它是拥有600多亿市值的医药商业龙头 ；

它是去年在医药分销市场拿下2338亿营业收入的行业翘楚；

它是去年在医药批发行业市场份额达到49%寡头企业；

它是去年在医药工业方面净利润也排在第一名的： 上海医药 ！

上海医药发展

上海医药有非常深的历史沿革：

1979年上海医药管理局成立；

1994年A股主板上市；

1996年医药管理局改制成为上海医药（集团）总公司；

2001年改制成为上药集团；

2008年上实集团重组上药集团成为新上海医药；

2011年港股上市；

2020年世界500强、全球制药50强；

1994年在沪A主板上市时发行市盈率13.14倍，募集资金6600万；

可查的最早年报数据可以追溯到2004年：年主营业务收入为118亿元，年利润为10.21亿万元。2023年的年营业收入为2603亿元，年营业利润利润为313亿元。营业收入19年间增加了2106%，年营业利润19年间增加了2966%。

另外：2004年医药商业的总营收入占比为108%（没看错）到2023年变成了90%；利润方面204年医药商业的占比为91.99%，而到了2023年变成了53%，

而医药工业，制药、研发的占比从7.81%增加到了47%。医药工业的毛利率也逐年增长，最新的毛利率为58.49%，为历史第二高！

总体来说：上海医药从刚开始的医药代理、分销商，经过长期积累，在工业方面也有所建树，最新的数据显示2023年研发投入占净利润的占比已经达到了31.4%。

虽然在营业收入方面医药商业占比还是达到了90%，但是 总利润方面已经快要被医药工业反超！分销零售的利润率仅为6%，而工业的利润率可以达到58% ，这根本不是一个量级的，所以老脸认为不能把上海医药当做医药商业的企业来看待了！

上海医药概念相关

生物疫苗：除了代理销售辉瑞等国际药企的疫苗外，还与康希诺生物合作建厂，实现该领域的技术突破

抗癌药：子公司上海交联，研发生产治疗乳腺癌的新型肿瘤靶向治疗药物。

仿制药：多个药品通过了仿制药一致性评价

生物医药：有研发相关单克隆抗体，并持有天普生化67%的股份

医药器械：生产呼吸机、麻醉剂、手术床、血压计（表）、手术无影灯、人造牙、牙科治疗机

医保目录：多个药品在医保目录中。

上海医药走势

长期行情 ：

年K

以年为单位，上海医药可谓是赶上了A股所有的牛市。上个世纪香港金融危机后A股的大爆发，上海医药 拉升683%，最高幅度1119% ，2005年开始的一波大牛市，上海医药拉升 513%，最高幅度680% ，2009年后的大跌反弹上海医药 拉升256%，最高幅度324.9% ，2010年开始的次牛市上海医药 拉升220.15%，最高幅度318.。58% ， 后疫情时期上海医药 拉升28.69%，最高幅度88.98% 。 短期行情 ：

今年大盘的底部是在2月6号的时候到来的，而上海医药的底部是在 1月23号 就出现了，15.36的位置，底部走在大盘趋势之前，从最低点到最高点的位置上海医药拉升+20.23%。

目前上海医药回调到了2月6号的位置，老脸认为最近的回调结束了，3月29号因为业绩原因回调（老脸第一次进场时机），今天又再次达到这个位置上，又像是提前于大盘到达了回调的底部位置。而大盘的回调位置至少也得到3000以下。

总结

虽然今年上海医药的业绩承压，但是是扩张导致的，主营业务与主营利润来说并没有下降的趋势。

具体数据来看2023年的313亿还要超过2022年的304亿，同比增长2.96%。比财报公布的38亿以及同比下降-33%好太多了，得深度研究具体的经营数据才可以得到这样的结果！

医药研发也在持续的扩张当中，又有2000多亿的医药商业的分销市场，哪怕毛利率低也足够吊打很多药企了。

最后： 别再认为上海医药仅仅是个赚低廉差价中间商了，在自主研发能力以及能动性方面，上海医药也领先全国！

愿大家股市长虹！

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