中证智能财讯 三诺生物（300298）8月30日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入20.07亿元，同比增长8.50%；归母净利润1.75亿元，同比下降23.60%；扣非净利润1.99亿元，同比增长20.28%；经营活动产生的现金流量净额为2.51亿元，同比增长41.03%；报告期内，三诺生物基本每股收益为0.3147元，加权平均净资产收益率为5.43%。
以8月29日收盘价计算，三诺生物目前市盈率（TTM）约为34.78倍，市净率（LF）约为4.33倍，市销率（TTM）约为4.41倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入13.49亿元，同比增长9.68%，环比增长105.12%；归母净利润1.08亿元，同比下降34.42%，环比增长59.17%；扣非净利润1.35亿元，同比增长28.21%，环比增长111.80%。
分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，血糖监测系统收入13.77亿元，同比增长54.58%，占营业收入的68.59%；血脂检测系统收入1.55亿元，同比增长76.11%，占营业收入的7.70%；糖尿病营养、护理等辅助产品收入1.34亿元，占营业收入的6.66%。
2023年上半年，公司毛利率为51.19%，同比下降1.34个百分点；净利率为6.95%，较上年同期下降8.71个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为47.28%，同比下降2.71个百分点，环比下降11.92个百分点；净利率为5.35%，较上年同期下降12.90个百分点，较上一季度下降4.88个百分点。
数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为5.43%，较上年同期下降1.88个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为3.33%，较上年同期下降2.78个百分点。
2023上半年，公司经营活动现金流净额为2.51亿元，同比增长41.03%；筹资活动现金流净额5140.24万元，同比增加1.80亿元；投资活动现金流净额-1.37亿元，上年同期为-4718.27万元。
进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为8072.15万元，上年同期为-2059.43万元。
2023年上半年，公司营业收入现金比为105.03%，净现比为143.39%。
2023年上半年，公司期间费用为8.69亿元，较上年同期增加8671.19万元；期间费用率为43.28%，较上年同期上升1.01个百分点。其中，销售费用同比增长8.32%，管理费用同比增长9.29%，研发费用同比增长13.2%，财务费用同比增长116.49%。
资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司在建工程较上年末增加56.88%，占公司总资产比重上升0.79个百分点；固定资产较上年末减少1.58%，占公司总资产比重下降0.63个百分点；货币资金余额较上年末增加4.62%，占公司总资产比重上升0.54个百分点；存货余额较上年末减少3.26%，占公司总资产比重下降0.48个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少70.54%，占公司总资产比重下降3.61个百分点；短期借款较上年末增加109.69%，占公司总资产比重上升3.38个百分点；长期借款较上年末增加11.43%，占公司总资产比重上升0.85个百分点；应付账款较上年末减少15.52%，占公司总资产比重下降0.84个百分点。
从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为6.43亿元，占净资产的21.27%，较上年末增加2.27亿元。其中，存货跌价准备为3115.09万元，计提比例为4.62%。
2023年上半年末，三诺生物的商誉达到12.19亿元，相当于同期公司净资产30.25亿元的40.32%。
偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为44.50%，相比上年末增加12.58个百分点；有息资产负债率为24.05%，相比上年末增加0.74个百分点。
2023年上半年，公司流动比率为1.57，速动比率为1.14。
半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为UBS AG，取代了一季度末的中欧医疗健康混合型证券投资基金。在具体持股比例上，睿远均衡价值三年持有期混合型证券投资基金、华宝中证医疗交易型开放式指数证券投资基金、张帆持股有所上升，香港中央结算有限公司、睿远成长价值混合型证券投资基金持股有所下降。
| 股东名称 | 持股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(%) |
|---|---|---|---|
| 车宏莉 | 12380.69 | 21.941262 | 不变 |
| 香港中央结算有限公司 | 4460.98 | 7.905828 | -0.56 |
| 李少波 | 3567.14 | 6.321744 | 不变 |
| 睿远成长价值混合型证券投资基金 | 2796.7 | 4.956354 | -0.00 |
| 睿远均衡价值三年持有期混合型证券投资基金 | 2700 | 4.784983 | 0.09 |
| 华宝中证医疗交易型开放式指数证券投资基金 | 866.02 | 1.534775 | 0.42 |
| UBS AG | 605.53 | 1.073133 | 新进 |
| 张帆 | 587 | 1.040291 | 0.03 |
| 三诺生物传感股份有限公司-第二期员工持股计划 | 584.6 | 1.036042 | 不变 |
| 睿远基金-东方证券-睿远基金睿见11号集合资产管理计划 | 551.5 | 0.977381 | 不变 |
值得注意的是，根据半年报数据，三诺生物15.58%股份处于质押状态。其中，第一大股东李少波质押8792.00万股公司股份，占其全部持股的61.62%。
筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为1.07万户，较一季度末增长了646户，增幅6.40%；户均持股市值由一季度末的179.78万元下降至141.99万元，降幅为21.02%。
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。