随着公募基金的四季报披露完毕，FOF作为基金专业买手，其前十大重仓基金也逐渐浮出水面。我们之前提到，FOF基金经理偏爱一些成立时间较长、回撤较小且业绩还不错的基金，比如兴全商业模式、工银瑞信文体产业、工银瑞信战略转型主题等都是机构长期重仓的基金，对个人投资者有一定的参考价值。

在最新的4季报中，专业买手们都买了哪些基金？最看好哪位基金经理？我们就来聊一聊。

一、机构前十大重仓基金，近一年涨了100%

四季报显示，工银瑞信文体产业最被FOF基金经理所看好，目前被21只FOF重仓，其中四季度持有该基金的FOF数量增加10只，持仓份额增加1713万份，按照2020年末的净值，合计约5600万元。其他重仓基金中，海富通改革驱动、兴业聚惠、工银瑞信新金融的持仓变动也均超过2000万份。与此同时，易方达新益、信达澳银新能源产业、汇添富消费行业等基金遭到一定减持，退出了前十大名单。

数据来源wind，数据截至2021.1.22

在四季度，机构加仓最多的是周雪军管理的海富通改革驱动。周雪军是属于均衡风格型的基金经理，访谈资料显示，他的能力圈比较广，覆盖了大金融、大消费（包含医药）、TMT科技、周期品和制造业五大行业，组合一般持有50到60个股票，个股集中度比较低，以海富通改革驱动为例，四季度的前十大重仓股占比仅为25%，但与冯明远不同的是，他的持仓行业也非常近分散，前十大重仓股中包含了新能源、银行、化工等多个行业板块。

那这些机构重仓的基金，过去几年表现如何？

据wind统计，除了张坤管理的易方达蓝筹精选，其余9只基金的成立时间均超过三年以上，基金经理的任职时间也比较长，机构偏爱老基金的特征非常明显。其中兴业聚惠是一只典型的“固收+”策略基金，股票仓位长期只有10%~30%左右，所以与其他基金相比，收益较低但回撤控制得也比较好一些。

数据来源wind，数据截至2021.1.22

剔除股票仓位较低的兴业聚惠以后，其余9只基金近一年的平均涨幅为100.75%，远超同期沪深300的表现，从基金的波动和最大回撤看，除了属于行业主题基金的国泰智能汽车和工银瑞信前沿医疗，由于行业集中度比较高，导致净值的波动和回撤比较大以外，其他基金近3年的最大回撤均在30%左右。

从基金的持仓行业来看，行业主题基金占了半壁江山。医药基金中，机构偏爱赵蓓管理的工银瑞信前沿医疗，新能源车基金中，布局的是国泰智能汽车，消费基金中选择的是萧楠、王元春管理的易方达消费行业，金融周期基金中，则加仓了鄢耀管理的工银瑞信新金融。

关于鄢耀，大家可能对他与王君正管理的工银瑞信金融地产可能更加熟悉一些，不过他单独管理的工银瑞信新金融的投资范围更加灵活一些，近几年的表现也更好，从四季报来看，基金前十大重仓股中，属于传统金融板块的只有宁波银行和东方财富，其他仓位则分散配置了白酒、有色、化工等行业。

二、FOF老将：权益类基金在一季度值得重点配置

除了FOF基金经理整体重仓的基金，我们再来看看过去一年表现最好的FOF都买了哪些产品。截至1月22日，富国智诚精选、平安盈丰积极配置、海富通聚优精选的近一年涨幅排在前列，均上涨超过55%，从具体持仓基金看，多数是我们34位基金经理所管理的产品。

数据来源：wind，数据截至2021.1.22

这三只FOF代表了三种不同的投资风格，富国智诚精选属于适度分散，前十大重仓比例在40%左右，而平安盈丰积极配置和海富通聚优精选的持仓集中度比较高，其中海富通聚优精选的前十大重仓基金占比超过60%，而平安盈丰积极配置的9只基金持仓占比更是高达93%。

其次，富国智诚精选和平安盈丰积极配置都做了不少的行业主题基金配置，比如消费基金中，他们配置了汇添富消费行业和易方达消费行业，医药基金中，则是布局了中欧医药健康、广发医疗保健、工银瑞信前沿医疗。而海富通聚优精选则是以价值蓝筹型、均衡配置型基金为主。

最后，我们再来看FOF基金经理对偏股型基金、债券基金未来走势的判断。

管理民生加银康宁养老的于善辉，从业经验接近20年，现任公司副总经理、投资决策委员会成员，是名副其实的投资老将。他在四季报中表示，展望未来，虽然估值扩张比较困难，但围绕企业盈利改善的主线，依然能够挖掘出有超额收益的标的，倾向于认为 2021 年一季度主动权益基金依然有较为明显的超额收益机会，值得重点配置；债券市场亦处于可配置区域，适合于追求稳健收益的投资者适当布局。

在细分资产选择上，他指出将围绕十四五规划、竞争格局改善的行业、盈利能力兑现良好的标的等视角，积极布局周期、新能源、医药、军工、中游制造、科技等行业的龙头企业。本基金将维持中性偏积极的大类资产配置比例。

总结一下，相比三季度，FOF整体的前十大重仓基金中有一半发生了变动，不过整体的投资风格依然比较均衡，其中兴全商业模式、工银瑞信文体产业、工银瑞信战略转型主题、海富通改革驱动都是FOF多个季度重仓的基金，大家可以结合自己的风险偏好，在构建组合的时候作为参考。

这些机构重仓的基金，你认为哪些值得关注？欢迎在文章下方留言讨论~

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