一、数据跟踪
1、资产表
2、利润表
3、现金流量表
4、经营数据
二、简评
从数据来看，三季报是不及预期的。核心问题是其增速：
1、营业收入报告期同比增长12.9%，净利润同比增长11.7%。拆分来看，Q3单季度营收增速为5.7%，净利润同比增长仅为3.42%，这就很不好了。今年三季度经济数据是要好于二季度的，但营收及净利润增速却不及二季度，这不仅让人怀疑，业绩的下滑是宏观原因还是自身的原因，是否意味着成长期的结束。
2、资产表依然稳健，但应收账款规模仍然在上升。总体来看，近年来华测的应收账款周转整体呈下降趋势，后续要继续重点跟踪，如果周转率持续下降且应收账款账龄变长，这说明其行业地位的削弱。
3、其他方面，毛利率、净利率、费用率等方面整体保持稳定，经营效率总体优秀。
综上，华测这份三季报给人的第一印象是增速乏力，需要持续跟踪其下季度业绩情况。
三、估值及操作
华测曾经是典型的成长股，估值常年维持在40~70PE之间，如果从这个角度看，当下26PE是非常低估的。但历史上的高估值是建立在30%以上增速基础上的，如果未来失去增速，那应该给多少估值呢？
估值本身是一门艺术，每个人的看法都不同，就我个人而言，今年3月份建立一点观察仓后，一直没有买入，主要的原因还是估值的问题。我本计划在25~30PE左右开始逐步买入，但当时是建立在能够维持20%增速基础上的。现在来看，其增速似乎出现问题，那么当下我决定暂不买入，等看一下年报的业绩再说吧。当然，如果出现20PE以下的情况，我会根据当时的仓位适当买一点底仓。
PS：本文仅代表个人观点及思考，不作为任何投资推荐。投资是一件必须独立完成的事情，切记。