一边是上市前夕巨额分红，另一边通过IPO募巨资补充流动资金，让股民默默承担一切。
好在的是，这家公司的IPO被监管部门否了。根据深交所公布的消息显示，创业板在审融资规模最大的IPO沃得农机，目前处于“终止”状态。从2020年到2023年，历时三年之久，沃得农机的上市美梦终于夭折。
当然，一切还是以“体面”的方式宣告结束。
“公司保荐机构海通证券提交了撤回申请，主动要求撤回注册申请文件，证监会根据相关规定，决定终止公司的发行注册程序。”
不过，虽然说上市终止了，但这家公司还是必须扒一扒。
先解释撤回上市申请的原因。
其实，早在2022年1月，沃得农机就已经顺利过会；但是，就在公司提交上市注册后，证监会通过此前反馈信息和申报内容中发现了疑点，并展开现场检查。结果显示，沃得农机在收入、存货、经销商等方面皆存在异常。
于是，证监会提出了问询：
“要求针对经销商对外销售价格低于与发行人结算价格，说明是否存在经销商配合发行人虚增收入的情形；要求针对补贴系统购机时间与CRM销售系统中购机时间存在不一致、经销商物流签收系统与收入确认时间跨期，说明是否存在收入确认时点不准确，提前或延后确认收入情形。”
具体的内容咱们就不展开了，但从提交注册迟迟未上市，最终保荐机构海通证券主动撤回材料，大致可以推测以上内容的真实性。
一句话，沃得农机涉嫌虚假记载、误导性称述或重大遗漏！
重点说说巨额分红的事情。
2018年，沃得农机分红26亿元；2020年，分红4亿元；2022年，沃得农机再度分红10亿元。也就是说，2018年-2022年，沃得农机合计分红40亿元。
有一说一，IPO前巨额分红并不少见，但是沃得农机的争议点在于，分红是因为实控人资金占用。
2017年，沃得农机净利润是7.28亿元，但却一口气分红26亿元，分红后公司未分配利润直接为负数。
俗话说，事出反常必有妖，关于大额分红，公司倒也直接做了回应：
“2018年，沃得农机进行了现金分红，其中实际控制人控制的企业沃得香港、沃得创投合计获得税后分红25.06亿元，其中24.23亿元用于沃得机电和沃得重工偿还资金占用款给发行人。”
翻译过来就是：
在此之前，公司实控人向沃得农机借了很多钱，现在通过分红将这个大窟窿补上！
注意，通过“分红”把这个窟窿不上，要么是实控人压根没钱还这笔借款，要么就是压根不想还。
于是问题来了，既然钱都分了出去，那沃得农机缺钱了怎么办？
IPO啊，问股民要钱！
根据招股说明书的数据，沃得农机计划募资60亿元，其中23.38亿元用于补充流动资金。没错，公司前脚把钱全部分完了，后脚就伸手问股民要钱。
咱们回到公司基本面。
表面上看，从2017年-2022年，沃得农机净利润由8亿元增长至15.14亿元，年复合增长率14%，但是，公司同期经营性现金流净额合计只有45.25亿元，净现比仅为0.7，说明公司盈利的含金量并不高。
尤其是存货和应收账款。
截至2022年底，沃得农机应收账款为25.66亿元，占营业收入比重的22.87%；存货金额为32.5亿元，占营业收入比重的29%。
大家觉得，假设沃得农机顺利上市的话，会突然财务大洗澡吗？
最后再提一嘴。
根据时代周报的统计，截至10月16日，今年以来已经有超过200家企业终止IPO；在这些企业的保荐人中，中信证券和海通证券分别位列第一和第二。
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