指数先扬后抑，午后小幅跳水后再度收回。关于指数，已经阐述了很多回了，短期没有风险。板块方面，永磁电机今天分化调整，软件轮动，尾盘资金又去往新冠防疫相关。铁打的指数，流水的板块，继续轻指数重个股。
脱水回顾：
今日内容：
Ⅰ
国产替代加速！胰岛素企业迎利好？
我国糖尿病患病率持续上升，病患者数量庞大，胰岛素是重要治疗方式。按来源，胰岛素源可以分为一至三代。其中一代胰岛素为动物胰岛素，主要来源是猪和牛的胰腺，价格便宜，但降糖疗效不稳定。二代胰岛素是人胰岛素，降糖疗效和安全性均优于一代胰岛素，但在使用中控制餐后血糖效果不够理想，容易发生低血糖风险。三代胰岛素是有基因工程合成的胰岛素类似物，更加符合人体的生理特点，且可以减少低血糖发生的风险，目前在临床中广泛使用。
中国胰岛素市场在近几年保持稳定增长，预计全国胰岛素市场规模在 250-300亿左右。尤其是三代预混胰岛素，市场份额达到 34%。
2021 年 11 月 5 日，国家组织药品联合采购办公室的文件《全国药品集中采购文件（胰岛素专项）》正式公布，胰岛素专项集采正式启动。
本轮集采平均降幅 48%，与此前国家第一批至第五批集采 60%-70%左右的平均降幅相比，降幅明显趋缓。国内企业产品绝大多数以 A/B 组中标，国产胰岛素份额有望在集采后迅速提升，加速替代进口产品并节省市场销售费用。此外，国产加速替代的趋势有望迅速延伸至集采外市场。集采结果整体利好国内胰岛素企业。
上市公司方面，甘李药业参与了 3-6 组胰岛素集采，所有产品全部以 A/B 组中标。对于原 本报量和市场份额较高的 5 组甘精胰岛素，甘李药业以 A1 中标，直接获得所有报量，有望大幅节约市场销售费用。6 组产品门冬胰岛素 30 注射液以 A3 中标，有望获得诺和诺德的大额分配量，实现销量和市场份额的快速提升。
通化东宝参与了 1-5 组胰岛素集采，所有产品全部中选。通化东宝此次集采报价非常精准，降价范围控制在 40%-42%之间，并且所有产品全部实现B 组中标，无一落入 C 组，以最小的价格降幅直接保住了 80%的报量，并有望节省市场销售费用，实现量价双收。
Ⅱ
产业链一体化的维生素龙头，米格列醇片打开增长空间！
浙江医药： 公司通过认真实施“创新创业、竞争发展、科技兴企、人才强企”的发展战略,紧紧抓住产品开发这条主线,突出结构调整,整合各种资源,加强原始技术创新和优势产品技术创新,做好优势品种的DMF文件注册和FDA认证工作,大力推行清洁生产、循环经济,以全球化为立足点,构建完善的市场网络,树立良好的品牌形象,创建先进的企业文化,大力提升了企业的核心竞争力,目前,浙江医药已发展成为一家技术先进、规模庞大、实力雄厚、对全球市场具有影响力的医药企业。
标签：维生素龙头、三大生产基地、产业链一体化、米格列醇片
看点：
①维生素龙头企业
公司在生命营养品和医药制造领域具有重要地位，是国内VE、VA龙头企业，公司现有业务主要涉及三大板块，分别为生命营养品，医药制造以及医药商业三大类。主要产品包括： 合成维生素A，合成维生素E ,左氧氟沙星原料药，盐酸万古霉素等。
②三大生产基地
公司现有三大生产基地，为企业发展壮大提供充足空间。公司主要生产基地位于新昌、昌海和嵊州，现拥有新昌制药厂、昌海生物分公司、浙江来益生物技术有限公司、浙江
来益医药有限公司、浙江创新生物有限公司、浙江昌海制药有限公司、浙江新码生物医药有限公司等十多家主要分公司（子公司）和医药工业研究院、上海来益生物药物研究
开发中心两家研发单位。
数据来源：招股说明书，中原证券
③产业链一体化
公司逐步实现柠檬醛自我配套，产业链一体化优势将体现。目前全球只有少数几家企业能够生产柠檬醛，柠檬醛对维生素产业意义重大，公司是国内维生素A重要生产厂家，为彻底摆脱对柠檬醛的进口依赖，公司成功开发了柠檬醛产品，2018年3月公司2000 吨/年柠檬醛技改项目开工，投产后可满足自身柠檬醛需求，既保证了核心原材料供应稳定性，又有助于降低生产成本。
④化学原料药
公司生产的左氧氟沙星、盐酸万古霉素和替考拉宁原料药产量位居世界前列，对应的制剂产品也在国内市场占据了重要地位，具有原料药和制剂垂直一体化的优势。
⑤米格列醇片
公司是目前浙江医药将米格列醇片列为重点市场开拓的药品之一，在营销管理和绩效奖励上予以倾斜，其米格列醇片在国内重点城市公立医院的销售额已超过1亿元。取代四川维奥制药，成为国内米格列醇片的第一大生产商。
参考资料：
1、20211128-国金证券-国金证券胰岛素带量采购专题深度报告：集采降价趋缓，国产替代加速
2、20210928-中原证券-浙江医药-600216-调研分析报告：维生素量价齐升，目前未受“双限”影响
3、20211026-天风证券-浙江医药-600216-维生素E持续高价，ARX788胃癌I期获得积极结果
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