一则新闻引起的研究
无意中看到了一则新闻，《东湖高新(600133.SH)2018年四季度新签项目金额升435.31%至46.45亿元》，
https://www.gelonghui.com/news/181895
随手在软件搜到东湖高新，市值50亿左右，市盈率才15倍，这是发现了发财的机会！
低估的原因
查看研报，竟然让我目瞪口呆，没有一篇研报！！！
根据林琪的说法，没有机构关注，没有分析师跟踪，这不就是冷门低估的原因（之一）么！
不知道企业是干什么的？企业资产怎么样？企业的营收如何？
初次见面，还挺有好感
营收增长13.88%，扣非净利润增长57%
注 1：报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润及基本每股收益、稀释每股收益、 加权平均净资产收益率指标较上年同期大幅减少，主要系上年同期公司完成转让持有武汉园博园 置业有限公司 60%股权，对其不再拥有控制权，确认相关投资收益 67,706.11 万元所致。 注 2：报告期内，公司实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期增 长 57.20%，主要系工程建设板块完成施工量增加、科技园板块确认交房收入增加及大气治理与污 水处理投入运营项目增加等所致。
这报表第一印象很靓丽啊，
公司主营三大板块： 工程建设板块，环保科技板块， 科技园区板块。工程建设板块低增长行业，环保科技板块特许经营权（包括煤电大气脱硫治理及水污染处理，想象空间大大地），科技园区板块看不出什么亮点，貌似跟第一板块有协同，总之就是在增长缓慢的行业竟然有着57%的净利增长率，还有特许经营权，想象空间也有！越来越接近宝藏！
深入交往，原形毕露
先看资产负债表，现金40亿不到，借款70多个亿；应收40亿，存货90多个亿；整个心慢慢变得不是很好了！
再看现金流量表，2014~2018年，
经营活动现金流净额三年是负的，两年是正的，其中2016是2.5亿，2017是10亿；
投资活动现金流净额五年都是负的，表示一直在投入资金到新项目，可见公司一直在扩张，而新的项目需要大量资金投入，其中2016是7亿，2017是3亿多；
筹资活动现金流净额五年都是正的，一直在借钱，而且数额都不在小数。
公司一直在借钱投入新的项目，而且产生的收益还是负的，还能借多久！！！
低估的真正原因
到这里相信看官有点知道方向了，公司负债高，产生收益需要先垫资（而且是大额垫资，估计是PPP之类的），最要命的是产生的收益大概率都不够还息！！！
万一宏观环境银根收缩或经济不好，很容垮掉，风险那是大大地！！！
再附一张欠条
总结
好的公司应该只会低调，甚至闷声发财，而不是把自己的业绩通过媒体到处宣传，不怕引来竞争对手分蛋糕吗？