人人都爱看峰回路转的逆袭戏码，在港股之中也不乏这种公司出现。有一支股可以说是踩在时代的潮流顺势而为，除了沾上电竞热、VR的光以外，栢能集团(01263-HK)还是港市中最纯正的*币特比**概念和区块链概念股。当所有热门题材都沾上了边，栢能的发展如何？
由亏转盈之路
柏能集团是电脑电子制造业的领先企业，主要业务包括设计、开发和制造供电脑使用的图像显示卡、提供电子制造服务，以及制造和销售其他个人电脑相关产品及零件。公司的主要产品包括图像显示卡、主机板及迷你电脑，经营的主要品牌包括ZOTAC、Inno3D和Manli，在中国大陆、香港、澳门、韩国及美国等地开展业务。众所周知，一台电脑中最昂贵的部分就是显卡了。栢能恰好是一间做内置显卡的公司，更是世界显卡龙头英伟达的合作制造商。
根据近年来的业绩来看，栢能的营收一直稳定在40亿港元以上，但纯利方面自2013年度起开始走下坡路。在2013年度时纯利还有7314.5万港元，到2014年就只剩下5134.9万，但奇怪的是彼时的营收居然还比上一年高。到2015年度栢能直接由盈转亏，公司在年报中指主要由于毛利率下跌及经营费用上升所致。毛利率从2013年度的10%逐年下降，至2015年的8.7%。
到了2016年，栢能可以说是人生赢家，不论是营收一扫上年的阴霾大增22.8%，还是顺利扭亏为盈大赚1.5亿港元成为历年新高，毛利率方面更是顺利回升至10.1%。在2016年报中，公司称年内业绩取得扭亏为盈主要由于度内销售额上升，加上优化产品组合提升毛利率，令所贡献毛利大幅增加所致；销售及分销费用和行政费用也出现小幅下降。
简单来看，栢能能在2016年成功突围也与国内电竞行业的风生水起有莫大的关系。2016年，游戏+直播打开了新泛娱乐窗口，推动电竞行业加速扩张，电竞用PC销量增幅迅猛。从彼时的英雄联盟LPL联赛到暴雪力推守望先锋，再到现下的全民吃鸡，电竞行业热度不减自然也同步带动了栢能主营显卡的需求。有强劲的市场需求和靠谱的合作伙伴，也就有了公司2017年中期的业绩的大幅增长。
*币特比**挖矿热
除了电竞，能够想到大幅消耗显卡的也就是*币特比**的“挖矿”了。君不见*币特比**从单只市值0.06美元，到如今的12297美元，这种暴利也促使更多人投身于这些数字货币的“挖矿”行为。由于数字货币价格大涨导致全球各地涌现大量“矿工”不分昼夜的开工，工具的就是手中矿机了。
*币特比**挖矿机是用于赚取*币特比**的电脑，这类电脑一般有专业的挖矿芯片，多采用烧显卡的方式工作，耗电量较大。用户用个人计算机*载下**软件然后运行特定算法，与远方服务器通讯后可得到相应*币特比**，是获取*币特比**的方式之一。2017年内*币特比**的暴涨使无数人投身于此，造成了PC电脑一段时间内销量的迅猛发展，也因挖矿特别消耗显卡，促使了显卡特别是高端显卡的脱销。就亲身经历而言，笔者亲眼看着华硕GTX-1060-3G冰骑士显卡价格由2017年5月时的近1600元上涨至今日京东价2519元（仅做比对参考），其他知名大厂对显卡的提价幅度可想而知。
图为栢能2016-2018年股价走势
栢能这个显卡制造商自然被列为港股中最纯的*币特比**概念股，受惠于挖矿浪潮的兴起和电竞行业，股价自2016年年中启动上涨。即便在2017年9月时首次代币发行（ICO）遭央行叫停，以*币特比**为首的虚拟货币价格大跌对栢能的股价造成波动，也并未影响到栢能向上走的趋势。而2018年年初从美股蔓延到A股再到港股被爆炒的区块链概念狂欢使栢能又迎来新的一轮涨幅。目前来看，栢能的股价与*币特比**行情挂钩，而*币特比**行情也与栢能主营的显卡业务息息相关。
2018年1月24日，公司发布对2017年全年的正面盈利预告，公告称基于董事会对集团截至2017年12月31止12个月未经审核管理账目的初步评估，预期集团截至2017年12月31止年度，股东应占溢利大幅增长多于一倍。该上升主要是由于今年下半年的销售有强劲增长，主要增长动力来自区块链应用程序和平台对图像显示卡的强大需求，和对电竞比赛热切程度的提升所增加对电竞游戏硬件的需求。受该消息刺激，栢能集团在1月26日呈现出跳空高开，收盘仍有41.44%的涨幅。今日早盘冲高后回落走低，午盘回升收至6.86港元，全天涨幅2.54%。
联动*币特比**和电竞固然好，但目前电竞行业发展良莠不齐凸显出不少乱象，国家似乎正在加强对于电竞从业的监管；随着中国对于虚拟货币监管的全面来临，虽然*币特比**现价仍处高位，亦存在一定风险。栢能早前在2016年布局的VR业务亦不见有大动静，且业务太过于集中于显卡业务上，是否能够延续股价的高位运行，还需打上一个问号。
■ 作者｜朱亦丹
■ 编辑｜徐冰莹