民爆行业在基础工业、国家重点支持发展的基础设施建设等领域具有不可替代的作用。

政策方面，我国持续加强激励与引导，推进生产工艺及装备向安全可靠、绿色环保、智能制造方向发展。其中，民爆行业智能化发展是民爆行业的重要方向。

“十四五”规划大力推进电子*管雷**替代工业*管雷**，规划提出2022年6月底停止生产除工业电子数码*管雷**外的其他工业*管雷**，2022年8月停止销售除产除工业电子数码*管雷**外的其他工业*管雷**。#电子*管雷**#

根据工信部关于《进一步做好数码电子*管雷**推广应用工作的通知》中进一步提出煤矿许用工业*管雷**将于2022年9月底前停止生产，并于11月底前停止销售。

根据中国民爆信息网披露数据，从2022年6月份开始，电子*管雷**出货量达0.21亿发，环比增长40%，渗透率快速提升。

同时，传统*管雷**产量快速减少，由6月份的0.99亿发锐减至7月份的0.17亿发，环比降幅82.8%。电子*管雷**替代趋势显著，行业龙头具备先发规模优势。

6月起中国电子*管雷**涌透率快速提升：

资料来源：中国民爆信息、国盛证券

民爆产业链

民爆行业，即民用*破爆**器材行业，被称为隐形的国民经济基石，素有“能源工业的能源，基础工业的基础”的称号。

从大类上区分，民爆行业基本可分为民爆物品和*破爆**服务。

民爆物品可分为工业*药炸**、起爆器材和工业索类，以上三类物品又可细分为多种类型产品，如起爆器材中的电*管雷**又可细分为工业电*管雷**、电子*管雷**和磁电*管雷**。

民爆产业链包括上游原料-中游产品与服务-下游应用场景。

民爆行业的上游主要是硝酸铵、*药火**和乳化剂等其他原材料供应商；中游主要是民爆产品生产制造和销售服务以及*破爆**服务提供商；下游广泛应用于矿山开采、水利水电、交通建设和市政施工等领域，具有广泛的市场应用前景。

民用*破爆**器材总体上涉及*药炸**、起爆器材两大类，主要产品有工业*药炸**、工业*管雷**、工业*爆索导**等多个品种，产品广泛应用于煤炭、金属、非金属等矿山开采，公路、铁路、水利等基础设施建设。

资料来源：中国产业信息研究网

民爆行业竞争格局

目前民爆行业中游*破爆**服务领域的竞争格局较生产领域更为集中。民爆行业生产领域的CR6为33%，而*破爆**服务领域的CR6为70%，具备规模优势的企业将具备更强的竞争优势。

根据中爆协2022年1-8月数据，2022年中国共有超过34家企业提供电子*管雷**产品，以下10家上市公司拥有一家或数家电子*管雷**企业：

四川雅化实业集团股份有限公司、保利联合化工控股集团股份有限公司、山西壶化集团股份有限公司、湖南南岭民用*破爆**器材股份有限公司、江西国泰集团股份有限公司、广东宏大控股集团股份有限公司、深圳市金奥博科技股份有限公司、安徽江南化工股份有限公司、湖北凯龙化工集团股份有限公司、*疆新**雪峰科技（集团）股份有限公司。

目前，民爆科研、生产、*破爆**服务一体化已成为行业趋势，生产领域与*破爆**服务领域排名前列的企业重合度较高。

资料来源：中国*破爆**器材行业协会

电子*管雷**产业链

传统工业*管雷**主要为导爆管*管雷**、工业电*管雷**，通过内置的化学延期药剂实现延期。

电子*管雷**也称数码电子*管雷**、数码*管雷**或工业数码电子*管雷**，采用电子控制模块对起爆过程进行控制。可对*管雷**起爆延期时间等进行控制，并可实现点火元件状态测试及控制器通讯功能。

相较于工业*管雷**，电子*管雷**具有更高的安全性。

电子*管雷**产业链清晰，上游主要为聚乙烯、*破爆**线、法兰管壳等原材料，中游包括延时芯片模块、起爆器等核心零件，下游应用主要集中在矿山开采、铁路道路建设和水利建设等领域。

电子*管雷**产业链：

电子*管雷**通过电子控制模块控制起爆过程。

电子控制模块作为电子*管雷**的核心组件，每发电子*管雷**必须配备一个电子控制模块。

电子控制模块包括芯片、储能元器件、开关元器件、防护元器件以及点火元器件，能实现身份识别、在线检测、授时延时、起爆控制等多种功能指令。

起爆时，芯片接收到指令并通过身份识别后，按照对应指令进行高精度延时，延时结束后芯片控制电子开关导通，此时储能元器件的能量通过开关元器件释放至点火元器件上完成电子*管雷**起爆。

电子控制模块细分行业在国内发展历程相对较短，自2006年三峡大坝首次应用电子*管雷***破爆**后，国内企业着手研发和推广电子控制模块，至2018年国家大力推广电子*管雷**开始，*破爆**专用电子控制模块市场逐步迎来快速增长，并在地质勘探、石油开采、消防弹等领域逐步拓展应用。

目前电子控制模块主要企业包括贵州全安密灵科技有限公司（“全安密灵”）、上海鲲程电子科技有限公司（“上海鲲程”）、融硅思创（北京）科技有限公司（“融硅思创”）、无锡力芯微电子股份有限公司（“力芯微”）、无锡盛景微电子股份有限公司（“盛景微”）等，

工信部规定将普通*管雷**转型升级为数码电子*管雷**的，按10∶1比例将普通*管雷**产能置换为数码电子*管雷**产能；对于拆除基础*管雷**生产线的，拆除部分产能置换比例调整为5∶1；对拆除整条*管雷**生产线的，拆除部分产能置换比例调整为3∶1；对于撤销生产厂点的，撤销部分产能置换比例调整为2∶1。

主要企业电子*管雷**产能置换：

整体来看，电子*管雷**推动*破爆**技术水平的革新，改善了复杂*破爆**环境下的*破爆**效果。

电子*管雷**应用推动了*破爆**行业向规模化、智能化、精细化方向发展，相较传统工业*管雷**具有延期段别多，延时精度高、三码绑定控制，信息闭环管理，安全监管智能高效等优势。

随着主管部门监管力度的加强和安全管理形势的严峻，电子*管雷**的应用前景十分广阔。

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