为农服务的决心。
【巨丰观点】：
周五在IPO消息冲击下，两市低开，随后在资金推动下，震荡冲高，创业板指延续强势，再创新高，突破2500点。盘面上，钢铁、农业服务、物联网、京津冀、环保、证券涨幅居前，市场呈现普涨格局。市场强势不改，沪指已创7年新高，场外资金加速进场，利用一切盘中低点蜂拥加仓。
水利板块有启动迹象，围海股份涨停，新界泵业、龙泉股份涨幅超5%。据悉，湖南、江西等省份4月1日起进入汛期，专家预计长江中下游可能出现类区域性洪水。此外，污水处理板块集体爆发：兴源过滤、万邦达、巴安水务涨停，消息面上，水十条近期有望下发。
午后，*藏西**板块大幅冲高。据悉，5月1日起，拉萨海关将与丝绸之路经济带沿线10个海关联手，启动丝绸之路经济带区域通关一体化改革。受此影响，*藏西**天路、*藏西**发展、*藏西**城投、海思科、*藏西**旅游、*藏西**珠峰、*藏西**矿业、奇正藏药、*藏西**药业均快速拉升。
权重股方面，今日券商股拔得头筹：东方证券、东兴证券涨停，国信证券、海通证券、国元证券涨幅超7%。券商股的大涨，激活了大盘，使得30家IPO对市场的冲击灰飞烟灭。
从走势看，近期日均成交量牢牢站稳1万亿看，市场的牛市进程还远未结束。在牛市上行过程中，会遭到各种各样的利空袭扰(新股发行节奏加快，注册制推进等)，更多的是给踏空资金买入的机会。
操作上，继续布局滞涨品种以及年报超预期的个股。具体可以关注大消费、环保、医药、水利等年后涨幅相对落后的板块。逢盘中急涨，要理性对待，切莫盲目追高。 (巨丰投资)
主力震荡上行呈现三抢眼看点
周五，受到4月核准30企业集中IPO的影响下，处于对资金短期“缺血”效应的担忧，大盘早盘小幅低开，不过开盘后不久大盘很快收红，并在盘中震荡走高，整个全天基本维持反复震荡走高的格局。虽然受到估值水平的质疑，但创业板近期依然呈现让人瞠目结舌的上涨走势。纵观全天走势，主力今日震荡上行，呈现三抢眼看点。
从消息面来看，4月2日晚间，证监会官方发布消息称，当日证监会按照法定程序核准了30家企业的首发申请。其中，上证所11家、深交所中小板2家、创业板17家，相关企业及其承销商将分别与沪深交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股说明书。集中IPO之下，按说应该对大盘短期的资金形成利空的情况。可是，综合今日的走势来看，大盘除了在小幅小幅低开之后，全天走势基本不受此消息影响，证明市场现在已经处于极其强势的状态。
从盘面上来看，虽然指数现在有所调整，可是整个行业板块却呈现出普涨的状态。并且目前的板块轮动进行得相当有序，权重板块方面今日券商表现良好，而有色、煤炭经过昨日的大涨之后表现较弱。普涨和板块轮动，是牛市中所呈现出的特征之一。并且，盘中有超过140只个股涨停，说明市场现在处于极其疯狂做多的情绪之中。
从技术角度分析，近一段时期，大盘的拉升有一个很显著的特点，就是早盘先小幅震荡之后，尾盘下午或者尾盘十分拉升。而且，基本看不到以一天为时间的调整，这是说明大盘现在已经处于主拉升的节奏之中。短期，以当天的震荡作为调整，然后再次走高。并且，这样的震荡有呈现出不断放大的趋势。预计在接下来的交易日中，大盘的振幅将进一步与加大，而涨幅也随着扩大。
综合来看，目前大盘以单日振幅换取上涨空间的走势已经明朗。具体操作上，接下来的一段时间，大盘很有可能以盘中较为剧烈的振幅换取上涨空间，对于大盘每日的波动要有所准备。目前，权重板块间轮动进行得有条不紊，不要急于追涨当日暴涨板块，各板块有望轮流展开上攻节奏。并且，短期以创业板为主小盘股将面临结构性大分化，那些垃圾股将会刺破泡沫。周期类中的优良品种和那些符合高成长性的个股有望持续上涨，这类股主力已经提前埋伏、筹码高度锁定，后市必将展开主升浪。(源达投顾YDIC)
三类低估值个股是市场洼地
周五沪深两市再现分化行情，指数涨幅不高，但是两市涨停板的个股也有一百只，市场从涨指数暂时过度到涨个股的行情，此时的赚钱效应也比较突出。从市场整体的表现来看上证综指次再次创下新高是由于主板当中的券商和题材股的上涨带动的。现在主板市场当中还有低估值的个股，因此市场后市还是有表现的机会。
一．大盘蓝筹轮动再次开始
今天市场的大涨主要来自于券商股的上涨。现在市场内部存在着蓝筹股轮动的节奏，前期是一带一路相关的机械股在带动市场的神经，而地产和金融板块在调整，现在市场已经产生了比较大的变化。前期调整的金融股开始慢慢在盘中有所表现，这种蓝筹股的有序轮动预示着短期内指数深跌的空间基本被封闭。
现在大盘蓝筹内部还有估值比较低的品种。银行，尤其是大型银行股的市盈率现在仍然维持在6-8倍之间，虽然去年银行整体的盈利增速大幅回落到个位数，但是现在的低市盈率基本上已经能够覆盖业绩增速降低这一风险。除了银行股，券商股也是一大动力。今年金融市场改革的力度是空前的，而且股市成交量大幅放大，券商的经纪业务也有增长的空间，但是券商股近期表现比较平淡，后期还有反弹的空间。
二．关注低估值滞涨板块
短线股指的涨幅已经比较大，在选股之时我们建议一定要关注高估值个股回调的风险，与此同时在大盘大幅波动之时可以借机减仓低估值品种，我们重点关注三类个股。
一是房地产，这是蓝筹板块当中年内涨幅最低的板块之一，不过当前龙头地产公司的盈利能力仍然十分突出，而且个人*款贷**新政的出台对地产行业来说是利好。龙头地产公司的股价优势可以关注。
二是商业百货，这类个股前期表现落后于市场，但是很多公司有国企改革的机会，低估值将会给市场带来很多机会。
三是酒类，这一板块前期受制于市场的观点的改变。但是在销量有变化的节点上，有品牌价值的公司反而能够获得脱颖而出的机会。(科德投资)
主力力挽狂澜引爆节后主升浪
今天大盘跌宕起伏，剧情可谓是峰回路转，早盘下探，继而拉升录得新高3857点，其后变脸再下探，午盘尾盘再度强势吃掉早盘高点3857点，强劲录得又一新高3864点，正如今天早盘盘前博文《大盘还将爆发更强主升浪》中老万提出观点——“本周行情走势如老万研判震荡反复，当下机构主力就是在纠结蓄力酝酿新一轮主升浪，在充分的震荡蓄力之后，大盘指数还将爆发更强主升浪。”，今天主力力挽狂澜的强势动作已经引爆新一轮主升浪。
今天早盘收盘博文《大盘急涨急跌暗藏惊人真相》中老万研判——“在谨慎耐心之余，却不能缺少乐观看好大盘后市的信心，因为大盘短线的震荡反复，急涨急跌只是短线现象，在3800点上方主力会加剧盘中的洗盘节奏，这对主力而言，是为了备战4000点冲击战前吸筹的必须阶段，只要在3800点上下充分吸筹，主力才能向上冲击4000点，乃至4665点中期目标。”，大盘指数在午盘再度刷得新高凸显了多头主力的做多雄心，节后大盘将正式进入全新的主升浪进攻波段，多头主力剑指4000点千点整数关口。(万里金沙)
时隔3年巨无霸级主力重现江湖 指示后市方向
近期调整几乎都是以盘中急跌的方式完成，随后快速修复，反映多头氛围强劲；即使新发30家IPO冻资近3.7万亿，但周五沪指仍再创新高，更见买劲充足。不仅于此，近日又一巨无霸级主力加入多头队伍，牛市烙印更深一层！
自2012年后，时隔三年，百亿级偏股型基金——东方红中国优势型基金重现A股市场。这只基金原定募集15天，由于认购太过火爆，结果3天即终募、份额突破100亿份，而过去10亿就是大坎！这种情况出现，往往预示牛市正良性进展，06年百亿基金共出现14只。这些航母级基金获批，也凸显监管层引资入市、政策做多的思路。
虽然IPO发行有加速迹象，但却成为过热市场的降温器；尤其近日地产松绑、社保投资地方债，今日又有供销社改革，几乎一天一个改革利好。此外，A股纳入MSCI指数之声又起、海外机构对A股兴趣很大，以至于利空淹没在做多的炽热中。因此我们广州万隆(微信号"WL66618988")认为，由于IPO等因素，相信短期内政策做多态度不会逆转，除非过度狂热导致违规因素急剧上升，但类似情况尚未出现。
今日涨停股超150个，这样的机会令人无法旁观，只有参与其中才能享受牛市红利。与改革相关的主题，如一带一路、金融改革、油气改革、自贸区、供销社改革等轮番上涨；而“互联网+”、特斯拉等转型方向股，也争相上涨，反而是意图低吸却一跌难求！
我们认为，市场催化剂不断，个股机会也不断。未来大概率出现新催化剂有：京津冀城市群规划、第二轮央企改革试点、油气改革、深港通、中澳自贸区、新能源与节能环保、三网融合、军工改制等，这些领域出台利好的可能性较大！(广州万隆)
资金源源不断入场 “全民炒股 ”狂潮越演越烈
A股的牛市特色本次又表现得淋漓尽致，那就是“全民炒股 ”狂潮越演越烈，资金源源不断入场，资金推动型牛市“欲罢不能”(当然，A股历来与价值推动型的牛市关系并不密切)，几时资金难以为继了，几时牛市可能就呜呼哀哉了。不过，以A股投资人拥有的一拥而上的逐利本性，资金似乎是无限的，倒是股市里的筹码是有限的。于是，资金抢了二级市场再抢一级市场，抢了一级市场再抢新的市场(如新三板)，也许会在后市上演。笔者对上一轮牛市印象最深的是抢基金，抢了A股基金再抢QDII基金，说的是这东西买了就会赚钱，结果最终被套的大有人在……
一般的说法，是这次牛市跟以往不同，这在笔者听起来则像是“口头禅”，因为每次牛市都能听到这句话。也正因为这样的心态，每次A股的牛市行情，都需要监管层下N道“金牌”，三令五申耳提面命，才能将市场的“牛牛”大火给灭了下去，然后“熊熊”大火又开始登场……A股的政策市也因此尾大不掉。即如最近，“政策”还在不断为行情锦上添花，有官员为股市吸金正名，有媒体直接点出上证指数上4000点……均提振了正犹豫不决的投资者的信心。
近期有“第五代”股民入场的说法—就像总也难以分得清谁是“第几代导演”一样，笔者也搞不清股民的族谱，更不知道自己应该划入“第几代”股民，也就只能姑妄听之—据说新一代股民以80后90后为主力，因而是勇往直前无所顾忌的，以前用的估值之类的分析方法，在这种勇气面前就只有被摧枯拉朽了。不是说炒股炒的是未来吗？未来本就是一张白纸，可以随意描绘；而80后90后代表的也正是未来，因而之前的那一套肯定需要改变。
不仅如此，“中国大妈”也在这次牛市中扬名立万了，据说她们已从黄金市场的“风云人物”晋升为股市的“新成员”，她们弃舞从股了，而且在股市里斩获颇丰，大赚买菜钱。
笔者预测，接下来丈母娘找女婿的条件之一，就是会炒股了……
不管上述是不是一种“戏说”，笔者倒觉得从侧面暴露了眼下这种牛市基础不太牢靠的一面。离场者眼下可能要被场中账面不断膨胀的投资者所嗤笑，不过谁能笑到最后还真不好下结论。就“这次牛市不同”结果却次次相同的过往经验而言，笔者觉得，当炒股热浪扑面而来时，还是悠着点比较好。(信息时报)
券商四月策略：这轮超级牛市超出以往 关注热点
展望4月，多家机构发布策略表示，股指有望震荡上行，而成长品种短暂震荡后仍将受到青睐，市场有望回归多元化热点的均衡格局。在主题方面建议关注“互联网++”及“一带一路”、国企改革等。
申万宏源证券认为，4 月份的核心特征在于年报 、一季报发布进入密集期，市场对于个股基本面关注度提升，前期概念炒作分化。股指有望震荡上行，而成长品种短暂震荡后仍将受到青睐，市场有望回归多元化热点的均衡格局。由此，申万宏源证券预计，4月上证指数核心波动区间为3700-4000 点。
银河证券也预计，4月份股指震荡上行的大趋势不会改变，但波动幅度可能加大。一季度宏观数据将于4 月份公布，预计经济下行压力相当大，将迫使货币政策和财政政策放松稳增长。
在这点上中信证券观点也一致，认为4月中旬公布的宏观数据可能继续下行，托底逻辑依然成立，但在为上证指数从3200点护航到3800点后边际效用会递减。
在行业配置上，多数券商更倾向“互联网+”、“一带一路”、国企改革等多元化热点。
申万宏源认为，4 月市场仍将相当“热闹”，在流动性宽松的背景下，股票有望继续走强，而代表本轮经济转型方向的“互联网+”个股有望强者恒强，低估值蓝筹也有估值修复的机会，判断市场在风格上不会有明显的二八分化，因此建议在个股配置上可以相对均衡。
广发证券游文峰表示，“这轮超级牛市的持续时间很可能会超出以往，但从短期看市场的过热特征较为显著，预计4月份市场将展开宽幅震荡，沪指运行将在3400-4000点区间。建议保持70%至80%仓位，关注”互联网+“、国企改革、环保、军工、高送转等领域。”
华泰证券则重点关注“一带一路”、国家重大的区域战略京津冀、未来发展趋势中国制造及当下稳增长和“互联网+”的完美组合智能电网。
中信证券建议，积极布局新经济 “互联网+”、中国制造和旧经济重启动的“一带一路”等投资主线，在此基础上适当配置非银、房地产等。
(上海证券报)
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4月股市投资月历：券商、生物疫苗上涨概率高
根据第一财经《财商》统计，过去10年的4月份A股大盘指数是涨跌参半的局面，不过也有一些板块在4月拥有较大概率上涨。
民生银行 9.67 0.00%
其中反弹概率在70%以上的行业板块主要有多元金融、动物保健、一般零售等，而银行股虽然平均涨幅不大，但走牛为大概率事件，在过去10年的4月份行情中，有8年银行股走出了上涨行情值得关注。
从历年4月平均涨幅来看，证券板块、多元金融、动物保健排名靠前，平均涨幅分别为11.1%、7.88%、6.61%。
从概念板块来看，O2O、生物疫苗、在线教育在过去十年上涨概率在70%以上。沪股通、在线教育等概念为近期出现的新概念板块，因此统计10年的数据有所偏差。O2O也为新概念，大多数O2O概念的上市公司为当年的商业百货板块，因此在4月份生物疫苗板块可以重点关注。
个股来看，由于经历去年年底的大幅拉升行情，银行、券商是这些板块中近三个月涨幅最小的板块。而这也使得银行股、券商股4月份的表现更值得期待。近60个交易日表现最差的两只银行股是民生银行(600016)(600016.SH)、中信银行(601998.SH)，分别下跌9.68%、8.24%，是近三个月的少数滞涨股，或许4月份他们会有所表现。
券商股略强于银行股，但也在近60个交易日跑输大盘，券商股中表现最差的则是长江证券(000783)(000783.SZ)、太平洋(601099)(601099.SH)，分别下跌4.13%、1.2%。
零售行业最近60个交易日的表现比较中庸，如天虹商场(002419)(002419.SZ)、大商股份(600694)(600694.SH)涨幅均在17%左右，这两只拥有O2O概念的零售股在本周二的市场暴跌时，股价也顺势下滑，但随后2个交易日，这两只股票双双收复了暴跌前的失地，这显示了近期的强势特征。
生物疫苗概念股的涨幅不一，其中近60个交易日涨幅最小的莱茵生物(002166)(002166.SZ)，只涨了25.9%，而涨幅最大的达安基因(002030)(002030.SZ)则大涨124.09%，建议关注相对滞涨的莱茵生物、华兰生物(002007)(002007.SZ)、次新股九强生物(300406)(300406.SZ)等。(第一财经日报 何安)
*藏西**将加入丝绸之路通关一体化改革
5月1日起，拉萨海关将与丝绸之路经济带沿线10个海关联手，启动丝绸之路经济带区域通关一体化改革。
海关总署日前决定，在*藏西**、山东、山西、河南、陕西、甘肃、宁夏、青海、*疆新**9省(区)内的拉萨、青岛、济南、郑州、太原、西安、兰州、银川、西宁、乌鲁木齐10个海关启动丝绸之路经济带海关区域通关一体化改革。
据*藏西**日报消息， 拉萨海关监管通关处负责人表示，丝绸之路经济带海关区域通关实施一体化改革后，区内进出口企业无论在沿线海关的哪个现场办理业务手续，都将享受同样待遇和标准。“例如*藏西**生产的高原特色产品要通过海运销往海外，以前从发货、报关到最后查验最少需要一周时间。通关一体化改革后企业可以在拉萨海关办理好全部手续，货物运到青岛港口可直接放行出关，时间有望缩短一半以上。”该负责人告诉记者，这项改革一方面将简化相关手续和审批环节，促进通关提速、物流加快和经济成本降低，使目前在拉萨海关注册的*藏西**286家进出口企业从中获益；另一方面将使*藏西**进一步融入丝绸之路经济带物流“大通道”，打通*藏西**进出口企业贯穿丝绸之路经济带的通关“高速路”，带动*藏西**对外开放。
拉萨海关将与丝绸之路经济带沿线10个海关联手，启动丝绸之路经济带区域通关一体化改革。这一举措将打破地域限制和海关关区界线，使沿线9个省(区)的10个海关形成“十关如一关”的通关一体化格局，不仅将使*藏西**自治区进出口企业拥有更多选择权，可自主选择申报口岸、通关模式和查验地点，打造低成本、高效率的通关环境，同时将进一步助推*藏西**融入“一带一路”国家发展战略和“丝绸之路经济带”重大战略规划，服务*藏西**外向型经济发展。(全景网)
央行部署2015年征信工作 重点关注四股
证券时报网(www.stcn.com)04月03日讯
央行2015年征信工作电视电话会议日前召开。会议总结了2014年征信工作，深入分析了当前征信工作面临的形势，对2015年各项征信工作进行了部署。央行副行长潘功胜出席会议并讲话。潘功胜提出，当前征信工作面临新的形势和任务。*党**中央、国务院高度重视社会信用体系建设工作，社会各界对于加强诚信建设的呼声强烈，征信行业具有广阔的发展空间。同时，大数据等新技术的应用，将为征信业提供全新的技术支撑，提升征信市场活力和总体水平。
1月5日，央行印发《关于做好个人征信业务准备工作的通知》，要求芝麻信用管理有限公司、腾讯征信有限公司等八家机构做好个人征信业务的准备工作，准备时间为六个月。
机构称，对于征信行业来说，A股最大的机会来自于征信牌照，而两个主体获取概率最大：一个是与央行有过长期稳定合作或者参与标准制定的公司(如银之杰)，一个是自身能产生巨大的数据公司或机构(如互联网公司)。个人征信市场成长空间已经打开，参考美国个人征信市场600亿空间，加上我国人口基数的庞大，未来发展成熟之后个人征信市场空间很可能达1000亿规模。
A股市场上，建议重点关注与央行有过长期稳定合作或者参与标准制定的公司，A股上市公司中银之杰(300085)较为符合标准，另外关注旋极信息(300324)、拓尔思(300229)、梅泰诺(300038)等投资机会。
(证券时报网快讯中心)
水十条发布在即 2万亿治水盛宴即将开启
近年来中国水务领域重磅的专项政策《水污染防治行动计划》(“水十条”)发布在即，2万亿投资市场即将引爆，环保领域再次迎来发展良机。或利好于国中水务(600187.SH)、津膜科技(300334.SZ)、万邦达(300055.SZ)等。
水务板块概念股个股价值解析
碧水源:14年利润增长10-30%,提速有待增发完成
碧水源以往奉行轻资产模式,市场担心PPP环境下公司资本沉淀于运营项目,影响利润增速。观点:1)资产变重在一定程度上不可避免,因此非公开增发后公司有望加快增长;2)相比其他许多工程类公司,碧水源相对有资金优势;3)我们认为PPP模式下碧水源会主要把运营资产放在下属公司,母公司仍以提供膜技术工程和产品为主,通过母公司、合资公司和项目多级*款贷**,最大程度发挥资金效用,碧水源仍能保持较高的资产回报率和利润增速。
估值:目标价39.7元,"买入"评级
我们参考A股水处理设备与工程公司平均估值并给予10%折价,基于34倍2014年PE得出目标价39.7元。
中山公用:环保转型大幕开启
广发证券提供高收益:公司持有广发证券11.60%股权(是其第三大股东),来自广发证券的投资收益是目前公司业绩的主要贡献者,广发证券经营稳健、综合实力全国排名前列,2014年投行业务表现抢眼、充足项目储备保障业绩高增长,未来H股发行提升资本实力,员工持股有望获批,保障长期发展,为公司带来丰厚投资收益。
投资建议:以2月4日收盘价20.68元计算,公司总市值为161亿元,而广发证券股权价值为152亿元,公司市值接近广发证券股权价值,明显低估,目前股价具备安全边际。我们预计公司2014年-2016年EPS分别为0.97元、1.36元和1.74元,对应PE为21.4倍、15.3倍和11.9倍,看好复星进驻董事会后的环保转型预期,"买入-A"投资评级,第一目标价28元。
瀚蓝环境:从B方阵到A方阵,环保业务版图跨越式扩张
盈利预测与投资评级:假设增发完成后,按发行后股本上限817,266,544股计算,我们预计瀚蓝环境14-16年摊薄每股收益分别为0.48元、0.57元和0.69元。以2014-12-24收盘价14.81元,对应的14-16年PE 分别为31X、26X 和21X。可比公司2014年的PE(2014E)均值为50倍。相比之下,瀚蓝环境的市盈率(2014E)为31倍,低于行业平均水平。我们看好固废行业的发展空间以及瀚蓝环境"南海模式"在全国的扩张,给予公司2015年35倍的市盈率,按2015年EPS 0.57元计算,公司目标价19.95元。首次覆盖,给予"增持"评级。
股价催化剂:创冠固废在建项目进展迅速,公司业绩高于预期;产业链新业务拓展等。
风险因素: 政策风险;经营风险;项目风险;财务风险;增发风险。
首创股份:打造具有世界影响力的综合环境服务商
投资建议:打造具有世界影响力的综合环境服务商。
在不考虑外延收购的情景下,我们预计2014-2016年公司每股收益分别为0.3元、0.36元和0.45元(15-16年考虑增发摊薄),对应市盈率为42x、35x和28x。如果考虑收购,将形成超预期因素公司以水务为核心,加速水产业链的整合,加速在农村水务、再生水、污泥处置等新兴市场的扩张。
同时,公司积极布局固废处理产业链,即将步入收获期。公司正在成为"水+固废"的环保国企蓝筹。我们维持"推荐"评级。
兴蓉投资:积极布局污泥处置,技术储备更趋多元
投资建议:暂不调整盈利预测,我们预计公司2014年-2016年EPS分别为0.29元、0.34元和0.36元,对应PE为19.4倍、16.5倍和15.4倍,公司积极布局污泥处置领域、完善环保产业链,符合一主多元发展战略,维持"买入-A"投资评级,6个月目标价7.25元。
风险提示:项目进展低于预期、业务增速低于预期、地方政府支付能力低于预期等。
重庆水务:污水处理结算价格下调,全年业绩预计小幅下滑
盈利预测及投资评级:我们预计公司2014-2016 年EPS 分别为0.38 元、0.39元和0.41 元,对应最新收盘价9.61 元计算,动态市盈率分别为26 倍、25 倍和23 倍,我们认为公司区位优势明显,主业经营稳健,现金流良好,分红比例较高,具备较高投资价值,维持公司"增持"的投资评级。
股价催化剂:"水十条"出台,重庆国企改革的推进或将对公司带来影响。
风险提示:供排水项目进展低于预期,提标改造增加投资成本的风险。
【主力动向】>>>
QFII新进57只股票新增持股市值达65亿
专家表示，QFII额度上限的放开有助于外资进入A股
本报见习记者 乔誌东
据Wind统计，截至4月2日已公布2014年年报的上市公司中，有57家成为QFII新增持股的对象，QFII新增持股合计约为7.78亿股，新增持股市值达64.65亿元，占上述57家公司总流通市值的0.22%。
自QFII额度突破上限后，有关QFII制度的进一步完善成为市场关注的一个重点。
“现在QFII额度已经有所突破，以后可能会在申请门槛方面有所放宽和降低，同时QFII进出的自由度可能也会有所增加。”英大证券首席经济学家李大霄在接受《证券日报》记者采访时指出，QFII制度的进一步完善，对于A股纳入MSCI系列指数有直接利好作用。
在央行行长*小川周**表示将改革QFII制度后，证监会新闻发言人邓舸近期表示，证监会正会同相关部门，积极研究完善QFII、RQFII和QDII制度‖修订整合有关法规，旨在便利境内外主体跨境投融资，吸引境外长期资金扩大对我国资本市场的投资规模。
其实，从去年开始，QFII制度的完善改革已经有实质性的推进，去年12月底，证监会发布《关于证券经营机构参与全国股转系统相关业务有关问题的通知》，明确支持QFII、RQFII投资全国股转系统挂牌股票。
针对QFII和RQFII改成注册形式的观点，国家外汇局资本项目管理司司长郭松表示，“QFII和RQFII制度的改革，我们一直在考虑。RQFII方面相对来说目前已经比较便利了，去年我们做了一些改革。QFII方面，我们也在考虑。”
QFII、RQFII的获批额度仍在不断扩大。国家外汇局最新公布的数据显示，截至2015年3月26日，外汇局累计审批QFII额度增至721.49亿美元，获批机构增至267家；RQFII额度增至3298亿元，获批机构增至111家。3月底，富达基金(香港)有限公司新获得8亿美元的QFII额度‖总额度达12亿美元，这意味着QFII额度上限已经放开。
“改革预期推动增量基金持续入场，QFII额度上限的放开，也有助于外资进入A股。”南方基金首席策略分析师杨德龙向《证券日报》记者表示。
今年2月份，中国证券投资基金业协会IPC&IBC联合调查报告《2015基金市场发展与政策展望》发现，境内机构对QFII和RQFII资格额度的需求在增长，有64.1%的境内机构计划申请、增加QFII/RQFII资格或额度。
据瑞银证券此前估算，若沪港通机制施行顺利和A股市池暖，境外资金或提高QFII与RQFII的使用率，海外投资者理论上可持有的股票市值高达9000亿元。
李大霄表示，QFII的投资理念是长线、理性的，此前已经在钻石底布局成功，以后在合适的时机有可能大规模进场，而当前对于A股的高估值需要谨慎。(证券日报)
社保基金年报曝光重仓股：扎堆银行等三大领域
本报记者 张 颖 孙 华
编者按『4月1日，国务院召开常务会议，决定适当扩大全国社保基金投资范围。据悉，截至2014年底，社保基金会管理的基金资产总额达到15289.60亿元，分析人士认为，社保增量资金未来将继续入市，A股将维持牛市格局。尽管，本次社保基金投资扩围并未涉及到A股，但被称为“国家队”的社保基金持股动向一直备受关注。统计显示，截至昨日，在已披露年报业绩的公司中，有353家公司前十大流通股股东中出现社保基金的身影，其中226只个股为社保基金本期新进或增持品种，其中，银行(18.75%)、公共事业(14.55%)和生物医药(13.4%)等三行业社保基金新进和增持个股数量占行业成份股比例居前。今日本文特对以上三行业进行分析，供投资者参考。
银行 优胜劣汰加速
据《证券日报》市场研究中心统计显示，在353只年报前十大流通股股东出现社保基金的个股中，有226只个股为社保基金本期新进或增持。其中，社保基金持有银行股3只，占申万一级银行业成份股数18.75%，位列社保基金所持行业占比第一。
社保基金分别持有中国银行、中信银行和平安银行等3只银行股。其中，中国银行为社保基金本期新进个股，持股数量为2.1亿股；中信银行和平安银行为社保基金增持个股，增持数量分别为2.06亿股和1166.81万股，增持市值分别达21.83亿元和7.31亿元。
值得关注的是，中国银行受到了社保基金的热捧。公司是中国大型国有控股商业银行之一，业务范围涉及商业银行、投资银行和保险领域，旗下有中银香港、中银国际、中银保险等控股金融机构，在全球范围内为个人和公司客户提供全面和优质的金融服务。本行是中国国际化程度最高的商业银行。1994年和1995年，中国银行先后成为我国香港、澳门的发钞银行。近日公司公告，公司拟进行第二期优先股发行，发行2.8亿股募资280亿元。
存款保险制度落地是我国金融体制不断走向市朝的一种水到渠成制度安排。利率市朝加速，加剧行业竞争，存款价格战，可能推高负债成本；客观上具有除弱扶强的效应，加速那些资本充足率水平较低、经营较差的机构退出市场；因此银行业未来不排除发生大规模兼并重组的情况；存款保险制度属于强制保险，存款性金融机构必须参保，费率采用差别费率，因此将增加商业银行费用，粗略估算下对商业银行净利润的负面影响在1%以内，远远小于不对称降息下的冲击。因此，东莞证券认为，从长期来看‖存款保险制度的推出将彻底改变商业银行行为模式，存款隐性担保的消失促使商业银行必须提高自身风险定价能力、资金运作等方面竞争力，银行间分化将逐渐拉大，行业完全走向优胜劣汰。
公共事业 政策利好不断
据《证券日报》市场研究中心统计显示，截至2014年末社保基金新进或增持公共事业个股有16只，占申万一级公共事业行业的成份股比例14.55%，位列社保基金所持行业占比第二名。
上述16只个股分别为国电电力、兴蓉投资、宝新能源、东方能源、武汉控股、皖能电力、福能股份、富春环保、上海电力、迪森股份、东江环保、西昌电力、三维丝、万邦达、桂东电力、维尔利。其中，国电电力、宝新能源、武汉控股、皖能电力、福能股份、富春环保、上海电力、西昌电力、三维丝等9只个股为社保基金本期新进；东江环保、迪森股份、万邦达、东方能源、兴蓉投资、维尔利、桂东电力等7只个股为社保基金增持个股。
从公共事业的行业基本面看‖近期，政策利好不断。包括：中央政治局审议通过《关于加快推进生态文明建设的意见》；“水十条”将出台，今年水污染防治预算猛增86%；环境保护部重启绿色GDP研究；《河北省固体废物污染环境防治条例》表决通过；上海出台“三水行动”计划等。
从个股看‖机构比较看好国电电力，中金维持公司“推荐”评级。2015年发电量保持平稳‖业绩仍有提升潜力。公司计划2015年完成发电量1797亿kwh(2014年1790亿kwh)；考虑近期电煤价格已经回落至2014年以来的较低水平，预计全年公司标煤单价仍有3%左右的降幅，可充分抵消电价下调带来的业绩缩窄风险。2015年业绩提升仍有潜力，公司成长性值得期待。考虑去年末以来‖伴随估值提升，公司股价上行，上调目标价从3元至5.30元。
医药生物 把握两条投资主线
据《证券日报》市场研究中心统计显示，截至2014年末社保基金新进或增持公共事业类个股26只，占申万一级医药生物行业成份股数13.4%，位列社保基金所持行业占比第三名。
具体来看‖中新药业、浙江震元、我武生物、三诺生物等多只个股为社保基金本期新进个股；另外13只个股为社保基金增持个股，包括：复星医药、天士力、人福医药、华兰生物、东阿阿胶、鱼跃医疗、华东医药、北陆药业、冠昊生物、长春高新、健民集团、联环药业、众生药业。
在社保基金新进和增持的个股中，中新药业持股数最多。公司具有医药概念、滨海新区概念、融资融券概念、养老产业概念、中药概念和低价药概念。公司是一家以中药创新为特色的大型医药集团，业务涵盖中成药、中药材、化学原料及制剂、生物医药、营养保健品研发制造及医药商业等众多领域。
齐鲁证券认为，医药生物投资机会需关注两条主线：1.具有品种优势、销售优势、资源整合能力的制药企业；2.大数据时代产品和商业模式创新及民营资本进入医疗服务领域给医药和医疗行业带来的投资机会。(证券日报 )