来源：小财米儿
小财米儿注意到， 6 月 23 日， 上交所 将 安排 科创 板企业 武汉长盈通光电技术股份有限公司 （ 长盈通 ） 接受 上市委员会 审议。
据了解， 长盈通 是专业从事光纤陀螺核心器件光纤环及其综合解决方案研发、生产、销售和服务的企业，致力于开拓以*用军**惯性导航领域为主的光纤环及其主要材料特种光纤的高新技术产业化应用。光纤陀螺是*用军**光纤惯性导航系统的核心部件。所以， 长盈通 是典型的军工背景企业。2 019 年至2 021 年（下称“ 报告期 ”） ，公司主营业务收入的前五名客户 主要是 航天科工集团 、 江苏中天科技 及豁免披露的军工企业。公司前五名客户主营业务收入占比分别为 79.40%、84.45%和79.11% ， 客户集中度较高 。
受制于客户群体的特殊性， 长盈通 应收账款逐年增加，报告期内分别为6 653.17 万、1 5082.85 万、1 7647.14 万， 与之对应的 应收账款周转率分别为2.66次、1.98次和1.60次 ，也呈逐年降低趋势。尤其是2 020 年，公司应收账款相比2 019 年大幅增加，增长2 .27 倍，应收账款周转率也出现一定幅度下降。同一年， 长盈通 的经营活动现金流净额大幅下滑，为- 273.99 万。公司解释称， 2020年 因疫情影响导致公司销售在下半年较为集中以及客户付款流程较长所致。
此外，小财米儿还注意到， 长盈通 营业 总 成本中， 除了营业成本外，公司管理费用最高，其次是研发费用。分析人士称，军工企业历来是优先注重研发，毕竟军工业务是每年竞标资格才能有下一年的合作。而 长盈通 的情况就有点特别，以2 021 年为例，其管理费用为4 002.82 万，同期研发费用为1 843.53 万、销售费用1 196.53 万，明显管理费用高出其他费用一大截。
对此， 长盈通 解释称，公司 管理人员逐年增加， 加之 管理人员平均薪酬也总体呈上升趋势 ，导致公司管理费用较高 。 但是只有劳动密集型企业需要大量的管理人员，难道 长盈通 并非技术密集型企业？
从员工结构来看，截止2 021 年1 2 月3 1 日， 长盈通 及子公司在册员工 共4 24 人，其中 管理人员7 2 人 、 生产人员2 43 人 、 技术人员8 0 人 、 销售人员2 1 人 、财务人员8人，生产人员占比5 7.31 %。按学历来划分，本科及以上学历1 54 人，占比3 6.31 %。
从员工平均年薪来看，以2 021 年为例， 长盈通 研发费用中职工薪酬为 1 241.42 万 ，按技术人员8 0 人计算，平均年薪为1 5.52 万，同理销售人员平均年薪为3 4.17 万、管理人员平均年薪为3 5.14 万、生产人员平均年薪为1 0.06 万。 技术人员平均年薪仅次于生产人员，远远低于管理人员及销售人员。
对此，上交所对 长盈通 研发费用率总体上低于行业平均值 ，及 研发员工薪酬、研发人员占比的合理性 进行问询。对此， 长盈通 回复称：“ 公司研发内容较多为工艺性研发以及定制化产品的研发，除专职研发人员外，部分系在生产工艺改进环节完成，因此未在研发费用中体现。而公司处于快速成长阶段，产能不足，因此更多人员投入产品生产与技术服务。 ”简单解释一下就是，长盈通业务重心在生产上，不需要特别多的研发人员。那么，未来 长盈通 的技术优势又将如何？
