卖卫生巾有多挣钱？没有概念？一家做卫生巾企业的《招股书》通知你。
最近，以研制、出产和出售卫生巾、纸尿裤为主营业务的重庆百亚卫生用品股份有限公司（下称“重庆百亚”）预备冲击IPO，如果成功，那就是A股中的“卫生巾榜首股”。
不过，这并不是重庆百亚榜首次测验登陆资本商场。2010年下半年，重庆百亚实践操控人冯永林就曾建立红筹形式，开端预备香港上市，历时5年都没有成功；2016年2月拆V预备回A，但是，命运多舛，2016年8月，其IPO“中止检查”；2017年7月21日再度递送《招股书》，间隔上市总算只剩临门一脚。
拳头产品“自在点”毛利率达60%
重庆百亚作为重庆卫生巾龙头企业，至今发展已余24年，旗下品牌“自在点”更是在川渝两地的各大连锁超市随处可见。
那这“拳头产品”终究给重庆百亚带来的多大利益？
据招股书发表，重庆百亚2014-2016年卫生巾产品毛利率分别为52.61%、53.45%和56.6%，其间，由蔡卓妍、范冰冰以及汪东城等当红明星代言的主打产品“自在点”系列，毛利率更是高达61.58%、60.43%和62.66%，远高于业界恒安世界公司（旗下品牌：七度空间、安尔乐、安泰）全体毛利率的48.78%。
图片来历：招股说明书
如此高的毛利率，那么“自在点”的本钱是多少？
记者注意到，重庆百亚的卫生巾价格格处于逐年攀升的状况，其间2014-2016年每片均匀价格为0.29元、0.3元和0.32元，而“自在点”系列产品的均匀价格为每片0.43元、0.42元和0.44元。不过，这并不是消费者能买到此产品的终究价格。
图片来历：招股说明书
一位来自成都的江女士通知记者，她在“天猫旗舰店”购买过“自在点”的卫生巾，单包八片的的价格约为10元左右，均匀每片约为1.25元，而附近便利店及超市的价格相对更高一些。
事实上，重庆百亚超越70% 的收入都是由卫生巾类产品奉献，其余主营业务收入为纸尿裤类产品（好之）。招股书显现，2014-2016年，重庆百亚来自卫生巾的收入分别为4.56亿元、5.19亿元和5.47亿元，占主营业务收入的73.05%、75.02%和74.04%。而“自在点”系列产品的收入分别为3.22亿元、3.95亿元、4.34亿元，占同期主营业务收入的51.53%、57.06%和58.8%。
无论在研制仍是出产、营销上，重庆百亚都在向高毛利率的“自在点”歪斜。
不过虽然营收较高，但重庆百亚的净利润体现却差强人意。数据显现，重庆百亚2012年至2016年分别为6710.63万元、8600.71万元、6038.05万元、6771.37万元和7115.95万元。
征集3.47亿元 77%来扩张产能
跟着日子水平的进步，健康日子认识不断加强，女人消费者对卫生巾在多功能需求的不断进步，定位和出产营销上带有倾向性的“自在点”系列产品，刚好切中这一商场需求，而大批量的供给直接导致的就是产能缺乏。
数据显现，2014年至2016年，“自在点”为公司出售收入奉献占比由73.05%上升至74.04%。与此同时，公司另一卫生巾品牌“妮爽”出售收入占比由21.52%下滑至15.24%。
图片来历：招股说明书
因为“自在点”卫生巾的产值和销量均继续提高，也给产能形成相应压力。招股书显现，2012年开端，部分产品出产线满负荷出产，重庆百亚不得已相继新投入三条出产线，仍然杯水车薪。
重庆百亚称，此次上市融资后的2.67亿元资金拟投入扩建项目，其间部分资金将用于置办五条自在点卫生巾出产线，以补偿公司卫生巾产能缺乏的问题。因而，重庆百亚也向野马财经表明，公司上市作业正在继续有序的推动中，也在一向活跃得与监管部门进行交流。
品牌单一、出售区域会集存隐忧
记者注意到重庆百亚有超越一半的收入来自川渝区域，2014年-2016年占比为54.79%、56.30%和59.10%。重庆百亚有超越一半的收入来自川渝区域，2014年至2016年，详细占比均达54%以上。
不过，公司卫生巾产品在全国商场份额并不达观。据尼尔森数据计算，2016年，恒安世界出产的七度空间、安尔乐、安泰三大品牌，出售额占有全国商超商场的27.04%，位列榜首。而重庆百亚旗下自在点、妮爽品牌则仅占2.9%，排第七位。两者商场份额相差9倍左右。如何走出“四川盆地”切分更多商场蛋糕，重庆百亚需要做出更多尽力。
银河证券董先生对野马财经表明，重庆百亚的确具有较大的生长空间，但是也存在必定的发展阻力因素，现在，重庆百亚出售区域规模尚小，盈利空间上会有必定约束，如果计划进军全国商场，品牌影响力缺乏。
重庆百亚也认识到了这块短板，也在全国规模内铺设出售网点。到2016年12月31日，重庆百亚除掉川渝区域的经销商已达406家，同比增加47.63%。
公司《招股书》显现，将在征集资金中拿出5963万元用于营销网络建造，加大现在并非公司首要出售区域的华北区域、华南区域等商场的浸透。
除了品牌单一和出售区域较为会集的危险外，公司还存在必定的财政危险。
应收账款方面，2014年-2016年重庆百亚的应收账款为3322.12万元、4907.11万元、4162.39万元，占同期总资产比重的6.98%、7.70%和5.61%。别的，公司的应收账款账龄较短，截止2016年年底公司1年以内应收账款账面余额占比为97.26%。
看来，“卫生巾榜首股”面临的挑战还不少，路漫漫其修远兮，还需上下再求索。不过，你终究为这家公司的上市之路奉献了多少卫生巾？